民营医院近日成为市场投资的热点，包括康美药业、复星医药、贵州百灵、独一味等多家医药上市公司纷纷涉足投资医院业务。

　　但在近日举行的某一医疗健康行业投资论坛上，有分析人士向记者表示，投资医院仍旧面临着众多问题，而上市公司投资医院，并不能真正的带来“真金白银”，且存在炒作股价的嫌疑。

　　上市公司纷纷涉足医院

　　健康服务业引发了市场对投资医院的关注。日前，国务院印发了《关于促进健康服务业发展的若干意见》，首次提出健康服务业的概念，鼓励社会开办医院，并指出2020年左右力促健康服务业达到8万亿元的市场规模。有分析指出，以2013年2万亿元为基数，相当于未来6年内健康服务业增长3倍，年均增长率高达26%。

　　“目前医疗资源存在供不应求的局面，未来这一领域有很大的发展空间。”一位不愿透露姓名的投资人士向记者表示。

　　据了解，除了产业资本外，医药类上市公司也成为投资医院的主体之一。

　　11月5日，康美药业发公告称，近日与梅河口市人民政府签订了《医疗产业战略合作框架意向书》，梅河口市人民政府依据国家医疗卫生改革的相关政策，与公司建立医疗产业战略合作关系，计划整体收购梅河口市妇幼保健院、友谊医院和中医院3家公立医院，公司表示，后续对三家医院在基建、科室建设、设备购置和人才培养等方面的资金投入总额原则上不少五亿元。

　　此前，贵州百灵10月16日晚间公告称，为适应公司战略发展，经公司第二届董事会第三十七次会议审议通过，公司决定使用超募资金148万元，用于收购贵阳市南明区天源医院有限责任公司100%股权。公司通过股权收购获得天源医院后，将以超募资金2500万元对天源医院进行增资。

　　此外，涉及医院投资的上市公司还有华润集团、复星医药、独一味等。其中，独一味旗下已经有5家医院。

　　中投顾问高级研究员郭凡礼在接受《证券日报》采访时表示：“医药上市公司纷纷投资医院，除了拓展下游产业链，发挥协同作用外，还有医院产业巨大的发展空间。医院不仅有利于公司消化自身的产品，增加销售渠道，还能布局新的增长点，实现多元化的发展。”

　　盈利模式存不确定性

　　虽然上市公司纷纷涉足投资医院，想象空间很大，但是一位投资人士还是向记者提出了这一投资存在的风险。

　　“目前投资医院的盈利模式存在不确定性。”上述投资人士向记者表示，首先要解决的问题是体制问题。医院从其体制来看，分为营利性和非营利两个方面。“营利性医疗机构盈利后，投资者对税后利润可以分红，非营利性医疗机构不以赚钱为目的，不能分红，这就涉及到投资者的收益问题”。

　　此外，从医院的所有权属性来看，投资医院也面临着一定的风险。郭凡礼表示：“由于公立医院拥有政策资金支持，并不需要承担自负盈亏的风险，但是收益率也只是正常水平，并不能因为医院效益好而获得更高的收益。投资公立医院比私立医院的门槛更高，所以程序更为繁琐。”

　　而投资民营医院要注意资金风险和制度风险，民营医院在成立之初是烧钱的，经营顺利通常三年后才能开始盈利，但要回收初期投资成本则是长期的，一旦遭遇资金链断裂，则给医院的发展带来重大冲击。另外，当前制度下医生自由流动性低，民营医院难以吸引高水平医生，人才缺失是医院未来发展的阻碍。

　　此外，医药类上市公司入资医院，也应注意到制药和医院运营完全是不同的领域，如何管理也是值得思考的话题。

　　上述投资人士还表示，医药公司进入医院之后，能否实现产业链整合还存在众多不确定性，能否给公司带来盈利还有待观察。

　　对于目前上市公司纷纷涉水投资医院，一位专注于医院投资的人士向记者表示，存在炒作股价的嫌疑。（证券日报 张 敏）