●取消“企业合法存续2年”的规定

　　●取消有关“主营业务”突出的规定

　　●大幅降低企业规模与效益的门槛

　　●挂牌企业成长率达到142%

　　上海华仕达是一家从事林业投资、加工、种植的公司，自成立以来始终以企业自有资金发展成长，业绩增长稳健，但规模效益一般。华仕达总工程师陈慈钦昨日告诉《国际金融报》记者：“银行、投资基金对我们这类企业根本不了解，找他们融资太难。上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统为我们打开了进入资本市场的大门。”

　　8月7日，股交中心报价系统启动上线。像华仕达这样急着找寻资金“解渴”的80余家中小企业在报价系统上挂牌。未来，他们可以通过这个平台定向增资、股权融资、发行私募债进行融资。

　　“与其他资本市场不同，股交中心报价系统对企业的规模和效益实行低门槛，只关注企业的成长性。”上海股权托管交易中心总经理张云峰在接受《国际金融报》记者采访时说。记者注意到，在昨日挂牌的80余家企业中不乏注册资本金5万元左右的小微企业。

　　刚上线就有询价

　　“在为众多国内中小微企业提供挂牌服务的过程中，我们发现，有相当一部分的中小企业需要予以帮助或扶持，他们或因还无法判断其持续经营能力、或由于其规范运营仍需长期整改、或是初次接触资本市场，对信息披露有一定顾虑等诸多原因，从而错失了与资本市场对接的机会。”张云峰告诉记者，“另一方面，一些银行、投资机构、个人高端投资者等在掌握大量资源的同时，却难以寻找到合适的投资项目或企业。”

　　在此背景下，股交中心产生了为这部分企业提供对接资本市场的机会，提供各方信息，成为企业展示形象、投资者挖掘优质企业桥梁的想法。于是，股交中心积极推进报价系统的搭建，为中小微企业提供融资、提升企业形象乃至挂牌上市等各种帮助。

　　张云峰说，报价系统是股交中心长期实践的产物，“全方位、立体化、一站式的服务体系将为更多的中小微企业提供优质的综合金融服务，为其成长提供助力，股交中心也将致力于将其打造为上海国际金融中心多层次资本市场的又一重要补充。”

　　按照规定，在报价系统挂牌的企业形态很多，可以是有限责任公司、股份有限公司，门槛也不高，没有明显的财务要求，只要满足较为简单的“五个否定项”即可。

　　馥稷生物科技发展（上海）有限公司是一家从事生物农药产品开发、专利技术转让及科研成果转化的高新技术企业。公司总经理祁星在接受《国际金融报》记者采访时透露：“目前，企业尚未进入盈利周期，希望通过报价系统进行融资进一步拓展业务。”当天，已经有多个投资人对馥稷生物科技抛出了“橄榄枝”，表达了投资意向。

　　大胆突破“玻璃门”

　　“事实上，考虑到中小企业的实际情况，在创立之初，我们创新性地在挂牌门槛方面实现了突破，取消了对合法存续年限和主营业务突出等方面的严苛要求。”张云峰告诉记者，“一般，资本市场要求企业合法存续两年，但是，大部分中小企业无法满足这一条件，我们在制订规则时将两年年限取消了；此外，对于‘主营业务突出’的规定，我们也大胆进行修改，只需要‘业务基本独立’。很多中小企业可能同时存在两个甚至两个以上业务平行发展，无法区分主营业务。”

　　股交中心报价系统对挂牌企业实行低门槛，是否会增加交易风险？对此，张云峰解释：“基于风险管控的考虑，报价系统暂时采取‘在线报价、线下交易’的模式。此外，通过推荐机构的净值调查，股交中心内部机构按企业信息披露和规范程度进行分级管理。当企业信息披露和规范程度达到最高级别后，还能与股交中心股权转让系统实现绿色转板，转板费用可以进行抵消。”

　　正是对信息披露真实性的严格把控，使股交中心树立了良好的市场公信力。同样是首批挂牌的企业，积点网络执行董事甘迪告诉《国际金融报》记者：“在上海股交中心挂牌之后，企业更容易获得银行授信。股交中心还会主动为企业与投资机构牵线搭桥，企业有更多的机会与投资机构接触，融资成功的概率也较大。”

　　“报价系统仅仅是股交中心创新点之一。”张云峰向记者透露，“未来，股交中心还将建立PE份额交易、并购重组、银企对接、衍生品等多个平台，以综合金融服务平台的架构为中小企业提供融资服务。”

　　在张云峰看来，国务院原则通过上海自由贸易试验区建设，也给股交中心提供了更大发展机遇。他告诉记者：“目前，外商独资企业不能在资本市场上市，境外机构不能开户，也不能从事中间业务；此外，中国金融衍生产品量少、监管严，这些都需要我们在政策寻求突破，上海自由贸易试验区一定会有相关的政策和体制创新。”

　　200家企业排队入场

　　IPO“开闸”杳无音信，让缺钱的企业多了起来。记者了解到，股交中心原本希望将首批在报价系统挂牌的企业控制在50家，“但推荐机构的高效、企业的实际需求，再加上股交中心专业的服务，让首批挂牌企业数一再增加，目前还有200多家在排队。他们都希望能在股交中心获得新的发展机遇。”上海股交中心总经理助理魏舒明向《国际金融报》记者透露。

　　相比之下，华仕达是幸运的。华仕达的挂牌推荐机构、上海林涌投资有限公司总经理查一亮告诉记者：“华仕达希望通过资本市场的运作加快发展步伐，把企业做大做强，力争成为现代化综合性林业的龙头企业。未来1年，华仕达的注册资金有望达到1亿元。这个体量对一个发展中的企业来说可以用巨大来形容了。”

　　事实上，股交中心自去年2月推出非上市股份有限公司股份转让体系以来，已经成为国内场外交易市场中惟一实现盈利的场外交易市场交易所。

　　数据显示：股交中心启动至今，已经实现股份转让系统挂牌企业76家，通过定向增资共募集资金约10亿元；帮助企业实现债券融资总额约5.03亿元；银行为挂牌公司提供授信额度共30亿元。而新三板运行7年间，融资总额21亿元。

　　另一组数据同样值得关注，2012年，上海股交中心交易市盈率达到46倍，挂牌企业增长率达到142%，远远甩开了新三板、创业板。此外，投资者开户数目前已经达到2279户，累计成交8932万股，累计交易额约为2.9亿元。累计各类会员共计300家。

　　“市场之所以是市场，就在于有‘市’有‘场’，如果没有融资，不能给企业有个很好的定价，不能让我们的投资机构能够有很好的价格退出的话，那么这种市场，要想真正促进企业发展，真正具备解决中小企业融资问题功能，无从谈起。”张云峰强调，“我们希望通过我们中心的资源整合以及优质服务，真正发挥了股交中心股份交易中心、资源集聚中心、上市孵化中心、金融创新中心的功能，成为确实为中小微企业解决实际问题的一个平台。”