7月股市小幅飘红，但债市却遭遇了全面调整。受此影响，一向以稳健著称的债基成为7月唯一亏损的基金品种。而接下来的8月份，基金公司将对短期持有基金的投资者收取带有惩罚性质的赎回费。这也意味着以后“短炒”基金将很吃亏，基民们买基金至少持有6个月以上才划算。

　　7月债基净值全部缩水

　　银河证券基金研究中心统计，7月份各类债券基金净值均有所缩水。其中，一级普通债券型基金下跌0.44%，二级普通债券型基金下跌0.27%，指数债券型基金下跌0.72%。此外，可转换债券型基金下跌0.70%，封闭式普通债券型基金下跌0.53%。

　　不过，7月30日，央行在公开市场连续5周“零操作”后，重启了170亿元7天期逆回购缓解流动性，这对债市影响整体偏正面。特别是一些重配可转债的基金，上周涨幅达0.34%。不少市场人士分析指出，在经济增速放缓和企业去杠杆背景下，债市基本面没有发生变化，市场波动或是新资金的建仓良机。

　　券商看好可转债基金

　　华宝证券便在其研报中表示，目前大盘类指数点位和估值均处于历史低位区间，加上市场对股票中报预期下的避险情绪提升，令股指承压，但调整之际也是偏股型可转债建仓的良好时机；而近来资金面趋紧令债券价格承压，良好的债券类投资品也处于较好建仓阶段。目前在募的银华中证转债指数增强分级基金是国内首只以可转债为主要投资方向的分级基金，可转债独有的交易特征以及分级基金杠杆放大功能，为习惯于股票或债券基金的投资者提供了崭新的交易工具。

　　基金新规抑制短炒

　　从8月开始，修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》将正式施行。此前，基金公司一般按照阶梯式收取赎回费。如股票基金，持有期少于一年，赎回费用一般为0.5%。而新规之后，对持有期少于7日的投资人，基金收取不低于1.5%的赎回费，对持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。目前，这一惩罚性赎回费只限于普通的股票和混合基金。

　　业内人士分析，这一规定主要针对业内普遍存在的“帮忙资金”，即为了帮基金冲规模，短期持有基金，一般几个月之后就会撤退的资金。但对于中小投资者而言，这一措施带来的却是百分之百的损失。“这实际上限制了中小基民的投资方式，人为地增加了交易成本。”有基民抱怨，监管机构引导长期投资并没有错，但有些基金业绩很差，一不小心买了之后，这一方式明显限制了中小基民的投资，长期持有可能还会加重亏损。