股谚说:五穷六绝七翻身 今天会不会有开门红？

　　从沪深股市历史来看，凡熊市结束都要有3个条件：形态、目标、时间周期。只有形态、价格、时间三者合一，熊市才会真正结束，牛市才会来临。

　　在这三个条件中，唯一没有弹性的，20多年来只有时间周期：单个时间跨度，18到21个月；N个时间跨度的集合为19的N倍数。根据这样的周期规律，我们不妨作如下推算。

　　2010年7月2319点，18个月为今年7月，21个月为今年10月。2008年10月1664点，57个月（19的3倍），为今年7月。由于1664点这个底的最低收盘指数产生在11月，因此，57个月到今年8月。2005年6月998点，95个月（19的5倍）到今年5月。由于这个底的最低收盘指数产生在7月，因此，95个月到今年6月。

　　1999年5月1047点，19的9倍，为今年8月。1996年1月512点，19的11倍，为今年6月。1994年7月325点，到今年7月，228个月，19的12倍。上述各个时间窗口的集合点为今年7月。因此，对所有股市是否崩盘的询问，只有一个回答，7月迎接熊市的彻底结束。

　　股市有个俗语：赶底。从2334点开始，大盘已完成了3个子浪下跌，熊市结束的时点不远了。上周五两市波动较大，传统板块超跌反弹带动指数最后翻红。本周，技术上市场仍有反弹需求，周一见红概率大。

　　宏观层对影子银行一系列治理整顿，是不得已而为之。央行通过货币条件变化清晰地传达了政策意图，未来将带来银行业务模式的深度调整，为保持经济平稳性，未来货币政策预计将保持相对宽松的趋势。本周进入7月，半年报的披露工作也将于中旬陆续展开，蓝筹股将对资金形成吸引力。低估值的大盘蓝筹股和高估值的中小市值品种走势显著分化，预计二八现象仍将持续。本报综合

　　经历了一个月的持续单边下跌，上证指数6月份最大跌幅一度超过了20%。4根周阴线，一举将去年12月以来的反弹成果全部吞噬，上证指数创出1849点新低。上半年，沪指下跌12.78%、深成指下跌15.6%。股谚说:五穷六绝七翻身。今日是7月第一天，也是下半年开市第一天，市场会不会给个面子，开门见红呢？

　　负面预期已经明朗化

　　QFII额度不减反增

　　国家外汇管理局的最新数据表明，QFII不仅没有撤退，反而逆市扩容。6月24日A股暴跌当天，外汇局一天集中发放9亿美元QFII额度和92亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度。截至6月26日，QFII总额度已达434.63亿美元。

　　流动性紧张是心慌

　　由于所谓的钱荒，A股在6月份形成持续的调整。钱荒的主要表现是银行同业拆借利率居高不下。目前，央行已出手维稳，银行间市场隔夜拆借利率也连续降低，流动性僵局暂时缓解。展望7月，即使央行不新投放流动性，资金面也将会明显缓解。目前银行储备相当充足，超额准备金率仍略高于1%，有足够的资金应付所谓的赎回潮、半年考核。

　　改革仍是最大红利

　　本周城镇化战略推进再次凝聚了市场共识，即改革是中国最大的红利。据统计，2013年改造304万户棚户区，至少可以拉动投资3000亿元。同一天，国家发改委主任徐绍史透露，城镇化规划正在抓紧修改。

　　证券时报