“资金流动紧张”凸显货基流动性管理能力

　　上周,shibor利率少见的飙升,隔夜利率6月份以来达到5%以上,相应的,货币基金的7日年化收益率不断抬高。数据显示,6月以来,工银货币基金7日年化收益率均在3.5%以上,23日更是达到3.85%,不仅超过同类平均,同时达到活期存款利率的10倍之多。流动性紧张对股市造成负面影响,赎回、利率上涨带来的资产价格下跌导致部分基金出现较大的负偏离。因此,货币基金流动性管理能力再次成为市场关注的焦点。

　　目前来看,大型基金公司在市场判断上拥有不可比拟的优势,规模较大对流动性管理有更高的要求,良好的业绩则是对其管理能力的最好证明。统计显示,2007年-2012年,全部货币基金各年规模波动平均值为16.11,其中工银瑞信货基规模波动指标高达23.31,为全部统计基金中的第二。并且,工银货币以19.92%的净值增长率,高于同类平均18.92%的收益水平。

　　银河证券基金研究中心分析师宋楠指出,作为现金管理工具的货币基金,其基金经理的一个重要“功底”即是对日常申赎资金进行预判,尽量减低资金流动对组合运营的冲击。据了解,工银瑞信在流动性管理上有一套完善的管理制度和管理经验,通过对短端产品进行合理的内生现金流的安排,根据市场情况统筹远期安排资金匹配。