债券代持灰幕揭开

　　昨日，有媒体报道称，易方达基金固定收益部投资经理马喜德和同伙，因涉嫌职务侵占罪被宁乡县人民检察院提起公诉。昨日晚间，易方达发布声明称，马喜德确因其个人行为已被公诉并经法院开庭审理，处于取保候审阶段。一向神秘的债券市场，随着几起债基经理被调查的事件逐渐露出冰山一角。

　　两被告相识于成都

　　据报道，7年前，长沙人蔡国辉和马喜德在成都举行的一次债券远期交易培训相识。之后，两人达成共识，成立公司利用债券交易规则的空子，通过银行间债券市场来赚钱。

　　据宁乡县人民检察院指控，蔡国辉将自己注册的长沙摩根公司通过增资扩股获得了交易资格。马喜德负责债券交易的指导，其他人则听从其意见落实交易。从2008年3月到12月，马喜德、蔡国辉等人“先后操纵200余次债券买卖，将原本应属于银行、易方达等公司的债券利益输送给了长沙摩根公司”，涉及利用资金35亿买债，然后再安排长沙摩根低价买入、高价卖出，获利4900万元。利润分成，马喜德约占五成，其他人共占五成。

　　马喜德已被取保候审

　　昨日记者向易方达相关人士求证上述事件。该人士表示，马喜德一直正常上班，昨日还从北京飞往广州，参加公司中高层会议。

　　昨日晚间，易方达网站挂出声明表示，对马喜德问题的

　　资料显示，马喜德34岁，广东人，厦门大学金融工程专业博士，2008年加入易方达，其管理的基金规模超420亿元。深度分析代持养券灰幕露出冰山一角

　　目前，银行间市场的投资者账户分为“甲类户”、“乙类户”和“丙类户”。

　　甲类为商业银行，乙类一般为信用社、基金、保险和非银行金融机构，丙类户大部分为非金融机构，不能直接参与债券交易，必须通过甲类户的账户进行代理结算。

　　因此，一些丙类户游走于一二级市场，在债券发行时，丙类户获得分销数量及较低的利率，然后在二级市场卖出。

　　业内人士告诉记者，“由于债券是场外市场，可以跟交易对手方私下达成协议，双方交易价格并不为外界所知，不像股票价格是透明的，因此债券场外交易的性质存在利益输送的可能性。”

　　比如，双方协定比市场正常估值更高一点的价格成交，多出的价格则由交易双方平分。代持行为，常常会造成交易价格偏离市场正常水平，给市场带来波动。名词解释债券代持

　　如果A机构想买券，但受规模等因素影响不能买，而B机构有买券的额度没用完，那么A就可以在买券后将该券卖给B，同时与B签个协议，承诺某个时点再买入。因此，这券实际是A持有的，但不进资产负债表，可以规避监管；B也可以获取A支付的报酬。相关报道邹昱杨辉或因债券代持被调查

　　本月17日，万家基金发表声明，证实万家基金债券基金经理邹昱因个人行为正在被公安部门调查。此前，本报已报道，邹昱疑因涉债券代持和利益输送，被监管机构调查。中信证券固定收益部执行总经理杨辉最近也被监管部门调查。中信证券方面表示，杨辉是因个人原因接受相关调查的，具体情况尚不了解。华西都市报记者朱雷综合新华社

（责任编辑：向婷）