上周（4月6日-4月10日），通信、创业板人工智能、消费电子等科创细分板块表现火热，多只相关主题ETF区间涨幅超10%。但银行、红利等防御风格ETF表现疲软。此外，部分创新药相关ETF也调整明显。
值得注意的是，尽管红利、创新药等板块有所调整，但多只相关主题ETF却赢得了不少资金的青睐。比如，尽管红利低波50ETF南方、港股创新药ETF广发、港股通创新药ETF汇添富、红利低波ETF易方达等产品在上周的涨幅为负，资金却呈净流入态势，周度净流入额均超3亿元。
有业内人士指出，随着宏观利空因素逐步消化，以及板块短期业绩风险释放，科技成长仍然存在结构性机会。具体来看，国内外算力、自主可控、部分新能源及电力设备、人形机器人等板块的投资机遇值得关注。
科创板块表现强势
上周，成长风起。其中，创业板成长ETF华夏、创业板成长ETF易方达、科创芯片ETF易方达等双创主题产品周度涨幅超10%。
具体来看，不少科创产品在上周四个交易日实现“四连阳”。以科创芯片ETF易方达为例，该产品在4月7日、4月8日、4月9日、4月10日四个交易日均飘红，其中在4月8日单日涨幅超6%。此外，消费电子板块亦在上周迎来上涨。以消费电子ETF招商为例，该产品在上周亦实现“四连阳”。
与充满弹性的科创板块形成对照的，是银行、红利等防御属性较强的ETF展现疲软态势。数据显示，银行ETF博时、银行ETF南方、A500红利低波ETF华宝等产品在上周表现震荡。此外，还有部分创新药ETF跌幅明显。
值得注意的是，不少增量资金仍然流向了红利、创新药等主题的ETF。数据显示，红利低波50ETF南方、港股创新药ETF广发、港股通创新药ETF汇添富、红利低波ETF易方达等产品在上周的涨幅为负，但周度净流入额均超3亿元。
宽基产品交投活跃
上周，A股大盘宽基产品成交活跃。数据显示，中证A500指数相关ETF合计成交额近1200亿元，位居指数成交榜首位；科创50、沪深300、中证500、中证1000等指数相关的ETF合计成交额均超过200亿元。
在港股方面，恒生科技指数相关ETF上周合计成交额超500亿元，为港股方向成交额第一的指数。
从资金流入的角度看，上周净流入居前的指数有不少是中小盘指数。数据显示，中证500指数相关的ETF合计净流入额超80亿元，中证1000指数相关的ETF合计净流入额超13亿元。
从单个产品来看，南方中证500ETF成为上周全市场净流入额最高的ETF，周度净流入额超60亿元。此外，嘉实中证500ETF、南方中证1000ETF等ETF的周度净流入额均超10亿元。
核心资产性价比优势更加突出
展望后市，易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，随着地缘风险边际变化，市场波动或逐步趋稳，交易重心有望从外部冲击重新回归国内基本面与产业逻辑。短期来看，风险偏好修复节奏仍与外部局势演变相关，但在前期调整后，市场整体位置已具备一定缓冲空间。在结构层面，随着一季报窗口临近，市场对业绩确定性与盈利稳定性的关注度有望提升，高质量资产的重要性逐步凸显。与此同时，“十五五”开局背景下，产业升级与结构优化的中长期逻辑仍在持续演绎，为市场提供方向支撑。从风格角度看，在风险偏好尚未完全修复的阶段，市场轮动速度仍可能维持较高水平，阶段性更偏均衡配置；随着不确定性逐步消解，资金有望重新聚焦基本面更清晰的方向。
易方达基金基金经理余海燕提示：“4月需聚焦财报披露，把握业绩主线。4月市场进入年报与一季报的密集披露期，投资逻辑将进一步向业绩回归。尽管海外通胀压力与地缘局势仍有不确定性，但国内物价温和修复，需求稳步回升，输入性通胀对国内稳增长政策掣肘有限，部分具备定价能力的企业盈利弹性有望持续改善。”
从中长期角度看，万家基金认为，在逆全球化趋势加剧和低利率的背景下，将持续重点关注三类趋势性资产：科技自立自强背景下的AI产业链和军工板块、战略资源品价值重估、低利率环境下稳健收益的国央企优质现金流及红利资产。
在配置方面，林伟斌建议，在当前环境下进一步强化大盘核心资产的底仓配置价值。经历前期波动后，核心资产的盈利稳定性与估值性价比优势更加突出，在震荡环境中具备更强的风险对冲与收益承接能力。以沪深300、中证A500为代表的宽基指数，覆盖行业龙头与高质量资产，在基本面稳健、盈利预期清晰的背景下，有望成为资金再配置的重要方向。
中欧基金建议，可通过均衡策略应对接下来的市场震荡期：可优先关注银行板块对组合波动率可能的帮助；其次为化工链条中有望超预期改善的煤化工板块、高油价驱动的油气采掘板块，以及景气度大幅提升的新能源板块；最后是中长期的科技主线，如AI硬件、自主可控、创新药和商业航天等板块。
(责任编辑：康博)