国际量化机构入场 外资持续布局中国

　　近日，宽立资本全资子公司宽立（上海）私募基金管理有限公司在基金业协会完成私募管理人登记。继元盛、英仕曼、桥水、Two Sigma、德劭、迈德瑞等之后，又有一家国际量化机构布局中国。近年来，外资机构持续入场，目前外资证券私募机构总数已超过30家。展望后市，外资机构对2025年中国经济表示乐观。  

　　宽立（上海）私募基金完成登记 

　　中国证券投资基金业协会网站信息显示，一家名为宽立（上海）私募基金管理有限公司的证券私募近日完成私募管理人登记。该公司成立于2024年3月14日，法定代表人为HAN LIN，为外商独资企业，由Aspect Capital Limited（宽立资本）全资控股。这也是年内首家落地的外资私募证券管理人。 

　　宽立资本是一家总部位于英国伦敦的量化对冲基金，其网站显示，这家员工超过130人、最新管理规模超过90亿美元的量化机构成立于1997年，由Anthony Todd和Martin Lueck创立，两人均来自知名量化投资机构AHL（后被英仕曼收购），其中，Martin Lueck是AHL的联合创始人之一。Martin Lueck目前担任宽立资本的研究总监和总裁，Anthony Todd任首席执行官。旗下投资主要策略包括趋势跟踪、宏观和货币以及多策略等。 

　　2022年12月4日，中国证监会网站信息显示，宽立资本获得合格境外投资者资格。2023年底，宽立资本开始筹备在上海设立办公室。 

　　早在2021年，宽立资本就已“瞄准”中国市场，设立海外中国策略相关产品，面向海外专业投资者，投资中国的股指期货和商品期货市场。具体而言，其策略覆盖超过40种中国金融和商品期货品种，包括橡胶、大豆、铜、玻璃等期货合约。 

　　宽立资本相关负责人此前在接受采访时表示：“宽立资本进军中国市场，侧重于多元的国内商品期货和政府债券期货。中国期货市场具有较高的深度和独特性，在全球商品定价中扮演着关键性的角色，像PTA、聚乙烯等化工原材料品种在西方没有等效市场，对于这些商品的全球定价，中国市场有很大的话语权。” 

　　外资量化布局节奏分化 

　　近年来，随着中国资本市场的逐步开放，外资机构在中国的布局日益深化，截至目前，外资证券私募机构总数已超过30家。 

　　2016年，瑞银资产管理（上海）有限公司在中国成功落地，外资机构在中国证券私募市场的布局逐步展开。登记数量在2020年达到历史高峰，共有8家外资机构在中国成功备案：包括润晖投资管理（天津）有限公司、上海首奕投资管理有限公司、柏基投资管理（上海）有限公司、迈德瑞投资管理（珠海横琴）有限公司、鲍尔赛嘉（上海）投资管理有限公司、威廉欧奈尔投资管理（上海）有限公司、弘收投资管理（上海）有限公司、罗素投资管理（上海）有限公司。 

　　与宽立资本类似的外资量化机构亦对中国市场展现出兴趣。桥水基金、Two Sigma、德劭投资、元盛资产管理、英仕曼集团和迈德瑞资产等量化投资巨头，纷纷在中国设点布局。市场人士认为，与传统私募机构相比，外资量化私募似乎在适应中国市场方面展现出一定的优势，能够迅速调整投资策略，以适应国内市场和环境的变化。从规模来看，外资量化私募发展步调并不一致，呈现出一定程度的分化。仅有桥水（中国）投资突破百亿规模，腾胜投资（上海）和德劭投资（上海）的规模在50亿元至100亿元之间，英仕曼（上海）投资和元胜投资（上海）的管理规模则在20亿元至50亿元之间。其他的外资私募机构则管理规模普遍较小。 

　　看好2025年中国经济 

　　外资正在持续看多中国。 

　　展望2025年，贝莱德首席中国经济学家宋宇近日表示，对中国经济的看法比较乐观。宋宇预计，新兴科技行业会出现很多亮点，包括芯片在内的中国高科技企业具备快速发展潜力；与此同时，房地产行业会出现明显的边际改善，在政策宽松之后，房地产行业将趋稳。 

　　景顺亚洲（日本除外）首席投资总监Mike Shiao同样对中国市场持乐观态度。Mike Shiao预期政策支持或将继续，近期或落地更多措施。9月份刺激措施的积极影响已经逐渐显现，包括制造业活动回升。他预期，中国经济复苏还为其他亚洲经济体创造了机会。商品和服务出口领域如旅游和交通运输，将从中国经济复苏中受益。中国经济复苏利好亚洲市场，随着中国经济复苏加速，预计其对商品和服务需求的增加会刺激周边经济体的增长水平，并带动整体亚洲地区的企业业绩上调。