华商基金刘力:科技行业并购活动未来或成常态

2024-11-11 08:37 来源:中国经营网
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华商基金刘力:科技行业并购活动未来或成常态

2024年11月11日 08:37    来源: 中国经营网    

  2024年9月24日,中国证监部门发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》,政策包含支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司加强产业整合、进一步提高监管包容度、提升重组市场交易效率、提升中介机构服务水平、依法加强监管等六条措施。 

  数据显示,该政策发布以来,已有上百家公司对外披露了资产重组并购事项,这些并购重组事项不仅包括了同行业的资源整合,也不乏跨界并购的案例,不仅涉及了传统行业,更聚焦于科技创新领域。值得一提的是,一批并购重组题材个股表现颇为神勇,股价大幅增长。并购重组已经成为近期资本市场的热门词汇,市场甚至认为,A股市场正在进入新一轮并购重组周期。 

  华商数字经济混合基金经理刘力对此表示,未来并购重组市场在政策的支持下或将持续活跃,科技行业的并购活动可能成为常态。 

  本轮方向更加关注新质生产力 

  华商基金刘力认为,今年以来,A股市场的并购重组活动比较活跃,政策的大力推动或是并购重组市场热度上升的重要因素。 

  总结来看,第一,本轮并购重组在方向上更加注重“硬科技”领域、更加关注新质生产力。第二,政策导向与市场化交易相结合,监管层不断完善保障和支持措施,促进了并购重组市场的活力和效率。第三,并购重组模式的创新,主要体现在支持跨界并购,如“并购六条”明确支持开展基于转型升级等目标的跨行业并购。 

  “纵观历次政策周期,宽松的并购重组政策对股市或有一定的提振作用,因为企业或可借助外延式扩张提速发展、行业能借助集中度提升优化竞争格局。”谈及并购重组对中国资本市场的积极影响和作用,华商基金刘力表示,从企业外延式增长来看,一方面,并购重组是上市公司进一步转型升级、寻求第二增长曲线的重要方式。通常企业通过并购有较高技术含量和创新能力、但尚未实现盈利的公司,能够快速掌握关键技术,完成横向拓展。另一方面,龙头企业作为并购重组市场的主力军,有望通过并购整合向平台化方向发展,优化产业链一体化水平,从而提升整体竞争力,强化行业地位。从行业提升集中度来看,并购重组或可提改善市场秩序、促进产业转型升级。 

  “科技并购”或成未来常态 

  华商基金刘力指出,本轮并购重组,政策引导的重点方向既包括支持新质生产力企业的纵向整合,也包括支持传统行业的横向并购。其中“硬科技”并购重组尤为活跃,“科创板八条”和“并购六条”先后出台,进一步引导资源要素向新质生产力方向集聚,鼓励符合条件的上市公司通过并购重组做大做强。 

  展望未来,预计并购重组市场在政策的支持下或将持续活跃,科技行业的并购活动可能成为常态,央国企重组以及跨行业并购也或将变得更加频繁。 

  华商基金刘力也强调了“并购重组在助力企业外延扩张的同时也需注意的一些风险”。比如企业脱离主业导致的经营风险和监管风险、企业过度融资与经营投机化的风险、并购竞买方面临收购标的经营不善导致的商誉减值风险等。 

  “因此,监管层在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时,也会引导上市公司在并购重组中树立正确的发展观和风险意识。”华商基金刘力说。 

  风险提示: 

    基金经理关注的领域仅代表基金经理作出的判断,可能随市场情况调整,不代表基金的实际投向,具体投资策略和投资标的详见基金法律文件。以上内容不代表投资建议,市场有风险,基金投资须谨慎。

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