回顾2022年上半年，A股走出“先抑后扬”过山车行情。部分曾被捧上神坛的明星基金经理业绩表现欠佳，兴全基金的谢治宇尤为典型。 

　　谢治宇是兴全基金的顶流基金经理之一，素以长跑健将著称。从任职回报来看，谢治宇曾以8年6倍回报的优秀业绩获得8次金牛奖。其旗下管理的兴全合润和兴全轻资产两只偏股型基金，均获得晨星、银河、海通等七大权威评价机构授予的最高五星评级，双双囊获“五星满贯”。因亲和的形象、靠谱的业绩和给持有人带来良好持基体验，谢治宇被一众基民称为“暖心大白”。  

　　谢治宇曾离千亿基金经理只有一步之遥，截至2021年四季度末，谢治宇在管基金总规模为963.45亿元。优异的业绩表现，也让谢治宇步入兴证全球基金管理层行列。1月28日，兴证全球基金公告称，任命谢治宇为副总经理。 

　　2022年上半年，这名顶流明星基金经理的业绩表现并不“暖心”，其管理的代表产品兴全合润近6月的收益率为-15.06%。 

　　时代周报记者选取10位在管规模超100亿的明星基金经理基金，从他们代表产品的收益率情况来看，谢治宇管理的兴全合润表现垫底。Wind数据显示，截至7月19日，兴全合润近6月收益率为-15.06%，排名倒数第一；近三月净值收益率为6.82%，排名倒数第二。

　　和同类产品相比，兴全合润的表现也不突出。Wind数据显示，年初至今，沪深300指数上涨-11.97%，偏股混合基金的收益率为-13.58%，兴全合润的收益率为-20.39%，在2674只同类基金中排名2453，大大跑输沪深300和行业平均水平。同期，兴全合润创下谢治宇任职以来最大回撤，达-31.17%，回撤幅度均高于2015年股灾的-30.62%及2018年熊市的-30.94%。 

　　此外，谢治宇在管的其它四只基金均处于亏损状态。Wind数据显示，年初至今，谢治宇旗下四只基金亏损幅度均超18%；其中，兴全合宜C类、兴全趋势投资、兴全社会价值三年持有等三只产品呈现“垫底”状态，收益率在同类排名中分别为2019/2208、2004/2208、2253/2674。 

　　截至今年一季度末，谢治宇在管基金规模为763.37亿元，管理规模环比缩水200亿元。 

　　谢治宇业绩翻车或和其重仓股表现不佳有关。以兴全合润为例，其重仓股集中在医药、消费和信息技术领域，但今年这两大板块整体表现欠佳。Wind数据显示，兴全合润前十股票持仓中，仅梅花生物（600873.SH）年内实现了上涨，其余重仓股票悉数下跌。其中，闻泰科技（600745.SH）、三安光电（600703.SH）、芒果超媒（300413.SZ）三只股票跌幅更是超过了35%。 

　　此外，谢晨宇还“踩雷”晶晨股份。晶晨股份（688099.SH）7月19日股价创下近60日新低，重仓该股的116家公募基金中，兴全合润持有数量最多。 

　　尽管产品业绩不佳，谢治宇仍然非常有信心。“今年一季度行情波动较大，表现较好的行业主要集中在煤炭、地产、银行等传统周期性行业，新能源、科技、军工、医药、食品饮料等板块表现较弱。”谢治宇在兴全合润一季度报中表示该基金报告期内股票仓位较为稳定，将坚守对基民的责任，继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。 

　　此前，谢治宇也曾公开表示，尽管一些投资者对基金投资的价值也开始产生了怀疑，但他对中国优秀企业能给投资人创造的长远回报仍然非常有信心。 

　　“部分明星基金经理只是在阶段性的市场行情中证明了自己的能力，不能保证任何市场行情下都能给投资者带来理想的收益。”盘古智库高级研究员江瀚对时代周报记者表示，当大盘整体表现不佳或市场行情与基金经理风格不匹配时，基金的实际收益就会与投资者预期产生较大偏差。 

　　“部分基金经理被捧为‘明星’后管理规模暴增，突破了其能力边界。”江瀚认为，基金规模持续扩大后，基金经理的投资策略需与现有资金规模相匹配，这对管理人的专业能力和管理经验要求都很高。