作者 前海开源基金FOF基金经理 李赫

　　今年的股票市场有些不尽人意，持仓页里的基金几乎“全军覆没”，心好痛！明明为了“分散风险”买了一大堆基金，等市场狂风暴雨来临时，却发现买这么多基金根本不能分散风险！问题出在哪儿？

　　前海开源FOF基金经理李赫博士就来跟大家聊了聊究竟要怎样买基金，才是分散风险的正确“姿势”！一起听听基金专业“买手”怎么说~~

　　多买几只基金≠分散风险

　　今年以来，股市持续震荡，截至5月27日，31个申万一级行业中，除了煤炭板块上涨，其余板块无一幸免。在这种市场背景下，如果我们投资的全是股票仓位较高的权益基金，持基体验应该都有点“不美好”TOT~~

　　别慌！李赫博士在近期的直播中为小伙伴们支了一招:

　　“投资者可以通过加入一些低相关甚至负相关的资产，有效降低组合波动”

　　举个栗子：如果咱们持仓里已经有了股票型、偏股混合型基金，可以考虑增配一些跟股市关联度较低的产品，例如债券基金、黄金等等，通过增加投资品类的多样性，有效分散组合风险。李赫博士在直播中还提到，哪怕是投资同一风险类型的基金，也可以通过选择不同投资方向的基金来分散风险。

　　李赫博士介绍，他在管理前海开源裕源FOF基金时，会通过两种方式来降低组合波动：①若组合中投资了券商等顺周期行业基金，则会同时配置黄金等避险资产进行对冲；②遵循“长期二八分，短期动态调整”的战略，根据对市场走势的预判，动态调整股票仓位，力争降低市场波动对组合的影响。

　　“在进行投资前，需要先确定自己的风险承受能力以及预期收益率。如果风险承受能力较低，比如只能接受2%-3%的年化波动，但希望获取20%左右的年化收益率，这是不太合理的。” 李赫博士提醒大家！

　　股市后续走势依然值得期待

　　对于股市后续走势，李赫博士依然保持乐观，原因如下：

　　首先，从全球视角看，海外资产的安全性有所下降，中国人将资产回流到国内的意愿正逐渐变强，股市作为主流的投资方式，未来有望吸纳更多资产，流动性将逐步提升。

　　第二，从国内环境看，在“稳增长”政策的支持下，当前房地产有所回暖，但只要“房住不炒”的主线尚未动摇，房地产的长期投资吸引力或许依然不如股票。综合来看，预计国民财富流入股票市场的趋势不会改变，长期利好股市发展。

　　第三，中国4月份CPI同比增加2.1%，PPI同比涨幅为8%，根据“美林时钟”进行判断，目前经济正处于滞涨走向复苏的阶段。

　　李赫博士认为，现在股市已处于技术性指标的底部，估值和流动性指标也已进入历史低位区域，反映市场情绪的融资交易额占比也在历史底部。展望下半年，预计短期经济基本面还会有一定的冲击，但股市仍有向上希望。

　　此外，李赫博士还看好黄金、有色等大宗商品的投资机会，海外定价的大宗商品（例如原油、黄金）仍处于‘易上难下’的状态，在这种情况下，大宗商品或有不错的投资机会。”

　　基于以上逻辑，李赫博士表示在投资方向上，仍将专注于三大方向投资，分别是高通胀受益板块、硬核科技板块以及高股息红利类资产（例如银行、煤炭等）。

　　风险提示：本内容不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来业绩表现，管理人不保证一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件，审慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。