中国基金报记者 天心  

　　随着天弘科创创业50ETF最新获批，双创指数基金阵营进一步扩容，目前市场上已有3只双创ETF获批待发，另有双创50指数增强型基金上报。 

　　值得一提的是，随着双创50指数止跌企稳，资金净申购趋势放缓，国庆节后尤为明显。其中，作为双创ETF中单只吸金超四成的“吸金王”，易方达科创创业50ETF自10月以来出现1.53亿份净赎回。 

　　在业内人士看来，四季度科技风格难以大切换，短期修整后，会为10月份的三季报窗口蓄力。因此，具体到行业配置上，科技成长成为其中一大配置。更有研究人士认为，以科创板和半导体为代表的科技异军突起，有望成为四季度结构选择的胜负手。 

　　科创创业50指数止跌企稳 

　　双创ETF净申购显著放缓 

　　数据显示，中证科创创业50指数自7月1日到达阶段性高位2285.03点后，便开始震荡下跌，期间最大跌幅超过19%。不过，自9月初之后，指数基本止跌，进入箱体震荡。截至上周五，该指数下半年以来累计跌幅依然超过14%。 

　　虽然双创ETF自成立以来净值表现不甚理想，但却逆市迎来大量资金涌入。不过，随着指数企稳，资金净流入有所放缓。 

　　据统计显示，截至10月15日收盘，10只双创ETF下半年以来合计获得167.68亿份净申购，若以区间成交均价估算，这批双创ETF下半年以来合计吸金145.59亿元。而在一个月前，这批双创ETF下半年便合计获得超过150亿份的净申购。 

　　实际上，自9月4日该指数企稳以来，这批双创ETF的净申购便开始放缓。过去一个多月只合计净流入17.45亿份，而在指数大跌期间，资金抄底热情高涨时，差不多两三个交易日就可获得这样的净流入量。比如9月2日和3日两个交易日便净流入超过16亿份。 

　　尤其是自10月以来，合计净流入只有1.34亿份，其中下半年单只吸金近60亿元的“吸金王”易方达双创50ETF更是罕见出现1.53亿份净流出。目前易方达双创50ETF已是规模最大的双创ETF，最新份额超过95亿份，最新净值规模超过82亿元，与30亿的首发规模相比，份额翻了两番多，净值规模增幅超过173%。 

　　双创指数基金持续扩容 

　　指数增强型产品登场 

　　据证监会上周五最新公布的基金募集申请核准进度公示表显示，天弘中证科创创业50ETF于9月底获批，另有博时中证科创创业50ETF发起式联接基金也于同日获得受理。 

　　算上6月底时已获批的泰康中证科创创业50ETF和方正富邦中证科创创业50ETF，目前市场上有3只科创创业50ETF等待发行。此外，还有5月底申报的景顺长城中证科创创业50ETF依然等待获批。 

　　值得一提的是，汇添富和达诚基金日前还分别上报了关于科创创业50指数的指数增强基金：汇添富中证科创创业50指数增强型发起式证券投资基金、达诚中证科创创业50指数增强型证券投资基金，目前已获得受理。 

　　科创结构牛市正在开启 

　　四季度市场仍偏向科技风格 

　　在业内人士看来，从市场风格来看，预计四季度科技风格难以大切换，短期修整后，会为10月份的三季报窗口蓄力，因此，具体到行业配置上，科技成长会成为其中一大配置。 

　　“复盘过去一些主流科技赛道在产业上行趋势中的阶段性调整，触发因素包括三个方面：1）短期基本面扰动；2）流动性环境恶化；3）外部政策或事件性冲击。近期国内外利率触及低位，流动性驱动的估值提升空间相对有限，尤其在新能源、半导体历史估值在70-85%左右高位和流动性环境未进一步宽松的背景下，市场对风险因素敏感，科技成长风格短期出现修整。” 

　　金鹰基金认为，科技风格内部虽然暂时出现主升浪暂歇和风格扩散，但科技主流赛道仍然维持高景气。其中结合高景气和产业趋势的配置型机会主要包括新能源产业链（中游设备/锂电池材料/光伏组件）、科技制造（半导体设备/半导体材料/工业软件）等。 

　　值得一提的是，来自券商的研究报告显示，周期板块热闹之后，以科创板和半导体为代表的科技异军突起，有望成为四季度结构选择的胜负手。具体来看，前期超跌叠加估值修复，消费或迎阶段修复，但难言反转；以科创板和半导体为代表的科创板块将引领下一轮结构牛市，9月是科创牛市主升行情的战略布局窗口。 

　　浙商证券（601878）表示,在牛市基础上，从估值修复走向后续戴维斯双击的驱动因素有，其一，财报落地使估值合理但盈利加速提升的赛道配置价值显性化；其二，热门赛道资金分流寻求配置。近期恒大事件或进一步加快资金从顺周期流向新兴产业，而横向比较新兴产业的盈利增速、估值水平和基金配置等，以科创板为代表的半导体和专精特新等配置价值显现。