2020年，公募基金取得了良好的投资回报。银河证券统计显示，偏股混合型基金平均收益率57.88%，灵活配置型基金平均收益率46.27%。其中，以主动管理见长的广发基金表现突出，旗下11只基金2020年收益率排进同类前10，4只基金年度收益超100%。过去两年，13只基金的收益率超过200%。

　　1月7日至1月13日，拟由王明旭管理的广发均衡优选混合（A类：010379；C类：010380）在农业银行、广发基金直销等渠道发行。王明旭入行16年，具有12年投资经验，由其管理的广发内需增长最近两年回报193.49%，在60只同类基金中排名第2（数据来源：银河证券，截止时间：2020年12月31日，基金类型为股票上下限为30%-80%的灵活配置型基金）。

　　代表作品近两年收益超193%

　　在稳健派风格选手中，广发基金王明旭是其中的佼佼者之一。

　　“他的风险防范意识很强，既防得好，又敢于在有机会时果断出击。”广发基金一位中生代基金经理评价称，作为均衡风格的价值型选手，王明旭的风格强调均衡、和谐，兼顾锐度和防守，在灵活的攻守转换中捕捉市场机会。

　　基金经理的投资风格，与他们的性格、从业经历直接相关。王明旭是个性格谨慎的人，曾有近10年绝对收益目标策略资金管理经验，风格偏向稳健。同时，他从2005年入行以来，曾看过十几年宏观策略，习惯于“自上而下”把握行业配置机会，持仓相对均衡。

　　王明旭管理的灵活配置型基金——广发内需增长是就是均衡型产品的代表之一。根据基金季报，该产品的组合中有8至10个甚至更多不同的行业，单一行业的配比很少超过15个点。其中，既有景气处于繁荣阶段的行业，也有景气周期偏底部的行业，还有长期增长相对平稳的行业。

　　均衡的组合配置，为基金实现稳健的回报打下了基础。银河证券统计显示，截至2020年12月31日，广发内需增长混合最近两年收益率为193.49%，在60只同类可比的灵活配置型基金A类（股票上下限为30%-80%）中排第2，同期业绩比较基准涨幅为41.69%，沪深300指数上涨73.10%。

　　凭借稳定的均衡价值型风格、注重下行风险控制的特点，王明旭深获机构投资者的偏爱。据基金定期报告数据显示，从2018年年中到2020年年中，广发内需增长的机构投资者持有份额占比从1.46%增长至61.26%。

　　均衡策略追求稳健收益

　　2021年首个交易日，上证指数站上3500点的整数关口，创出2018年1月份以来的新高。业内人士分析认为，经历2019年和2020年的结构性行情后，2021年的市场风格可能趋于相对平衡，配置均衡的稳健风格产品值得关注。

　　海通证券认为，从历史数据看，春季行情年年有，但启动时间差异较大。春季行情中风格和行业特征不明显，成长和价值占优几乎各半，领涨的行业并无特别规律。对于后市，市场大概率会继续维持宽幅震荡的状态，建议均衡配置行业结构，避免单一行业的风险过于集中。

　　招商证券则表示，2020年不同行业表现分化严重，高低估值风格指数比值达到2009年以来的峰值，2021年这一情况有望得到改善，行业风格特征均值回归；建议投资者关注基金经理投资经验丰富、长期业绩表现稳健、行业配置均衡的绩优基金。

　　1月7日至1月13日，拟由王明旭管理的广发均衡优选混合基金（A类：010379；C类：010380）在农业银行、广发基金等渠道发售。该基金是股债平衡型产品，股票投资占比为30%-65%，兼顾股债两类资产，致力于在降低波动的基础上，获得较好的长期回报。

　　业内人士表示，股债混合型基金需要基金经理结合对经济周期和股票、债券资产的估值水平动态调整两类资产的配置比例。在王明旭近10年的绝对收益目标策略资金的管理经历中，曾管理过不同类型的专户产品，在股票、定增、FOF、分级基金套利、可转债、股指期货等领域积累了丰富的经验。这些经历有利于其打造收益稳健的基金。

　　“我希望能把股债平衡型产品做成长期年化收益还不错,波动天然比主动权益类基金低的产品。除了常规股票和可转债,还会用其他投资工具(如大宗交易、定增)。”王明旭介绍，从过去十年股票和债券的表现来看，资产价格随经济周期呈现阶段性周期变化，在不同阶段都会有风险收益比较好的资产。他希望通过构建动态的股票和债券组合，降低组合波动风险，实现长期稳健的回报。