前十月14只债基涨超20% 光大保德信鹏华南方中银等领涨

　　中国经济网北京11月10日讯（记者康博）尽管今年宏观经济颇为复杂，但债券市场整体向上的趋势还是令众多债券型基金取得了正收益。数据显示，在剔除净值异动的基金后，前十月全市场2823只债基（各份额分开计算，下同）中有2729只净值上涨，占比97%，而净值下跌较多的债基则多数是不幸踩雷的产品。

　　受益于今年股市的上涨，可转换债券无疑是债基上涨的主要动力，从排名看，在前十月涨幅超过20%的14只债基中有10只都是转债主题基金。光大保德信信用添益债券A、C以28.87%、28.49%领涨债券型基金，三季报显示，可转债占到其基金资产净值的72.28%。基金经理在三季报中表示：“基金在三季度积极参与权益市场、可转债市场投资。组合选取优质可转债和较低估值的权益资产配置：转债选择方面，兼顾转股溢价率、转债对于上市公司股票估值、转债价格等因素，选择高性价比转债配置；股票方面，坚持低估值、稳健成长的行业龙头配置。”

　　展望四季度，基金经理认为货币条件平稳，短端利率将持续保持中性水平，宏观经济有所回升，通胀见顶回落，长端利率震荡偏上行，信用利差处于历史中位，信用跟随利率震荡略有上行。

　　此外，鹏华可转债债券基金前十月净值也上涨了28.02%，三季度的前五大持仓债券为光大转债、G三峡EB1、希望转债、20国债01、青农转债。基金经理王石千从2014年7月加盟鹏华基金管理有限公司，曾任固定收益部高级债券研究员。在三季报中其介绍到：“三季度中证转债指数上涨 4.59%，表现好于二季度。一方面，二季度转债市场的估值经历了压缩，转债相对于正股的弹性得到了恢复；另一方面，二季度以金融行业为代表的大盘转债表现较好，驱动了指数的表现。展望四季度，转债市场弹性尚可，但多数优质转债距离债底较远，债底支撑不足，波动仍然会较大。投资上仍以自下而上精选估值合理、正股优质的个券为主。”

　　另外，包括南方昌元转债、中银转债增强债券、华夏可转债增强债券A、广发可转债债券、华商丰利增强定期开放债券等多只债基涨幅也都在20%以上。

　　而从业绩落后的债券型基金来看，多只跌幅靠前的品种都因踩雷而遭遇亏损。以人保鑫盛纯债为例，其C、A份额因为踩雷北大方正债券，净值在前十月下跌了6.55%和6.37%，但其主要的亏损是发生在一季度。其中，人保鑫盛纯债A一季度亏损4.75%，二、三季度分别小幅上涨0.01%、0.40%；人保鑫盛纯债C一季度亏损4.78%，二季度亏损0.06%，三季度上涨0.34%。该基金在中报里对基金资产净值进行了预警，其表示：“报告期内，因赎回等原因，本基金自2020年2月21日至2020年6月30日连续87个工作日净值低于5000万。”

　　华泰紫金丰利中短债发起C、华泰紫金丰利中短债发起A的净值在前十月也下跌了5.49%和5.18%，从单日基金净值变动看，在10月23日，两份额分别下跌了6.11%和6.12%。当日晚间，公司公告称，根据中国证监会文件以及公司的估值政策和程序等有关规定，经公司与托管银行协商一致，决定自2020年10月23日起对公司旗下基金所持有的华晨汽车发行的17华汽01（代码为143017.SH）等债券进行估值调整。

　　其实早在今年8月，华晨集团就被曝陷入债务危机，旗下多只存续债券大跌，遭到市场恐慌性抛售。近日，各大评级机构也已相继下调了华晨集团信用等级。

　　除了踩雷的债券型基金外，国债和金融债在年中的震荡调整也给相关基金带来了损失，如三季报显示，金鹰添享纯债债券的主要资产为政策性金融债和国债，二者占到其基金资产净值的83%，但其前十月净值却下跌了4.68%。北信瑞丰稳定收益C则主要为国债和企业债，前十月净值跌幅为4.95%。

　　针对今年债券型基金的表现，盈米基金研究院研究员孙宜笑分析，债券型基金出现调整的根源在于5月经济基本面与货币宽松预期均开始出现边际性转向，对10年期国债和10年期国开债收益率形成压力，两者的收益率在4月达到最低点后连续上行。从经济面来看，国内经济复苏的各项指标均超预期，PPI(生产价格指数)等指标环比改善明显;从货币政策面来看，由于疫情影响逐渐出清，货币政策常态化，从边际宽松向中性回归，两者的变化均对债券类资产构成利空。

　　“随着国家对权益市场的重视，以及投资者投资理念的提升，未来权益类基金必将迎来大发展，这在一定程度上会对债券型基金的发展造成影响。但另一方面，未来我国基金总规模也会迎来较大的发展，且随着资产配置理念被广泛接受，债券型基金并不会因为权益基金的发展而被边缘化。尤其是险资、银行资金等，也不会减少对债基的投入。” 基金豆资深分析师孙龙如是说。

　　同时，也有业内人士看好债券型基金的发展趋势。孙宜笑表示，根据相关数据显示，国内股债性价比开始偏向债券类资产，债券类基金的左侧配置机会或将到来。从市场行为来看，摊余成本法债基发行火热代表险资、养老金等配置盘已经陆续入场，长端利率调整空间比较有限，预期随着未来两到三个季度内债券利率的转向，债券型基金或将重新受到资金的关注。

　　前十月债券型基金涨跌幅靠前一览

序号	名称	复权单位净值增长率%	累计单位净值元	规模亿元	名称	复权单位净值增长率%	累计单位净值元	规模亿元
1	光大保德信信用添益债券A	28.87	1.8070	14.4800	华商双债丰利C	-24.62	1.0220	0.4254
2	光大保德信信用添益债券C	28.49	1.7710	3.1389	华商双债丰利A	-24.33	1.0620	2.0355
3	鹏华可转债债券	28.02	1.3360	10.9805	国泰金龙债券C	-10.28	1.7180	0.0834
4	南方昌元转债A	25.83	1.3029	0.1753	国泰金龙债券A	-10.12	1.7500	0.8546
5	南方昌元转债C	25.32	1.2909	0.1416	人保鑫盛纯债C	-6.55	0.9311	0.0057
6	中银转债增强债券A	24.97	2.8020	4.4063	人保鑫盛纯债A	-6.37	0.9365	0.3440
7	中银转债增强债券B	24.57	2.7050	2.3157	华泰紫金丰利中短债发起C	-5.49	0.9681	11.2796
8	华夏可转债增强债券A	23.06	1.4180	2.5529	华泰紫金丰利中短债发起A	-5.18	0.9726	12.0064
9	广发可转债债券A	21.67	1.4026	0.8518	北信瑞丰稳定收益C	-4.95	1.2950	0.3288
10	广发可转债债券C	21.27	1.4245	0.4746	金鹰添享纯债债券	-4.68	0.9250	0.0069
11	华商丰利增强定期开放债券A	20.90	1.1280	0.3389	北信瑞丰稳定收益A	-4.47	1.3150	0.3162
12	华夏鼎利债券A	20.82	1.5070	19.0330	工银瑞盈18个月定开债券	-3.90	1.0936	0.5099
13	华夏鼎利债券C	20.71	1.5010	4.5244	新华鼎利债券C	-3.90	1.0447	0.0176
14	华商丰利增强定期开放债券C	20.54	1.1090	0.4510	新华鼎利债券A	-3.58	1.0511	0.6101
15	南方希元可转债债券	19.90	1.4581	9.5892	鑫元恒鑫收益增强债券发起式C	-3.06	1.0058	0.0438
16	国泰可转债债券	18.38	1.3656	2.1770	中科沃土沃盛纯债债券C	-2.89	0.9723	0.2312
17	金鹰元丰债券	17.89	1.7440	1.5174	鑫元恒鑫收益增强债券发起式A	-2.73	1.0294	0.2162
18	诺安优化收益债券	17.83	2.1873	12.3742	嘉实中证金边中期国债ETF联接C	-2.58	1.0279	0.0141
19	长盛可转债A	17.78	1.4465	4.4387	银河如意债券	-2.41	1.0466	0.3215
20	诺安增利债券A	17.58	1.8960	0.3846	嘉实中证金边中期国债ETF联接A	-2.34	1.0336	0.0334
21	长盛可转债C	17.50	1.4629	2.1056	鑫元聚鑫收益增强债券发起C	-2.25	1.0538	0.0361
22	华夏聚利债券	17.41	1.5570	6.6705	北信瑞丰鼎利C	-2.22	1.0555	0.0059
23	西部利得稳健双利债券A	17.41	1.4880	0.7087	财通兴利12月定开债券发起	-2.21	0.9784	7.8945
24	博时转债增强债券A	17.31	1.7770	10.3487	银河嘉裕债券	-2.15	1.5390	12.9386
25	汇添富可转换债券A	17.25	2.0310	71.8974	中科沃土沃盛纯债债券A	-2.05	0.9807	0.0001
26	华夏双债增强债券A	17.23	1.8010	4.0544	北信瑞丰鼎利A	-2.03	1.0657	3.3847
27	诺安增利债券B	17.13	1.7900	0.1517	鑫元聚鑫收益增强债券发起A	-1.92	1.0779	0.1414
28	西部利得稳健双利债券C	17.01	1.4430	0.6922	渤海汇金汇增利3个月定开	-1.90	1.0048	29.9774
29	华夏双债增强债券C	16.96	1.7690	1.6581	圆信永丰兴利A	-1.89	1.1220	0.5012
30	博时转债增强债券C	16.95	1.7320	4.4060	新华增怡C	-1.81	1.4793	0.1431
31	汇添富可转换债券C	16.88	1.9590	21.2662	圆信永丰兴利C	-1.78	1.1300	0.0022
32	长信利富	16.59	1.3038	8.6638	万家家享中短债E	-1.76	1.1126	0.0000
33	长信可转债债券A	16.32	2.6394	37.5059	华安中债7-10年国开债A	-1.70	0.9906	5.0069
34	浙商丰利增强债券	16.10	1.3809	0.8638	富荣富乾债券C	-1.64	1.0335	0.0000
35	富国兴利增强债券	16.09	1.2846	2.2521	交银强化回报C类	-1.56	1.2741	0.0274
36	长信可转债债券C	15.98	2.5343	34.1969	银华信用季季红债券H	-1.51	1.0450	--
37	富安达增强收益债券型A类	15.87	1.4598	0.5020	新华增怡A	-1.48	1.4503	0.6537
38	富国可转债A	15.80	1.9320	27.5376	红塔红土瑞祥纯债债券C	-1.40	0.9841	0.0001
39	诺安双利债券	15.59	2.4400	11.9974	人保中高等级信用债C	-1.37	0.9802	0.0512
40	富安达增强收益债券型C类	15.44	1.4111	0.5014	人保福泽一年定期开放债券	-1.29	1.0214	2.0618

来源：同花顺（规模截止日为2020-09-30）

（责任编辑：蒋柠潞）