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10月超九成债基上涨 南方景顺长城华夏华商等领涨

2020年11月05日 07:23    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京11月5日讯 (记者 康博) 10月份,债券市场的反弹让大多数债券型基金净值上涨。统计显示,在有可比数据的3502只(各份额分开计算,下同)债基中,有3300只净值上涨,21只净值持平,181只净值下跌,占比分别为94.2%、0.6%、5.2%。

  民生加银嘉盈债券、南方昌元转债A、南方昌元转债C、景顺长城中债3-5年政策性金融债指数C类、南方希元可转债债券、华夏可转债增强债券A、华商可转债债券A、华商可转债债券C的单月涨幅均超过4%,并且多以转债基金为主。

  以南方昌元转债为例,该基金的A、C份额在10月份上涨了5.57%、5.52%。截止到三季度末,该基金的主要资产为12.28%的股票和84.43%的债券,其中可转债占到基金资产净值比例的109.32%,前五大持仓债券为长证转债、川投转债、G三峡EB1、19中电EB、国开2004。

  基金经理刘文良是2012年7月加入南方基金,历任固定收益部转债研究员、宏观研究员、信用分析师等职。其在三季报中表示:“可转债市场在7月初跟随权益市场上涨之后也进入宽幅震荡,9月中下旬估值压缩至年内低位。2020年三季度,南方昌元可转债积极把握市场行情,挖掘结构性机会,收益显著跑赢转债指数。”

  展望四季度,刘文良认为,全球新冠疫情反弹的冲击小于一季度,不改变经济向上修复的趋势,货币市场流动性保持紧平衡的同时,信用投放维持高增速,基本面和政策的组合依然有利于权益市场,9月中下旬市场情绪已经回落至低位,2019年以来信用投放周期上行和资本市场政策友好两个主导市场向上的核心因素没有改变,市场大幅调整的概率不大,预计四季度前半段市场强势震荡,年底市场可能迎来一轮明显的上行行情,结构上优质成长和顺周期蓝筹相对均衡。可转债市场 9月估值回落到年内低位,性价比明显上升,中小盘偏股型品存在较多的结构性机会。

  华夏可转债增强A在10月涨幅达4.54%、华商可转债债券A/C上涨为4.05%、4.01%,两只基金的可转债持仓分别占到基金资产净值的80.21%和96.84%。

  根据记者了解,可转债市场的行情在10月份突然启动,10月22日,多只可转债盘中价格涨幅惊人引发熔断,随后迎来监管政策的出台。谈及此前可转债市场的暴涨现象,光大银行金融市场部分析师周茂华表示,“可转债大涨主要源于近期股市板块轮动过快,热点缺乏持续性,部分可转债对应的正股又是较好的炒作题材。另外,可转债本轮的‘疯狂’表现,还得益于交易制度的灵活性(如T+0交易、无涨跌停限制等)。此外,可转债规模整体不大,也是被热炒的主因之一。”

  广发可转债基金经理吴敌表示,近期两类转债的上涨是推高转债指数的主要力量,第一类是银行转债,当前有约4500亿面值的可转债在二级市场交易,其中约35%为银行转债,10月12日以来银行板块领涨股市,是转债指数能顽强上行的重要原因;第二类是暴涨的小票,此类转债有剩余规模小、换手率极高、走势脱离正股走势的特点。但结构上并没有看到转债的全面繁荣,转债指数可以说在一定程度上失真。

  展望后市,吴敌认为,转债大级别的行情仍取决于股票市场走势,不过在转债市场上可以看到一些积极信号,市场仍然存在转债配置需求,减持高位品种、布局安全边际更高的品种。

  在大部分债基净值上涨的同时,也有部分债基惨遭不幸,比如华泰紫金丰利中短债C、华泰紫金丰利中短债A,其净值在10月分别下跌了6.59%和6.56%,处于垫底状态。

  资料显示,该基金的管理人是华泰证券(上海)资产管理有限公司,而大跌原因是其踩雷了华晨汽车债券。10月23日,华晨汽车规模为10亿元的私募债“17华汽05”本该到期,但其发行人华晨汽车却未能按期兑付。10月24日,华泰证券(上海)资产管理有限公司发布关于旗下基金持有的债券调整估值的公告,公告显示,经华泰证券(上海)与托管银行协商一致,决定自2020年10月23日起对华泰证券(上海)旗下基金所持有的华晨汽车集团控股有限公司发行的17华汽01(代码为143017.SH)等债券进行估值调整。

  华泰紫金丰利中短债成立于2019年8月29日,但截至今年11月3日,其累计收益率还亏损了3.18%,年内收益率亏损达5.44%。

  该公司旗下的华泰紫金周周购3月滚动债C、华泰紫金周周购3月滚动债A、华泰紫金智鑫3月定开债券也在10月份分别下跌了2.76%、2.74%、2.53%。

  对于下一阶段债市走向,多数债基基金经理表示不乐观,建议耐心等待拐点的到来。

  浙商基金固收部总经理助理、基金经理周锦程表示,目前流动性情况更有利于股票,不利于债券。诺德基金经理赵滔滔也认为,无论是经济逐步向潜在增速回归,还是货币调控重回中性,都决定了债券市场短期内可能缺乏较大的趋势性机会。光大保德信基金经理黄波则指出,中国经济正处在复苏通道中,无论是制造业还是消费行业,景气度逐步提升,政策边际趋稳,仍要耐心等待利率拐点,权益类资产更具有上涨机会。

  周锦程同时表示,当下股债相对性价比处于历史中性位置,主要博弈的是经济复苏动能的延续性,以及全球需求和风险偏好对中国的影响。展望四季度,目前债市安全边际还不够,债市策略还是建议维持中性偏短的久期,重视挖掘信用债票息。赵滔滔则认为,在具体策略上,利率债交易难度仍然较大;信用债方面,伴随着收益率较大幅度上行,收益率已具有一定吸引力,票息策略阶段性占优。

  10月份债券型基金涨跌前40名

序号

名称

10月累计单位净值增长率%

累计单位净值元

规模亿元

名称

10月累计单位净值增长率%

累计单位净值元

规模亿元

1

民生加银嘉盈债券

7.73

1.3853

0.0014

华泰紫金丰利中短债发起C

-6.59

0.9677

11.2796

2

南方昌元转债A

5.57

1.2801

0.1753

华泰紫金丰利中短债发起A

-6.56

0.9722

12.0064

3

南方昌元转债C

5.52

1.2684

0.1416

华商双债丰利C

-5.63

1.0220

0.4254

4

景顺长城中债3-5年政策性金融债指数C

5.03

1.0503

0.2740

华商双债丰利A

-5.52

1.0620

2.0355

5

南方希元可转债债券

4.93

1.4367

9.5892

华泰紫金周周购3月滚动债C

-2.76

0.9895

6.5708

6

华夏可转债增强债券A

4.54

1.3820

2.5529

华泰紫金周周购3月滚动债A

-2.74

0.9916

0.9899

7

华商可转债债券A

4.05

1.2439

0.3433

华泰紫金智鑫3月定开债券发起

-2.53

0.9856

10.2139

8

华商可转债债券C

4.01

1.2353

0.8468

国泰金龙债券A

-2.51

1.7490

0.8546

9

华商丰利增强定期开放债券A

3.96

1.1280

0.3389

国泰金龙债券C

-2.39

1.7180

0.0834

10

华商丰利增强定期开放债券C

3.94

1.1090

0.4510

人保鑫盛纯债C

-2.12

0.9317

0.0057

11

富国可转债C

3.50

1.9200

1.0208

人保鑫盛纯债A

-2.10

0.9370

0.3440

12

富国可转债A

3.50

1.9200

27.5376

华泰紫金丰泰纯债债券发起C

-1.89

1.0441

29.0987

13

银华可转债债券

3.39

1.4014

1.3527

海富通可转债优选债券

-1.83

0.8277

0.0234

14

融通可转债A

3.21

1.0884

0.2424

华泰紫金丰泰纯债债券发起A

-1.77

1.0505

25.6912

15

融通可转债C

3.18

1.0656

0.0554

泓德裕泰债券C

-1.67

1.2655

0.5149

16

金鹰元丰债券

3.09

1.7053

1.5174

泓德裕泰债券A

-1.63

1.2945

36.3995

17

华宝可转债债券A

3.05

1.3120

2.6456

东方臻宝纯债债券A

-1.57

3.7840

10.4902

18

华宝可转债债券C

3.03

1.3095

1.7515

东方臻宝纯债债券C

-1.56

1.0946

0.0036

19

中银转债增强债券A

2.89

2.7780

4.4063

蜂巢丰鑫一年定开

-1.52

0.9708

6.9992

20

华商信用增强债券A

2.88

0.9640

0.0656

工银信用纯债债券B

-1.38

1.2746

0.1362

21

中银转债增强债券B

2.84

2.6820

2.3157

工银信用纯债债券A

-1.34

1.3176

17.1627

22

华商信用增强债券C

2.83

0.9440

0.0251

人保纯债一年定开债券C

-1.16

1.0400

0.0054

23

泰信双息双利债券

2.80

1.5949

1.0506

人保纯债一年定开债券A

-1.13

1.0509

2.1319

24

鹏华中债-0-3AA+优选信用债指数A

2.67

1.0272

1.9509

工银目标收益一年定开债券A

-1.13

1.2260

5.3944

25

鹏华可转债债券

2.65

1.3160

10.9805

平安添裕债券C

-1.12

0.9890

0.2498

26

富国收益增强债券A

2.62

1.5660

4.7829

工银目标收益一年定开债券C

-1.10

1.2620

0.6353

27

富国收益增强债券C

2.62

1.5270

1.0753

平安添裕债券A

-1.09

0.9905

19.1647

28

华商瑞鑫定期开放债券

2.61

1.2970

0.8546

前海开源弘泽债券C

-1.08

1.7793

0.1478

29

中欧鼎利债券E

2.58

1.2387

1.5903

前海开源弘泽债券A

-1.05

1.7845

0.0802

30

长盛盛裕纯债A

2.56

1.1197

13.8604

华泰紫金丰益中短债发起C

-0.99

1.0334

5.5660

31

中欧鼎利债券C

2.55

1.2367

0.1013

华泰紫金丰益中短债发起A

-0.95

1.0381

6.4899

32

长盛盛裕纯债C

2.54

1.1151

0.0820

人保福泽一年定期开放债券

-0.90

1.0214

2.0618

33

方正富邦丰利债券A

2.53

1.1608

0.0863

富安达增强收益债券型C

-0.78

1.4062

0.5014

34

光大保德信信用添益债券A

2.51

1.7950

14.4800

交银强化回报C

-0.78

1.2542

0.0274

35

光大保德信信用添益债券C

2.51

1.7590

3.1389

大成可转债增强债券

-0.77

1.2880

0.2471

36

方正富邦丰利债券C

2.49

1.1504

0.0010

中银聚利半年定开债

-0.77

1.1603

2.6563

37

鹏华中债-0-3AA+优选信用债指数C

2.45

1.0206

0.1003

富安达增强收益债券型A

-0.76

1.4546

0.5020

38

国富恒瑞债券A

2.41

1.3190

4.9923

交银强化回报A/B

-0.73

1.2848

0.0532

39

天弘弘丰增强回报A

2.38

1.0673

1.3798

中加纯债两年债券C

-0.72

1.1851

0.0000

40

国富恒瑞债券C

2.37

1.2940

0.2010

金鹰添盈纯债债券

-0.71

1.1576

0.0165

 

来源:同花顺(规模截止日为2020-09-30

 

(责任编辑:关婧)


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