前三季度6只债基涨超20% 鹏华光大保德信中银广发领涨

　　中国经济网北京10月16日讯（记者康博）截至今年前三季度，在剔除净值异动基金后，全市场2838只（各份额分开计算，下同）债券型基金中，净值上涨的达到了2723只，占比为96%，净值下跌债基为106只，占比仅为3.7%。

　　鹏华可转债债券以24.71%夺冠，其中报显示，股票资产占基金资产净值的17.14%，二季度的前十大重仓股为宁德时代、隆基股份、贵州茅台、大族激光、恒生电子、紫金矿业、卫宁健康、漫步者、三七互娱、宁波高发。债券资产占到了92.02%，其中90.52%为可转债，政策性金融债与国债的占比为2.81%和1.57%。这让其在上半年获得了良好收益，而在三季度这样的布局依然贡献了8.83%的收益率。

　　对于市场后市的表现，鹏华可转债基金经理王石千在中报里表示，债券市场方面，预计经济数据大概率继续呈现逐季修复的状态，但复苏的强度偏弱；央行的货币政策在边际上有所收敛，预计短端利率可能维持在政策利率附近；经过二季度的调整，债券市场的性价比有所恢复，结合基本面和资金面，预计未来一个季度债券市场收益率大概率维持区间震荡的格局。

　　转债市场方面，当前转债整体估值相对合理，转债相对于股票的弹性较好；但转债的整体价位偏高，债底对转债的支撑不足，在权益市场下跌时，转债市场调整的风险也相对较大；从自下而上来看，转债市场的个券机会仍然较多。

　　此外，光大保德信信用添益债券A、光大保德信信用添益债券C、中银转债增强债券A、中银转债增强债券B、广发可转债债券A、广发可转债债券C的前三季度收益率也紧随其后，分别为24.47%、24.20%、21.46%、21.13%、20.04%、19.67%，可以看出，不错的业绩大多来自于转债品种。

　　中银转债增强债券的基金经理李建在中报里回顾了此前的债市表现，其介绍，整体来看，上半年债市利率债品种出现了不同程度的上涨，但信用债出现小幅下跌。其中，一季度，中债总全价指数上涨 2.59%，中债银行间国债全价指数上涨3.10%，中债企业债总全价指数上涨1.03%；二季度中债总全价指数下跌1.70%，中债银行间国债全价指数下跌1.89%，中债企业债总全价指数下跌 1.14%。

　　反映在收益率曲线上，上半年收益率曲线略有平坦化。其中，一季度，10年期国债收益率从3.14%下行55bp至2.59%，10 年期金融债（国开）收益率从3.58%下行63个bp至2.95%；二季度，10年期国债收益率从2.59%上行23bp至2.82%，10年期金融债（国开）收益率从2.95%上行15个bp至3.10%。

　　从其净值上看，在一季度上涨1.48%、二季度上涨6.43%之后，中银转债增强债券在三季度迎来了12.45%的大幅上涨。

　　在占比不多的前三季度亏损债基中，除年初踩雷的基金外，其余大多是因为重仓了企业债。比如北信瑞丰稳定收益C、北信瑞丰稳定收益A，净值分别下跌5.05%、4.65%。中报显示，其48.18%为企业债、58.89%为中期票据。

　　其余亏损较多的债基如人保鑫盛纯债C、人保鑫盛纯债A、金鹰添享纯债债券、新华鼎利债券C、新华鼎利债券A，前三季度净值表现分别为-4.52%、-4.36%、-4.31%、-3.94%、-3.66%。人保鑫盛纯债中报显示32.24%为金融债、34.67%为企业债、6.26%为国债，而金鹰添享纯债债券则50.44%为金融债、34.74%为国债。新华鼎利债券则分散持有国债、金融债、企业债等，然而在一季度下跌1.62%，二季度下跌0.9%之后，三季度继续跌了1.47%。

　　对于债市后续走势，财信证券认为，债市的弱势格局还将持续，但利率上行的空间也有限，一是因为市场对基本面和政策面已有较为充分的预期，二是目前债券配置价值有所提高，高位的中美利差也加大了对外资的吸引。

　　江海证券称，参考9月的情况，9月大幅加量续作MLF后，一级存单发行利率应声回落10bp以上。这表明如果央行能够通过MLF加量续作甚至降准，投放足量的长期流动性，就能够明显缓和存单利率的上行压力，因此未来一段时间央行续作MLF的情况，以及央行是否会采取降准的操作来对冲10月基础货币缺口就显得尤为关键。

　　前三季度债券型基金涨跌幅前40名

序号	名称	前三季度复权单位净值增长率%	累计单位净值元	规模亿元	名称	前三季度复权单位净值增长率%	累计单位净值元	规模亿元
1	民生加银嘉盈债券	29.71	1.3270	13.5792	华商双债丰利C	-17.40	1.0860	0.4800
2	鹏华可转债债券	24.71	1.3430	2.9501	华商双债丰利A	-17.08	1.1270	2.1144
3	光大保德信信用添益债券A	24.47	1.7940	3.3886	国泰金龙债券C	-6.21	1.7630	0.0931
4	光大保德信信用添益债券C	24.20	1.7580	1.6574	国泰金龙债券A	-5.98	1.7980	0.9237
5	中银转债增强债券A	21.46	2.8140	1.8328	北信瑞丰稳定收益C	-5.05	1.2960	0.3670
6	中银转债增强债券B	21.13	2.7170	1.3458	北信瑞丰稳定收益A	-4.65	1.3150	0.3509
7	广发可转债债券A	20.04	1.3965	0.2407	人保鑫盛纯债C	-4.52	0.9324	0.0097
8	广发可转债债券C	19.67	1.4186	0.1643	人保鑫盛纯债A	-4.36	0.9376	0.3504
9	华夏鼎利债券A	19.34	1.5100	15.6141	金鹰添享纯债债券	-4.31	0.9271	0.0067
10	华夏鼎利债券C	19.22	1.5040	3.5628	新华鼎利债券C	-3.94	1.0456	0.0245
11	南方昌元转债A	19.20	1.2821	0.4641	新华鼎利债券A	-3.66	1.0518	0.6403
12	南方昌元转债C	18.77	1.2707	0.0320	工银瑞盈18个月定开债券	-3.29	1.1013	0.5238
13	华夏可转债增强债券A	17.72	1.4020	1.4555	中科沃土沃盛纯债债券C	-2.99	0.9715	0.0030
14	西部利得稳健双利债券A	17.32	1.5140	0.6321	新华双利债C	-2.63	1.1700	0.0181
15	西部利得稳健双利债券C	17.01	1.4690	0.4064	财通兴利12月定开债券发起	-2.59	0.9738	8.0470
16	富安达增强收益债券型A类	16.77	1.5288	0.4426	嘉实中证金边中期国债ETF联接C	-2.55	1.0264	0.0167
17	华夏双债增强债券A	16.55	1.7970	1.7970	北信瑞丰鼎利C	-2.53	1.0520	0.0057
18	国泰可转债债券	16.51	1.3781	0.5454	北信瑞丰鼎利A	-2.37	1.0620	0.3879
19	富安达增强收益债券型C类	16.36	1.4782	0.5155	银河嘉裕债券	-2.35	1.5359	13.7920
20	华商丰利增强定期开放债券A	16.29	1.1030	0.3157	嘉实中证金边中期国债ETF联接A	-2.33	1.0319	0.0399
21	华夏双债增强债券C	16.27	1.7650	0.9686	鑫元恒鑫收益增强债券发起式C	-2.32	1.0317	0.0488
22	汇添富可转换债券A	16.10	2.0380	33.5770	银河如意债券	-2.30	1.0531	0.3341
23	华商丰利增强定期开放债券C	15.98	1.0850	0.4206	新华双利债A	-2.26	1.1910	0.0196
24	诺安增利债券A	15.87	1.9120	0.2593	渤海汇金汇增利3个月定开	-2.22	1.0018	29.4494
25	汇添富可转换债券C	15.75	1.9670	11.3793	华安中债7-10年国开债A	-2.20	0.9835	5.1065
26	华夏聚利债券	15.72	1.5540	1.0337	中科沃土沃盛纯债债券A	-2.17	0.9796	0.0003
27	诺安优化收益债券	15.68	2.1957	6.6527	圆信永丰兴利A	-2.16	1.1180	0.4998
28	博时转债增强债券A	15.57	1.8080	5.1994	圆信永丰兴利C	-2.05	1.1270	0.0028
29	诺安增利债券B	15.46	1.8060	0.0708	鑫元恒鑫收益增强债券发起式A	-2.02	1.0557	0.1271
30	长盛可转债A	15.27	1.4600	4.6498	万家家享中短债E	-1.89	1.1117	0.0000
31	红塔红土长益债券A	15.26	1.2813	2.4989	富荣富乾债券C	-1.81	1.0296	0.0000
32	博时转债增强债券C	15.24	1.7620	4.1423	新华增怡C	-1.71	1.4818	0.5886
33	长盛可转债C	15.02	1.4766	4.0032	鑫元聚鑫收益增强债券发起C	-1.68	1.0695	0.0431
34	红塔红土长益债券C	14.91	1.2611	0.0036	红塔红土瑞祥纯债债券C	-1.56	0.9852	0.0001
35	金信民旺债券A	14.70	1.1323	0.1800	新华增怡A	-1.43	1.4524	1.3113
36	中海合嘉增强收益债券A	14.60	1.1995	0.1207	人保中高等级信用债C	-1.42	0.9799	0.1301
37	长信可转债债券A	14.42	2.6537	25.6503	鑫元聚鑫收益增强债券发起A	-1.39	1.0937	0.1541
38	中海合嘉增强收益债券C	14.40	1.1967	0.0152	永赢泰利债券C	-1.35	1.1716	0.0000
39	农银可转债债券	14.39	1.2588	0.1708	诺安聚利债券C	-1.33	1.2459	0.0832
40	金信民旺债券C	14.36	1.1146	0.1491	恒生前海恒扬纯债债券C	-1.31	1.0542	0.0229

数据来源：同花顺iFinD（规模截止日期：2020年6月30日）

（责任编辑：关婧）