9月份七成债基上涨 中信保诚博时中银等涨幅靠前
中国经济网北京10月13日讯 (记者 康博) A股在9月份的回调让多数权益类基金业绩下跌,而从债券型基金的表现看,剔除净值异动产品后,在3445只(各份额分开计算,下同)债基中,净值上涨的达到了2477只,占比为72%,913只债基净值下跌,占比达27%,转债基金成为跌幅靠前品种。
尽管整体上看,债券型基金相比权益类基金在9月份净值上涨产品的占比更多,但从绝对数看,仅有8只债基涨幅在1%以上,绝大多数债基的表现都非常平淡。而跌幅榜上,超过-5%的债基就有26只,超过-1%的占整个下跌债基的40%。
从涨幅靠前的债基看,多数此前公布的二季报中都以政策性金融债和国债为主,比如民生加银嘉盈债券、安信恒利增强债券A等,9月涨幅分别为8.59%、3.80%,景顺长城中债1-3年国开行债券指数C(008823)也上涨了1.69%。
从债券市场的季度走势看,三季度国债收益率整体呈震荡上行态势。推动债券收益率上行的因素主要有:一是我国公布的经济和金融数据多好于预期,二是资金面趋紧;三是市场担忧政府债券供给压力较大;四是央行货币政策执行报告、央行会议和央行官员表态坚持正常货币政策的决心不变,消除市场的宽松预期;五是中美高层表示继续推动中美第一阶段经贸协议落实;六是股市多数时间较为坚挺,股债跷跷板效应推动债券收益率上行。由于资金利率中枢大幅抬升,债券短端收益率上行幅度大于长端,收益率曲线平坦化。
此外,一些此前重仓企业债的债券基金在9月份也表现不俗,比如中信保诚景丰C、中信保诚景丰A的净值上涨达1.40%和1.38%,二季报显示前五大债券为18中银、18创元、19山证01、17国联、19泰州。基金经理表示,年初以来中高等级信用利差明显走阔,信用债的票息优势明显提升。同时,理财、广义基金等对信用债的刚性配置力量较强,信用债利率波动的风险相对更小。考虑到下半年随着疫情冲击逐步缓解,经济向常态逐步回归,企业经营状况将有所修复,适度关注城投、地产下沉,挖掘经营及融资修复的产业债,关注abs、永续债等小品种局部机会。
博时安康定开债(LOF)和中银惠利半年定开债也都重仓企业债,9月份净值分别上涨0.77%、0.71%。中银惠利基金经理在二季报中表示:“预计下半年债券收益率可能呈震荡上行走势。信用债方面,宽信用环境下的整体信用风险可控,但疫情对企业盈利影响较大,尾部风险仍有暴露压力。在做好组合流动性管理的基础上,我们将保持适度杠杆和久期,合理分配各类资产,审慎精选信用债,积极把握投资交易机会。我们将坚持从自上而下的角度预判市场走势,并从自下而上的角度严防信用风险。”可见,在复杂的经济环境下,债券基金的超额收益更多来自基金经理对具体标的的挖掘能力。
与此对应,9月份可转债基金的跌幅超过其他债基,如申万菱信可转债债券、富安达增强收益债券型C类、富安达增强收益债券型A类,单月净值表现为-6.75%、-6.51%、-6.48%。申万菱信可转债债券在二季报中持有的希望转债9月份下跌了25.41%。
金信民旺债券C和金信民旺债券A也在9月份下跌了7.77%和7.73%,二季报披露的前五大债券中有四只都是转债,其中的百合转债9月份下跌22.29%。
券商研报表示,从转债估值来看,虽然7月权益市场上涨较快,赎回增多加剧存量转债稀缺性,但货币回归中性、后期股市回调以及供给加速等方面对估值有一定压制,整体没有大幅上行。9月第二周后情绪有所降温,估值小幅压缩。
对于四季度,该机构认为转债估值仍有支撑。目前更多还是跟随权益市场节奏选择板块与个券。9月第二周调整后,高价券占比有明显下降,可操作性增加。此外,近期估值有所压缩,对于四季度来说转债性价比较7-8月有所提升。市场总体斜率放缓,部分核心标的赎回退出,权益市场有望进入慢牛,仍存在偏结构性的机会,短期市场波动加大,回调或带来一定配置机会。策略上一方面可关注优质新券供给,另一方面挖掘估值合理有业绩催化逻辑的中价个券的补涨机会,对于转股溢价率较低,价格较高的核心标的,需关注正股走势同时控制回撤。
9月份债券型基金涨跌幅前40名
序号 |
名称 |
累计单位净值增长率% |
累计单位净值元 |
规模 亿元 |
名称 |
累计单位净值增长率% |
累计单位净值元 |
规模 亿元 |
1 |
民生加银嘉盈债券 |
8.59 |
1.2859 |
13.5792 |
宝盈融源可转债债券C |
-11.50 |
1.1753 |
0.4026 |
2 |
安信恒利增强债券A |
3.80 |
1.1038 |
0.0280 |
宝盈融源可转债债券A |
-11.47 |
1.1792 |
0.7140 |
3 |
安信恒利增强债券C |
3.78 |
1.0961 |
0.0050 |
金信民旺债券C |
-7.77 |
1.0654 |
0.1491 |
4 |
招商安锦债券A |
3.35 |
1.0343 |
0.9018 |
金信民旺债券A |
-7.73 |
1.0822 |
0.1800 |
5 |
西部利得祥逸债券C |
1.72 |
1.0628 |
4.1203 |
大成可转债增强债券 |
-7.48 |
1.2980 |
0.2777 |
6 |
景顺长城中债1-3年国开行债券指数C |
1.69 |
1.0180 |
0.0005 |
申万菱信可转债债券 |
-6.75 |
1.7550 |
1.0818 |
7 |
中信保诚景丰C |
1.40 |
1.0752 |
0.0018 |
富安达增强收益债券型C类 |
-6.51 |
1.4173 |
0.5155 |
8 |
中信保诚景丰A |
1.38 |
1.0757 |
4.1411 |
富安达增强收益债券型A类 |
-6.48 |
1.4657 |
0.4426 |
9 |
东兴兴瑞一年定开 |
0.84 |
1.0569 |
2.2948 |
鹏华可转债债券 |
-6.29 |
1.2820 |
2.9501 |
10 |
博时安康定开债(LOF) |
0.77 |
1.2183 |
1.3929 |
华商可转债债券C |
-6.07 |
1.1877 |
0.8508 |
11 |
中银惠利半年定期开放债券 |
0.71 |
1.4120 |
10.4559 |
华商可转债债券A |
-6.04 |
1.1955 |
0.3619 |
12 |
东海祥苏短债A |
0.70 |
1.0218 |
2.9883 |
国泰可转债债券 |
-5.81 |
1.3271 |
0.5454 |
13 |
招商招利一年理财债券 |
0.69 |
1.1447 |
2.1717 |
南方希元可转债债券 |
-5.59 |
1.3692 |
5.3298 |
14 |
博时月月薪定期支付债券 |
0.67 |
1.6420 |
1.7465 |
长江可转债债券C |
-5.55 |
1.2162 |
0.0827 |
15 |
东海祥苏短债C |
0.67 |
1.0196 |
0.0050 |
长江可转债债券A |
-5.51 |
1.2244 |
0.0244 |
16 |
华润元大稳健债券C |
0.67 |
1.0540 |
0.1029 |
方正富邦丰利债券C |
-5.43 |
1.1225 |
0.0006 |
17 |
易方达裕祥回报债券 |
0.66 |
1.5290 |
155.3219 |
方正富邦丰利债券A |
-5.40 |
1.1322 |
0.0894 |
18 |
融通增祥三个月定开债券发起式 |
0.64 |
1.1905 |
2.7168 |
长盛可转债A |
-5.37 |
1.4021 |
4.6498 |
19 |
中信建投稳瑞 |
0.62 |
1.0306 |
0.5539 |
长盛可转债C |
-5.34 |
1.4188 |
4.0032 |
20 |
安信优享纯债债券 |
0.60 |
1.0526 |
2.0205 |
建信转债增强债券A |
-5.31 |
2.7480 |
0.4818 |
21 |
鑫元泽利 |
0.60 |
1.0542 |
5.1647 |
建信转债增强债券C |
-5.29 |
2.6660 |
0.5737 |
22 |
国投瑞银顺悦债券 |
0.60 |
1.0393 |
1.0030 |
南方昌元转债C |
-5.23 |
1.2021 |
0.0320 |
23 |
光大保德信尊富18个月定期开放债券A |
0.59 |
1.0790 |
10.5976 |
广发可转债债券C |
-5.20 |
1.3741 |
0.1643 |
24 |
招商添利两年债券 |
0.58 |
1.1735 |
2.4988 |
南方昌元转债A |
-5.20 |
1.2126 |
0.4641 |
25 |
富荣富兴纯债 |
0.58 |
1.1987 |
2.3622 |
广发可转债债券A |
-5.17 |
1.3526 |
0.2407 |
26 |
博时双月薪定期支付债券 |
0.58 |
1.7490 |
4.2597 |
华夏鼎沛债券C |
-5.00 |
1.3889 |
6.7607 |
27 |
诺安圆鼎定开发起式债券 |
0.57 |
1.1460 |
5.1457 |
华夏鼎沛债券A |
-4.98 |
1.4013 |
29.5288 |
28 |
鑫元聚利 |
0.56 |
1.1518 |
20.1815 |
交银可转债债券C |
-4.97 |
1.1654 |
0.0424 |
29 |
光大保德信尊富18个月定期开放债券C |
0.56 |
1.0662 |
0.0411 |
交银可转债债券A |
-4.94 |
1.1711 |
0.8081 |
30 |
江信一年定开 |
0.55 |
1.0968 |
0.5493 |
鑫元恒鑫收益增强债券发起式C |
-4.68 |
1.0063 |
0.0488 |
31 |
国寿安保尊恒利率债债券A |
0.54 |
1.0086 |
3.5019 |
鑫元恒鑫收益增强债券发起式A |
-4.66 |
1.0296 |
0.1271 |
32 |
创金合信信用红利债券A |
0.52 |
1.0781 |
2.2362 |
中欧可转债债券C |
-4.54 |
1.3502 |
5.9643 |
33 |
金鹰添裕纯债债券 |
0.51 |
1.1436 |
3.2533 |
长信利富 |
-4.53 |
1.2629 |
4.9266 |
34 |
国寿安保尊恒利率债债券C |
0.51 |
1.0075 |
0.0004 |
中欧可转债债券A |
-4.52 |
1.3640 |
13.0595 |
35 |
东方卓行18个月定开债券A |
0.50 |
1.0364 |
10.8587 |
西部利得稳健双利债券C |
-4.49 |
1.4250 |
0.4064 |
36 |
平安元丰中短债债券A |
0.50 |
0.9997 |
1.2962 |
中海合嘉增强收益债券C |
-4.43 |
1.1602 |
0.0152 |
37 |
富荣富祥纯债 |
0.50 |
1.2019 |
3.4514 |
西部利得稳健双利债券A |
-4.42 |
1.4690 |
0.6321 |
38 |
东海祥瑞债券A |
0.50 |
1.1700 |
3.4856 |
嘉实稳宏债券C |
-4.42 |
1.2647 |
0.3427 |
39 |
鹏华尊泰一年定开发起式债券 |
0.50 |
1.0299 |
10.1424 |
中海合嘉增强收益债券A |
-4.41 |
1.1628 |
0.1207 |
40 |
长安泓泽纯债债券A |
0.50 |
1.1745 |
2.2798 |
嘉实稳宏债券A |
-4.40 |
1.2794 |
1.4511 |
(责任编辑:关婧)