前7月96%债基上涨 鹏华光大保德信旗下基金凭转债领涨
中国经济网北京8月7日讯 (记者 康博) 尽管近期债券市场迎来了调整,但从前7月的整体情况看,仍然有96%的债券型基金净值上涨,在A股的带动下,持有转债的债基涨幅靠前。比如鹏华可转债债券基金在今年前7月就以31.03%位居榜首,也是唯一涨幅超过30%的债基。从其二季报公布的信息看,基金总资产的79.09%为债券,而可转债又占到了资产净值的90.52%,该基金二季度的前十大重仓股为宁德时代、隆基股份、贵州茅台、大族激光、恒生电子、紫金矿业、卫宁健康、漫步者、三七互娱、宁波高发,尽管股票资产占比不大,但前三大重仓股均为细分行业绝对龙头,今年的涨幅非常亮眼。
不过,无论是债券市场还是转债市场,在年内的走势都并非一帆风顺。基金经理在二季报中表示,2020年二季度债券市场收益率先下后上。在货币政策宽松明显加码,债券收益率在4月份大幅回落;进入5月份,随着全球疫情逐渐趋缓,国内经济数据好于预期,5月份利率债发行量较大的同时货币政策保持定力,债券收益率明显上行。预计后续随着经济基本面的逐步修复,货币政策进一步宽松的空间有限,下半年债券市场收益率仍可能面临上行压力。
二季度转债市场表现偏弱,中证转债指数二季度下跌1.86%。由于一季度转债市场表现明显强于正股,转债市场估值有较大幅度提升。在二季度债券市场调整的背景下,转债市场估值有一定幅度的压缩,导致转债整体表现较差。目前转债市场性价比已经有一定程度的恢复,向上弹性增加,后续将继续自下而上精选估值合理、正股优质的个券进行投资。
基金经理王石千在2014年7月加盟鹏华基金,曾任固定收益部高级债券研究员,从事债券投资研究工作,尽管担任基金经理仅有2年多的时间,但从其此前管理的债券型基金任期内收益率看,均要好于同类平均值。
除鹏华可转债外,前7月债基还有26只产品涨幅超过20%,超过10%的债基数量共达到138只,但占比不到5%,可见多数债基年内的业绩都较为平淡。
金信民旺债券A、金信民旺债券C、光大保德信信用添益债券A、光大保德信信用添益债券C虽然并非可转债主题基金,但前7月净值分别上涨26.69%、26.41%、26.12%、25.84%,这在很大程度上也要归功于可转债。根据其二季报披露,可转债占到上述债基资产净值比例的45.56%和76.77%。
天风证券固收团队统计发现,今年二季度末,公募基金持有转债市值由一季度末的1084.29亿元增至1233.61亿元,环比增长接近14%。此外,从上交所公布的转债持有者结构情况看,公募基金是持有转债最多的投资机构。
从整体来看,债基持仓分歧加大。申万宏源证券分析师朱岚表示,与一季度相比,从结构上看,一级债基、二级债基、偏债混合型基金仓位更加分化,灵活配置型基金仓位整体小幅上移,其他类型基金所持转债仓位总体略有下降。
长信可转债基金经理李家春表示,随着5月份利率市场调整,转债估值出现了较大压缩,恢复到2109年12月初水平,其中大盘转债性价比更为突出。多数基金经理表示,将重点关注低估值板块转债的投资机会。也有基金经理已提前进行了转债仓位和结构的调整。海富通可转债优选基金经理何谦透露,二季度整体仓位比较中性,考虑到低估值板块可能出现修复机会,组合结构从科技和先进制造类逐步切换到周期品,包括化工、基本金属、建筑。
从前7月净值下跌的债基来看,绝大多数跌幅都在5%以内,个别跌幅超过此水平的均属于不幸踩雷的品种。比如北信瑞丰稳定收益C、北信瑞丰稳定收益A净值跌幅达4.68%、4.38%。
该基金因持有“17众品MTN001”所以在6月22日单日净值增长率分别下跌5.9%、5.87%。同时,还遭遇巨额赎回。6月24日,北信瑞丰基金发布公告称,旗下北信瑞丰稳定收益2020年6月22日的基金份额净赎回申请超过前一开放日基金总份额的10%,已触发巨额赎回。
Wind数据显示,该基金A、C份额在2018年年末的管理规模均为8.3亿元,至今年一季度末,已分别缩水至0.82亿元、0.4亿元,到二季度末规模继续下降到0.35亿元和0.37亿元。
如果除去踩雷品种外,重仓金融债和国债的债券型基金无疑是落后的品种,如金鹰添享纯债债券、新华鼎利债券C、中科沃土沃盛纯债债券C等,前7月净值分别下跌3.60%、3.30%、3.17%。二季报显示,金鹰添享纯债持有政策性金融债和国债比例为50.44%、34.74;新华鼎利债券C则主要为政策性金融债(30.62%)和企业短期融资券(22.63%),其次为企业债,占到18.78%;而中科沃土沃盛纯债的74.78%都为国债。
有交易员指出,近期市场波动较大,主要还是由于货币政策的谨慎态度未改,流动性预期依旧不算乐观,加之8月MLF到期量较大,以及地方债可能重回发行高峰,资金面回暖空间有限。
申万宏源固收研究团队认为,预计8月债市预计整体震荡调整为主。维持2021年上半年10Y国债收益率高点到3.5%左右的判断不变;当前R007中枢在2.2%左右,短期预计维持相对平稳,上行和下行空间都不大。
前7月债券型基金涨跌幅前40名一览
序号 |
名称 |
累计单位净值增长率% |
累计单位净值 元 |
规模 亿元 |
名称 |
累计单位净值增长率% |
累计单位净值 元 |
规模 亿元 |
1 |
鹏华可转债债券 |
31.03 |
1.3700 |
2.9501 |
华商双债丰利C |
-16.09 |
1.0960 |
0.4800 |
2 |
金信民旺债券A |
26.69 |
1.2226 |
0.1800 |
华商双债丰利A |
-15.79 |
1.1360 |
2.1144 |
3 |
金信民旺债券C |
26.41 |
1.2044 |
0.1491 |
国泰金龙债券C |
-6.31 |
1.7600 |
0.0931 |
4 |
光大保德信信用添益债券A |
26.12 |
1.7840 |
3.3886 |
国泰金龙债券A |
-6.16 |
1.7940 |
0.9237 |
5 |
光大保德信信用添益债券C |
25.84 |
1.7480 |
1.6574 |
北信瑞丰稳定收益C |
-4.68 |
1.3000 |
0.3670 |
6 |
宝盈融源可转债债券A |
25.64 |
1.3579 |
0.7140 |
北信瑞丰稳定收益A |
-4.38 |
1.3180 |
0.3509 |
7 |
宝盈融源可转债债券C |
25.41 |
1.3541 |
0.4026 |
人保鑫盛纯债C |
-4.24 |
0.9555 |
0.0097 |
8 |
富安达增强收益债券型A类 |
25.14 |
1.6047 |
0.4426 |
人保鑫盛纯债A |
-4.13 |
0.9603 |
0.3504 |
9 |
富安达增强收益债券型C类 |
24.81 |
1.5528 |
0.5155 |
金鹰添享纯债债券 |
-3.60 |
0.9359 |
0.0067 |
10 |
中银转债增强债券A |
24.07 |
2.7910 |
1.8328 |
新华鼎利债券C |
-3.30 |
1.0460 |
0.0245 |
11 |
中银转债增强债券B |
23.78 |
2.6970 |
1.3458 |
中科沃土沃盛纯债债券C |
-3.17 |
0.9702 |
0.0030 |
12 |
华夏鼎沛债券A |
22.53 |
1.5406 |
29.5288 |
新华鼎利债券A |
-3.07 |
1.0514 |
0.6403 |
13 |
华夏鼎利债券A |
22.31 |
1.5210 |
15.6141 |
北信瑞丰鼎利C |
-2.71 |
1.0561 |
0.0057 |
14 |
华夏鼎沛债券C |
22.25 |
1.5278 |
6.7607 |
北信瑞丰鼎利A |
-2.61 |
1.0653 |
0.3879 |
15 |
华夏鼎利债券C |
22.20 |
1.5150 |
3.5628 |
银河嘉裕债券 |
-2.45 |
1.5331 |
13.7920 |
16 |
广发可转债债券A |
22.12 |
1.3896 |
0.2407 |
中科沃土沃盛纯债债券A |
-2.45 |
0.9773 |
0.0003 |
17 |
博时转债增强债券A |
21.93 |
1.8460 |
5.1994 |
渤海汇金汇增利3个月定开 |
-2.30 |
1.0013 |
29.4494 |
18 |
广发可转债债券C |
21.83 |
1.4127 |
0.1643 |
财通兴利12月定开债券发起 |
-2.26 |
0.9779 |
8.0470 |
19 |
华夏可转债增强债券A |
21.73 |
1.3920 |
1.4555 |
圆信永丰兴利A |
-2.25 |
1.1180 |
0.4998 |
20 |
博时转债增强债券C |
21.67 |
1.8000 |
4.1423 |
银河君欣债券C |
-2.22 |
0.9710 |
0.0000 |
21 |
诺安优化收益债券 |
20.84 |
2.2241 |
6.6527 |
圆信永丰兴利C |
-2.05 |
1.1260 |
0.0028 |
22 |
金鹰元丰债券 |
20.78 |
1.7611 |
1.3916 |
华安中债7-10年国开债C |
-2.04 |
1.6571 |
9.0834 |
23 |
诺安增利债券A |
20.73 |
1.9530 |
0.2593 |
华安中债7-10年国开债A |
-1.90 |
0.9875 |
5.1065 |
24 |
大成可转债增强债券 |
20.44 |
1.4180 |
0.2777 |
红塔红土瑞祥纯债债券C |
-1.76 |
0.9830 |
0.0001 |
25 |
诺安增利债券B |
20.39 |
1.8450 |
0.0708 |
银河如意债券 |
-1.66 |
1.0501 |
0.3341 |
26 |
长盛可转债A |
20.25 |
1.4747 |
4.6498 |
嘉实中证金边中期国债ETF联接C |
-1.59 |
1.0382 |
0.0167 |
27 |
长盛可转债C |
20.05 |
1.4922 |
4.0032 |
嘉实中证金边中期国债ETF联接A |
-1.43 |
1.0432 |
0.0399 |
28 |
南方希元可转债债券 |
19.85 |
1.4679 |
5.3298 |
人保中高等级信用债C |
-1.37 |
0.9801 |
0.1301 |
29 |
汇添富可转换债券A |
19.62 |
2.0680 |
33.5770 |
永赢泰利债券C |
-1.29 |
1.1724 |
0.0000 |
30 |
红塔红土长益债券A |
19.51 |
1.3150 |
2.4989 |
新华增怡C |
-1.25 |
1.4877 |
0.5886 |
31 |
汇添富可转换债券C |
19.34 |
1.9960 |
11.3793 |
银华信用季季红债券H |
-1.23 |
1.0470 |
-- |
32 |
红塔红土长益债券C |
19.22 |
1.2952 |
0.0036 |
中欧聚瑞债券C |
-1.22 |
0.9888 |
0.0693 |
33 |
西部利得稳健双利债券A |
19.20 |
1.4980 |
0.6321 |
中邮稳健合赢债券 |
-1.14 |
1.0630 |
0.0102 |
34 |
西部利得稳健双利债券C |
18.90 |
1.4540 |
0.4064 |
银河君欣债券A |
-1.13 |
1.2045 |
0.0133 |
35 |
南方昌元转债A |
18.56 |
1.2533 |
0.4641 |
人保中高等级信用债A |
-1.12 |
0.9842 |
0.2998 |
36 |
申万菱信可转债债券 |
18.50 |
1.8780 |
1.0818 |
永赢泰利债券A |
-1.12 |
0.9987 |
21.8854 |
37 |
长信利富 |
18.32 |
1.3217 |
4.9266 |
诺安聚利债券C |
-1.04 |
1.2497 |
0.0832 |
38 |
南方昌元转债C |
18.22 |
1.2433 |
0.0320 |
国泰惠鑫一年定期开放债券 |
-1.03 |
0.9897 |
5.0830 |
39 |
中海合嘉增强收益债券A |
17.60 |
1.2029 |
0.1207 |
新华增怡A |
-1.02 |
1.4573 |
1.3113 |
40 |
中海合嘉增强收益债券C |
17.43 |
1.2005 |
0.0152 |
富荣富乾债券C |
-1.02 |
1.0392 |
0.0000 |
来源:同花顺
(责任编辑:关婧)