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2018年混基血拼仓位低者胜 超200只产品跌幅超30%

2019年01月03日 07:23    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京1月3日讯 (记者 李荣 康博) 2018年A股市场惨淡收官,三大股指齐齐大跌,上证综指一度跌至2449.20点。受此影响,与股市息息相关的权益类基金也大多处于亏损状态。不过,与仓位受到严格限制的股票型基金相比,混合型基金持仓较为灵活,在大盘普跌的2018年整体表现优于股票型基金。

  根据中国经济网记者统计,在近期能够取得可比数据的2000多只混合型基金中,约有15%的产品取得正收益,其中,涨幅超过5%的基金有69只,涨幅超过10%的基金有3只,最高涨幅为14.15%。涨幅靠前的产品中,华安睿享定期开放A(003339)、博时鑫瑞A(002558)表现较为优异。

  另一方面,正是由于混合型基金仓位较为灵活,其业绩分化更为明显。2018年以亏损收场的混合型基金占比约85%,其中,跌幅超过30%的基金超过200只,跌幅超过35%的基金有56只,跌幅超过40%的基金有13只,最高跌幅为43.70%,与最高涨幅14.15%相比,首位相差57.85%。富安达新兴成长(000755)、东吴新趋势价值线(001322)等业绩表现着实差强人意。

  混基15%取得正收益 股票仓位低者涨幅靠前

  备受市场关注的公募基金年度业绩排名大战于上周尘埃落定,回顾2018年的股市行情,A股市场整体处于震荡回调之中,上证综指一度跌至2449.20点,受此影响,全市场权益类基金的收益率都出现大幅跳水,年内能够取得正收益的股票型基金凤毛麟角。

  虽然医药板块在今年上半年独领风骚,走出了独立上涨行情,但随着黑天鹅事件频频爆发,生物医药个股受到严重影响,下跌惨重,前期业绩积累回吐。与之相对应,医药主题类基金的业绩也像是在坐“过山车”,上半年重仓生物医药类个股的基金连续数月霸屏权益类基金涨幅榜,可谓是风光无限。但下半年以来,由于医药类个股损失不断加重,医药主题基金的跌幅也一步步扩大,逐渐退出涨幅榜前列。

  除了医药主题类基金,其他各主题权益类基金下半年的表现也令人不忍直视,在这样的情况下,仓位高低对于权益类基金业绩来说便具有较高的影响力。上海某中型基金公司基金经理表示,今年想要取得收益,一方面在股票上低仓位很重要,另一方面就是加大债券的配置。

  与仓位受到严格限制的股票型基金相比,混合型基金持仓较为灵活,因此整体表现稍好。Wind数据显示,在2000多只混合型基金中,取得正收益的基金占比约为15%,其中,涨幅超过5%的基金有69只,涨幅超过10%的基金有3只,最高涨幅为14.15%。

  值得注意的是,涨幅靠前的基金大多是重债券轻股票的产品,从而较好的规避了A股的下跌风险,逆势取得正收益。以华安睿享定期开放A为例,该基金2018年的收益为9.92%,排在混合型基金涨幅榜第4名。从资产配置来看,2018年华安睿享定期开放A的债券仓位远远高于股票仓位,且股票仓位呈现递减趋势,截至三季度末,其股票仓位已不足10%。

  华安睿享定期开放A成立于2016年11月2日,成立后该基金并未踏准蓝筹行情,2017年其重仓股主要集中在科技成长类股票,因此净值略有下跌,处于低位震荡中。不过2018年以来,该基金限制股票仓位,债券持仓一度超过60%,因而在弱市中表现出良好的抗跌属性。

  从阶段涨幅来看,华安睿享定期开放A近2年、近1年、近半年的阶段涨幅分别为9.09%、9.23%、10.66%,同期沪深300及同类平均皆为亏损,该基金在同期同类产品中排名靠前,且四分位排名优秀。

  自2018年4月23日起,华安睿享定期开放A一直由方红涛和杜振业两位基金经理共同管理,至今254天的时间里,两人的任职回报为13.43%。

  方红涛曾任国联证券股份有限公司场外市场部项目负责人、投资经理,资产管理部固定收益部投资经理、投资主办,方红涛任职起始日期为2017年12月11日,累计任职时间为1年又22天。天天基金网显示,方红涛主要管理债券型基金与货币基金,任职回报较好。

  杜振业曾任大华银行(中国)有限公司环球金融与投资管理部资金支持与业务财务岗,上海复熙资产管理有限公司投资经理助理兼债券交易员。现任长安基金管理有限公司长安鑫益增强混合型证券投资基金的基金经理。杜振业任职起始日期为2018年4月23日,累计任职时间为254天,其目前所管理的2只混合基金(各份额合并计算)任职回报也均为正。

  博时鑫瑞A2018年的业绩表现也十分优异,全年累计上涨9.87%。博时鑫瑞A成立于2016年10月13日,该基金近2年、近1年、近半年的阶段涨幅分别为18.86%、9.97%、12.23%,均跑赢沪深300及同类平均水平,四分位排名优秀。

  从净值走势来看,博时鑫瑞A成立初期净值小幅下滑,直到2017年下半年开始走高,并于今年二月份创下阶段新高,此后又随着股市下跌而走低,幸运的是,10月下旬以来,该基金净值迅速攀升,截至2018年12月28日,其累计单位净值为1.1470元。

  博时鑫瑞A目前由王曦和过钧两位基金经理共同管理,两人自2017年2月10日合作管理该基金,至今1年又326天的时间里任职回报为19.73%。王曦2008年加入博时基金管理有限公司,历任研究助理、投资分析员、研究员、投资助理、基金经理,累计任职时间为3年又118天。过钧1995年起先后在上海工艺品进出口公司、德国德累斯顿银行上海分行、美国Lowes食品有限公司、美国通用电气公司、华夏基金固定收益部工作。2005年加入博时基金管理有限公司任基金经理。

  13只混基跌幅超过40% 业绩分化明显首尾相差近58%

  在股市下挫之际,不少混合型基金凭借仓位灵活性表现出良好的抗跌属性,但也并非所有的混合基金都能幸免于难。Wind数据显示,在有可比数据的2000多只混合基金中,2018年以亏损收场的产品占比约85%。其中,跌幅超过30%的基金超过200只,跌幅超过35%的基金有56只,跌幅超过40%的基金有13只,最高跌幅为43.70%,与最高涨幅14.15%相比,首位相差57.85%,业绩分化明显。

  观察跌幅靠前的混合型基金,前十大重仓股占净值比例过高是一大原因。天相投顾研究员表示,如果权益类基金的前十大重仓股占基金资产净值的比例过高,则意味着产品的风险不能得到充分的分散,业绩的稳定性会受到影响。

  在跌幅超过40%的基金中,富安达新兴成长上榜,其2018年跌幅为41.41%。该基金成立于2014年9月11日,其近3年、近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-43.07%、-29.28%、-41.30%、-16.63%,均大幅跑输沪深300及同类平均水平,四分位排名也不佳。

  从净值走势来看,富安达新兴成长成立后借助2015年牛市迎来净值上涨,并一直持续到2016年上半年,自2016年下半年起该基金净值震荡下跌,逐渐回到1元左右。2017年下半年其净值再次迎来上涨期,一度超过1.5元,但上涨趋势没能持续太久,自2017年底至今,该基金净值震荡回落,前期获利回吐,截至2018年12月28日,其累计单位净值仅余0.7397元。

  富安达新兴成长成立之初规模不大,在2015年牛市时期规模扩张至23.03亿元,但由于2015年下半年股市大跌,其规模又骤缩至7.91亿元。此后其规模长期不足1亿元,直到2017年底才略有起色,但也未突破5亿元。天天基金网显示,截至2018年12月31日,该基金的规模为1.08亿元。

  从三季报来看,富安达新兴成长的股票仓位超过80%,其前十大重仓股分别为卫宁健康、通策医疗、华兰生物、超图软件、汤臣倍健、恒顺醋业、中航沈飞、杰瑞股份、光迅科技、广联达,前十持仓占比合计为60.73%。但今年下半年以来A股普跌,该基金所重仓的医药股及科技成长股也纷纷下挫,再加上其股票仓位较高,因此净值回撤幅度较大。

  富安达新兴成长的现任基金经理是孙绍冰,孙绍冰自2015年10月8日开始管理该基金,至今3年又87天的时间里,其任职回报为-42.51%。孙绍冰现任富安达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理,历任齐鲁证券研究所行业研究员,富安达基金管理有限公司研究发展部高级行业研究员兼基金经理助理。迄今为止,富安达新兴成长是孙绍冰唯一管理过的基金。

  值得注意的是,在跌幅靠前的混合型基金中,东吴新趋势价值线的累计单位净值仅余0.4140元(截至2018年12月28日)。该基金成立于2015年7月1日,正值股市由盛转衰之际,仅在2015年底取得了微幅上涨,此后便一路惨跌,且今年下半年以来其净值跌破0.5元。

  东吴新趋势价值线2018年的业绩为-39.03%,该基金自成立以来的业绩表现均不佳,其近3年、近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-61.52%、-45.45%、-38.30%、-24.86%,在同期同类型基金中排名几乎垫底。由于业绩表现不佳,该基金的规模也是自成立以来不断缩水,截至2018年底仅余1.98亿元。

  今年前三季度,东吴新趋势价值线的股票仓位均在90%之上。三季报显示,该基金股票持仓占比高达93.42%,这也是该基金全年业绩不佳的重要原因。天天基金网显示,截至三季度末,其前十大重仓股分别为星宇股份、石英股份、胜宏科技、杭氧股份、中科曙光、崇达技术、日机密封、赢时胜、智云股份、道明光学,且前十持仓占比合计达80.34%。

  东吴新趋势价值线的现任基金经理是程涛,程涛自2017年12月18日管理该基金,至今1年多的时间里,程涛的任职回报为-39.12%。程涛曾任联合证券有限责任公司投资银行部高级经理,泰信基金管理有限公司研究员、基金经理助理,农银汇理基金管理有限公司基金经理、投资部总经理;2013年3月起程涛加入东吴基金管理有限公司,曾任公司基金经理、总经理助理、首席投资官、专户投资总监等职,现任公司总经理助理兼投资总监、东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

  尽管2018年对于公募基金来说是极为难熬的一年,但展望后市,不少机构投资者都持乐观态度,“未来三到五个月的市场走势较难预判,但从未来三到五年的周期看,2019年将获得较好的布局时机。”

  在景顺长城看来,2019年股市机会或大于风险,配置价值已显现,同时优质成长风格占优。过去三年,市场整体价值占优,主要是各种中长期因素指向偏价值风格。2019年从盈利来看,成长股或优先见底,风险提前释放;从估值来看,成长股的绝对估值和相对估值均调整较充分,已具备长期配置价值。2019年相对业绩、流动性与监管都转向有利于成长风格,优质成长弹性更大。从过去美股市场表现来看,在低利率去杠杆的环境中,优质成长风格的表现也较好。

  2018年混合型基金涨跌幅前四十名

排名

证券简称

2018年累计单位净值增长率%

规模 亿元

证券简称

2018年累计单位净值增长率%

规模 亿元

1

长安鑫益增强A

14.15

0.43

南华瑞盈C

-43.70

0.02

2

长安鑫益增强C

13.73

0.21

国泰估值优势

-43.51

22.71

3

嘉合磐石A

10.00

0.55

金信价值精选A

-43.38

0.06

4

华安睿享定期开放A

9.92

1.23

农银汇理主题轮动

-43.35

5.77

5

博时鑫瑞A

9.87

0.01

南华瑞盈A

-43.33

0.14

6

西部利得祥运A

9.80

0.01

金信价值精选C

-43.09

0.01

7

上投摩根安丰回报C

9.71

0.00

海富通中小盘

-41.48

1.37

8

华安睿享定期开放C

9.70

0.16

上投摩根整合驱动

-41.44

8.90

9

嘉合磐石C

9.63

11.75

富安达新兴成长

-41.41

1.28

10

泰康恒泰回报C

9.62

1.16

中欧明睿新起点

-41.18

14.10

11

国联安鑫乾A

9.35

0.00

华商民营活力

-41.05

0.21

12

博时鑫瑞C

9.13

5.46

中银新经济

-40.98

4.01

13

金鹰鑫瑞A

9.06

31.17

国都消费升级

-40.94

0.13

14

长盛盛崇A

8.25

0.00

华商乐享互联网

-39.91

1.09

15

中金瑞祥A

8.17

0.08

大摩消费领航

-39.75

1.10

16

申万菱信多策略A

7.92

12.83

华夏盛世精选

-39.29

8.97

17

南方荣年定期开放A

7.55

0.20

上投摩根文体休闲

-39.27

0.61

18

信诚永益一年定期开放A

7.05

30.51

东吴新趋势价值线

-39.03

2.38

19

前海开源丰鑫A

6.99

0.01

中融核心成长

-38.58

4.00

20

前海开源丰鑫C

6.96

0.04

国泰中小盘成长

-38.46

13.91

21

南方荣年定期开放C

6.89

0.34

国都智能制造

-38.37

0.12

22

富国新动力A

6.89

2.12

上投摩根转型动力

-38.35

5.53

23

金元顺安元启

6.72

0.83

国投瑞银锐意改革

-38.32

8.18

24

信诚永益一年定期开放C

6.69

0.00

新华战略新兴产业

-38.15

1.65

25

诺安优选回报

6.66

0.04

广发新兴成长

-38.13

2.32

26

易方达瑞财I

6.64

11.30

长盛信息安全量化策略

-38.13

0.18

27

诺安积极回报

6.55

0.02

国泰成长优选

-38.08

34.08

28

鹏华安益增强

6.53

0.60

东吴行业轮动

-37.84

3.38

29

富国新动力C

6.53

0.74

浦银安盛战略新兴产业

-37.76

3.65

30

嘉实安益

6.51

3.19

富国改革动力

-37.67

24.54

31

博时新起点A

6.49

0.01

中融物联网主题

-37.65

0.41

32

博时新起点C

6.48

5.67

工银瑞信主题策略

-37.54

8.75

33

博时乐臻

6.42

0.77

华商未来主题

-37.36

9.15

34

华富益鑫A

6.41

0.02

中银主题策略

-37.33

1.63

35

易方达瑞财E

6.39

0.01

嘉实研究增强

-37.03

3.42

36

前海开源沪港深汇鑫A

6.32

0.00

银华智荟内在价值

-36.98

0.32

37

景顺长城泰和回报A

6.30

3.07

上投摩根智选30

-36.63

3.17

38

银华恒利C

6.26

0.41

农银汇理研究精选

-36.61

2.19

39

银华恒利A

6.19

0.12

长盛电子信息主题

-36.45

7.72

40

金鹰民丰回报

6.18

3.16

广发行业领先H

-36.41

0.03

数据来源:Wind

(责任编辑:魏京婷)


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