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天弘基金姜晓丽:量化助力固收投资决策科学化

2018年04月09日 15:09    来源: 中国经济网    

  第十五届中国基金业金牛奖评选结果日前隆重揭晓,天弘永利债券基金荣获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。这也是天弘基金自2014年以来,连续第五年收获享有中国基金业“奥斯卡”美誉的金牛奖。

  金牛基金经理姜晓丽 坚持大类资产配置

  天弘永利获封金牛基金,意味着姜晓丽继天弘安康养老后,再次将金牛奖收入囊中。作为天弘基金固收团队的中坚力量之一,姜晓丽拥有缜密的逻辑分析能力,历任债券交易员、固定收益研究员、基金经理助力、基金经理等职位,在多年实践磨练中累积了丰富的行业投研能力,目前管理的天弘永利、天弘安康养老等多只基金,均有良好表现。

  以2012年成立的天弘安康养老为例。作为国内首只养老主题基金,该基金采取VPPI保本策略力争取得稳健回报。银河数据显示,截至2017年12月31日,天弘安康养老混合2017年全年净值增长率为1.41%,排名同类基金1/3;截至2018年3月31日,其成立以来累计净值增长率更达到51.30%,期间最大回撤不过8.82%。

  在谈及选择做债券投资的原因时,姜晓丽表示,固定投资收益的工作每天会接触到大量不断更新的信息和数据,会让人永葆活力。除此之外,短期的经济运行和复杂的市场变化具有巨大不确定性,也充满着挑战。

  在实际投资操作中,姜晓丽非常认同公司“稳健理财”的整体投资理念,始终把风险控制放在投资管理首位,以理性角度看待市场泡沫,不以风险博收益,不一味追求短期业绩排名。她曾表示,债券投资需要有前瞻性和预判性,作为大类资产配置派代表,她着眼于研究宏观经济变化,根据对形成的宏观经济状况以及历史数据的分析结果,对市场走势进行研判,同时也重视利用中观微观层面的研究对宏观结果进行验证,从而挑选出个券并确定风险收益组合,创造长期稳健收益机会。

  为了更好地增强投资配置能力和满足客户需求,姜晓丽表示,将根据客户不同的需求对产品进行分层匹配,并利用量化工具建立科学流程化管理体系,在预测、决策、执行和检验等环节配有专门负责人,来确保投资的科学性、专业性。

  秉承“稳中求进”理念 固收投研具多维优势

  据悉,天弘基金在固收投资领域已建立了完善的研究、决策和交易流程,研究范围涵盖了宏观经济、利率走势及信用分析等多方面,将量化策略与固收研究相结合,并从定性分析角度把握大趋势,用定量方法捕捉市场情绪变化,以“稳中求进,力争在风险收益最优配置的前提下为客户创造长期稳健的绝对收益”作为投资理念。

  在研究体系方面,天弘基金的固收研究团队完全独立于投资部门,最大限度确保研究成果的独立性和客观性,并建立了严格的债券入库、跟踪及出库等制度流程,创造性引入投联会制度,通过集体决策群策群力的方式,来保障内部评级结果的谨慎性和客观性。

  作为最具互联网精神的基金公司,天弘基金在新型投研与信用风控方面显示出的强大大数据技术优势,也为固收投资注入新活力。其开发了创新型同业存款报价系统,合作银行总行及分支行超过220家,通过透明的报价方式来定价,并可对报价信息进行留存,从而有效地控制信用风险;天弘基金还组建了信用分析团队,利用“鹰眼系统”和“财务稳健模型”,根据企业信用资质进行严格筛选投资备选标的,把产能过剩行业债券、负面展望债券、负面报道债券剔除的同时,对持仓债券进行跟踪监控;定期进行深度分析及梳理,对信用资质可能发生潜在恶化的债券,限期进行卖出处理,严格控制信用风险。

  展望2018年债券市场投资发展趋势,姜晓丽分析认为,在宏观经济方面,经济增长将出现一定程度的放缓,但短期来看大幅下滑的概率不高;在资金面方面,脉冲式收紧仍将出现,资金利率中枢尚不会出现大幅下行,紧平衡态势仍将持续;在政策面方面,货币政策中性稳健立场未变,加强监管的趋势也不会改变。因此,整体来看,债券市场处在偏有利环境,系统性机会仍需等待。

(责任编辑:康博)


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