可转债配置正当时 华商可转债基金11月13日正式发行

　　今年以来，国内可转债市场表现抢眼，尤其是5月至7月，标普中国可转债指数上涨约9%，不仅远远优于同期中债总财富指数-0.3%和中债信用债财富指数1.6%的表现，甚至跑赢了上证综指。但9月以来，可转债同前期相比出现了一定跌幅，对于目前时点，华商可转债拟任基金经理张永志表示，当前可转债无论从转股溢价率、转债溢价率，还是转债的绝对价格来看，估值都更为合理，所以其实已具有了一定配置价值。华商基金也趁此东风，将于11月13日公开发行旗下首只专注于可转债投资的基金——华商可转债基金，届时，投资者可通过工商银行等银行、各大券商及华商基金官网、华商基金APP等渠道认购，具体见基金相关公告。 

　　公告显示，华商可转债基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于可转换债券的比例不低于非现金基金资产的80%，基于此规定，该基金与一般二级债基相比也具备了较大的收益风险特征，成为介于二级债基与偏股混合型之间的投资品种。从2014至2016年年底的一轮牛熊转换的行情来看，可转债基金普遍显示出了“牛市跟涨、熊市跌少”的特点，具备一定穿越牛熊的潜力。 

　　谈及后市，华商可转债拟任基金经理张永志表示，从未来的债券和股票市场的总体走势来看，无论是股市还是债市，基本都不具备大幅下跌的空间，且出现流动性紧张的概率较小。这意味着，可转债市场估值进一步大幅压缩的空间也不大，因为历史来看，可转债估值大幅压缩通常是因为流动性的大幅收紧引发的。所以综合看来，目前可转债其实已经具备了较为明显的配置价值。 

　　据了解，华商可转债基金拟任基金经理张永志为金融学硕士，具11年证券投资研究经验。晨星数据统计显示，今年前三季度，张永志管理的基金中有4只债基业绩位列同类产品前10名。其中，华商稳定增利债券A、华商稳健双利债券A分别在376只同类（激进债券型）基金中位列3、4名。张永志的出色业绩离不开华商基金强大的投研能力，另据统计，自2005年成立至今，华商基金共捧得27座金牛奖，在固定收益类投资领域亦彰显出稳定而卓越的投资研究实力，海通证券数据显示，在固收类基金最近3年（2014年10月8日至2017年9月29日）的净值增长排行中，华商基金固收类基金净值增长率高达36.06%，在78家可比基金公司中排名第3位。 

　　华商稳定增利债券A

　　华商稳健双利债券A

　　金牛奖为《中国证券报》颁布的行业权威奖项。以上观点不代表投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩及净值高低不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。