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新华保险去年净利润同比增47.2%,AH股双双大涨

2019年03月21日 11:10    来源: 第一财经    

  周四早盘,新华保险AH股双双上涨,截至发稿,新华保险A股涨4.59%,报54.7元;H股大涨8.59%,报41.1港元。新华保险昨日公布去年净利润同比增47.2%。

  新华保险3月20日披露2018年年报,该集团2018年营业收入1541.67亿元,同比增长7%;实现一年新业务价值122.10 亿元,同比增长 1.2%;公司全年实现续期保费 958.60 亿元,同比增长 24.9%,推动公司原保险保费收入实现 1,222.86 亿元,同比增长11.9%;截至 2018 年底,公司净资产达到 655.87 亿元,同比增长 2.9%;公司总资产达到 7,339.29 亿元,同比提升 3.3%;2018全年净利润79.2亿元,同比提升47.2%。

  股东分红方面,新华保险拟向全体A股股东及H股股东派发2018年年度现金股利每股人民币0.77元(含税)。

  交银国际发表报告称,将新华保险(601336)的目标价,由40元上调20%至48元,投资评级维持“买入”。该行称,虽然新华保险新业务价值和内含价值增速低于预期,而首年保费同比下降,但健康险增长强劲,健康险首年保费占比显著上升,加上投资收益表稳健,故看好该股。

  光大证券指出,公司持续推动结构优化,提升新业务价值率。上调公司2019-2020年净利润预测致99、114亿(原预测分别为93、99亿),新增2021年净利润预测为129亿。公司当前估值2019年PEV0.7x,处于历史低位。研报认为业务结构改善有望推动估值提升。给予公司1.05x2019年PEV,目标价由60.53元上调至68.06元,维持“买入”评级。

  瑞信发表研究报告,新华保险(01336.HK)去年新业务价值增长1%,高于预期,反映下半年升16%,利润率升8.2个百分点至47.9%,是主要的新业务价值来源,公司目前的策略是以健康保险产品为主,相信直至新管理层上任之前都不会改变。集团代理人数目升6%至37万,不过其新业务价值的产出跌4%。该行升公司目标价由43港元升至46港元,以反映去年业绩及未来估值,评级维持“跑赢大市”。

  瑞银发表报告指出,新华保险(01336.HK)去年新业务价值(NBV)增长1%至122亿元人民币,较该行预期高7%,反映去年下半年NBV显著回升17%,主因受超过预期的招聘趋势及利润率扩张推动。

  该报告认为,市场过于关注新华保险近日管理层变动,该行相信公司将继续实施策略性方案,重新专注长期的保障性产品,故维持评级“买入”,目标价由46.4港元升至50.2港元,相等于2019年经调整预测股价对内涵价值比率(P/EV)达0.9倍。

(责任编辑:田云绯)


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