险资年内打新浮盈近5800万元 科创板助网下打新收益率望达5%

　　今年以来，平稳的IPO步伐，红火的股市，促使险资打新热情不断高涨，谁也不想错过这场获利的盛宴。

　　《证券日报》记者对今年已公布网下机构询价情况的20只新股统计发现，本轮共有31家保险机构的75个资金账户参与打新，平均获配数量为5100股，年内合计浮盈已达5747.22万元。

　　当下最受瞩目的科创板，其打新收益也同样诱人。光大证券大胆预测表示：在科创板助力网下，打新收益率有望到达5%。

　　保险账户平均获配5100股

　　今年以来已公布网下机构询价情况的20只新股中，共有37家保险机构的75个资金账户参与打新，平均获配数量5100股，合计浮盈5747.22万元。

　　其中，25家保险机构的49个资金账户均获配华林证券1.34万股，年内浮盈826.2万元，占总浮盈的14.37%；20家保险机构的39个资金账户均获配华林证券1.94万股，年内浮盈604.54万元，占总浮盈的10.52%。

　　值得一提的是，与券商打新策略不同，险资参与打新仍保持了各类账户“全体总动员”的姿态。以寿险公司为例，参与网下配售的险资账户包括了分红、万能、传统以及股票保险账户，也有部分公司动用自有资金，增加打新成功砝码。

　　此外，据《证券日报》记者不完全统计，参与配售最多的资金账户为传统保险产品资金账户。与股市关联度更高的投连账户仅有2个，分别为“太平人寿保险有限公司投连银保产品”以及“泰康人寿保险有限责任公司投连行业配置型投资账户”。

　　其中，“泰康人寿保险有限责任公司投连行业配置型投资账户”参与所有20只新股打新，今年以来获得浮盈125.61万元；“太平人寿保险有限公司投连银保产品”参与8只新股打新，年内浮盈也有46.88万元。

　　科创板新股溢价空间大

　　《证券日报》记者根据同花顺iFinD数据统计发现，今年以来截至3月20日，有数据可查的17只网下申购新股中，福莱特连板交易天数最多，为18天；紧随其后的是威派格和康龙化成，连板交易天数分别为14天和13天；华阳国际、新乳业、蔚蓝生物连板交易天数均为9天。

　　至此，本轮新股上市后的平均连板交易天数高达8.13天，较去年同期微增。数据显示，2018年年初至2018年3月20日，新股开板前平均涨停板个数为8个。

　　此外，20只新股，今年以来的平均涨幅为230%，表现平稳。福莱特目前涨幅最高，达757%，为每个险资账户带来约10.6万元的浮盈；其次则是康龙化成，今年以来的涨幅为454.83%，为每个险资账户带来约9.41万元的浮盈。

　　光大证券数据显示，2018年7月至今：A类账户累积收益率达到1.69%，上周三类账户累计收益小幅增加。截止至上周最后一个交易日三类账户累计收益率分别为1.95%、1.85%和0.81%，而C类账户单独投资沪市累计收益率达到0.87%，投资收效略优于同时投资沪深两市。打新市场整体收益丰厚，且风险很低，因此吸引着大量低风险资金参与博弈。

　　值得一提的是，2019年3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，同时上交所正式发布了设立科创板的相关业务规则及配套文件。其中，网下打新的机构投资者最为关注的《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》也一并发布。

　　为此，光大证券进行了大胆预测：假设融资规模300亿元、网下配售比例50%、开板前平均涨幅80%、且科创板上市公司全部实行市值门槛1000万元规则情，在这种条件下测算，A类（2亿元）、B类（2亿元）、C类（5000万元）账户收益率分别为2.38%、2.09%、2.3%。叠加科创板打新收益后，2019年新股（包含科创板的A股市场）网下配售收益率有望达到5%。

　　与此同时，光大证券建议网下投资者积极参与科创板推出初期的新股网下配售。首先，网下配售比例会显著上升，网下配售股份大幅增加、定价难度上升，均会带来网下配售比例的显著上升；其次，新股涨幅可期，理性的网下投资者申报价格会小幅高于预计市值对应的价格，因此科创板新股的定价不会快速走高，科创板上市前5个交易日不设涨停板限制也会使其股价波动区间较高；最后，科创板上市初期，新股的质地相对较高，也比较稀缺，溢价空间较大。