在低利率时代，很多投资者购买保险产品的目的是为了获得高于银行利息的回报。央行加息后，居民存款收益增加，保险的吸引力是否减少了？保险业如何应对升息影响，打好这场保险“保卫战”？
摆在保险业面前的挑战是显而易见的：由于我国对保险产品仍实行价格管制，规定寿险保单(包括含预定利率因素的长期健康险保单)的预定利率不超过年复利2.5%，目前各家寿险公司推出的产品大多只接近这个水平。
所谓“预定利率”，通俗地说就是保险公司提供给投保人或者消费者的回报率。预定利率越高，保险产品的竞争力则越强，保险公司也要承担更多的经营风险。由于保单预定利率主要是参照银行存款利率设置的，存款利率波动对固定收益的传统保障型、储蓄型寿险产品冲击很大。加息可能诱发保户退保而转投其他金融投资品种。
目前我国寿险保费收入六成以上来自分红、投连、万能等投资型产品，传统寿险产品占的比重已经很小。由于有了上次加息的应战经验，业界普遍认为，加息对保险业总体偏向利好。加息有利于提高保险资金运用整体收益率水平，投资型保单将随息口上升而受惠。
众所周知，不论传统寿险还是新型寿险，考虑利率变化会对保险公司造成多大影响时，都要与该产品所匹配的投资组合相联系。升息环境有利于提高保险公司投资可浮动利率协议存款的回报率。但是股票、基金等投资资产的收益率高低还要与资本市场环境相关。因此，投资组合的资产分配非常关键，直接影响保险公司的投资收益，如果投资收益率大于保单预定利率则产生“利差益”，反之则产生“利差损”。
长城人寿保险公司总经理助理李静接受记者采访时表示，此次加息更多地给寿险公司带来的是积极影响，比如目前在银行销售的“主打”万能型产品均具有投资保底和“息涨随涨”功能，在利率变动时期优势凸显。“当然，保险毕竟不同于一般金融投资品，其本质功能是提供风险保障，投保人应树立长期保险保障的观念。而无故退保也会给保户自身带来很大损失。”
保监会指出，面对当前新的利率政策，保险业必须继续从四个方面努力：一是进一步加强产品创新；二是进一步增强保险产品的保障功能；三是进一步提高保险资金运用能力；四是努力提高保险服务质量和水平。
在保监会的指导和推动下，从2004年7月开始，保险行业协会还牵头启动了由国内知名精算师组成的“寿险费率市场化改革课题组”，着手研究放松费率管制的问题。但一个普遍的观点认为，目前国内寿险市场还只是一个初级市场，费率市场化条件并不具备。升息环境对保险产品形态、产品走向、预定利率等方面可能带来的影响，尚待进一步观察和研究。 |
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