大商所就焦煤期货期权合约公开征求意见

日前，大商所发布公告，就焦煤期货期权合约（下称焦煤期权）公开征求意见，截止日期为2025年9月24日。

据了解，我国是世界上最大的焦煤生产和消费国。作为钢铁产业链的重要原燃料，焦煤支撑着我国每年超10亿吨的粗钢产量。近年来，受供应格局调整、下游需求振荡等因素影响，焦煤现货价格波动幅度较大，产业链企业避险需求较为强烈，对于精细化避险工具的需求日益迫切，期待焦煤场内期权尽快推出，以帮助企业更精准地应对价格波动，稳定生产经营。

焦煤期货于2013年在大商所上市，已平稳运行12年，在价格发现、风险管理和资源配置等方面发挥了重要作用，为炼焦煤资源保供稳价和产业链供应链安全稳定提供了有力支持。2025年上半年，焦煤期货日均成交量48.0万手，日均持仓量48.7万手，法人客户持仓占比43%。总体来看，焦煤期货市场运行成熟稳健，为焦煤期权的推出奠定了良好基础。

根据此次征求意见稿，焦煤期权与大商所已上市期权合约的设计思路一致，适用于同一套规则体系。其中交易单位、报价单位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间均与标的期货合约保持统一；行权方式设置为美式；行权价格覆盖标的期货合约1.5倍涨跌停板幅度对应的范围，以满足交易者对平值、实值、虚值期权的交易需求；期权到期日和最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日，交易所可以根据国家法定节假日调整最后交易日。同时，大商所对焦煤期权的行权价格间距、最小变动价位等进行了针对性的设计。

目前，大商所已推出18个商品期权，覆盖黑色、农产品、化工板块。焦煤期权的上市将进一步丰富我国商品期权市场产品供给，与现有的焦煤、焦炭期货和铁矿石期货、期权等工具形成合力，构建更为完备的钢铁原燃料避险工具体系。

大商所将结合市场各方反馈的意见建议，进一步优化完善合约规则，确保焦煤期权平稳上市运行，稳步发挥市场功能。

（大连新闻传媒集团记者邵海峰）