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节前可参与日历价差策略

2021年04月28日 08:00    来源: 期货日报    

  4月27日,两市探底回升,尾盘翻红。期权方面,标的资产50ETF涨0.23%,华泰柏瑞300ETF(510300)涨0.23%,嘉实沪深300ETF涨0.38%,各品种期权隐波低位徘徊,50ETF期权合成标的小幅贴水,期权市场情绪偏中性。

  盘后数据显示,50ETF期权市场成交回落,持仓量则延续涨势。当日期权总持仓3163669张,较前一交易日增加116197张。其中认购合约持仓1781134张,较前一交易日增加46728张,认沽合约持仓1382535张,较前一交易日增加69469张。持仓量PCR值0.7762,较前一交易日增加0.0191。成交量方面,当日全市场合计成交2172596张,较前一交易日减少1312212张。其中认购期权成交1139526张,较前一交易日减少754488张,认沽合约总成交1033070张,较前一交易日减少557724张。日成交量PCR值0.9066,较前一交易日增加0.0667。

  沪深300三个期权品种成交也处于相对低位,持仓小幅增加。其中,沪300ETF期权成交量1858587张,持仓量2142721张,成交金额为15.906亿元;深300ETF期权成交量为274196张,持仓量为402278张,成交金额为2.215亿元;沪深300股指期权成交量84354张,持仓量163842张,成交金额为7.434亿元。

  当前各品种期权隐波延续低位振荡,50ETF期权合成标的小幅贴水。数据显示,目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为17.03%,认沽平值隐波为19.33%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为14.23%,认沽平值隐波为20.50%。深300ETF期权主力认购合约隐波14.71%,认沽平值隐波21.44%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为14.69%,认沽平值隐波为21.57%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看,认购及认沽隐波率在10%至30%区间内,处于历史偏低水平。

  操作策略上,当前购沽隐波处于低位,双卖性价比较低,五一假期临近,构建日历价差赚取时间价值或更为合适。买方则仍建议短线搏Gamma和Vega收益。中长线来看,A股上涨格局未变,当下仍是抄底良机,建议构建备兑或卖出看跌期权。另外,周三ETF期权即将到期,投资者要注意到期风险及时补足保证金。

(责任编辑:张海蛟)


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节前可参与日历价差策略

2021-04-28 08:00 来源:期货日报
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