巴克莱资本周报称，根据回报情况，镍现在是过去12年中表现最佳的基本金属。镍的出挑表现显然不止于此。周二伦敦金属交易所(LME)期镍收于每吨29950美元的新高，较周一尾盘上涨5.1%，较年初涨幅超过100%。
迈科期货副总经理沈海华向本报记者表示，目前基金做多的决心比较大，不过镍此轮上涨不完全是多头驱动，也不排除一些保值的空头由于保证金问题而强行平仓的可能。目前，镍市供应依然不足，周二现货镍对3个月期镍的升水保持记录高点4700美元。沈海华认为，今年内镍价至少还将保持强势。
LME出手干预
上周，由于LME镍库存总量已经跌破6000吨，且其中仅有不足1000吨尚未被标志为用于交割，LME当即宣布，持有到期的镍空头合约而没有足够镍可供履约的投资者，可以延迟一天交割并支付每吨300美元的罚金，而不必交割违约。
“这剂药正在起效，虽然比一些人希望的要慢些。上周市场差点因违约出现无序状态。”瑞银的分析师巴尔称，“镍库存正开始逐渐回升，看来LME干预市场的决定，好像正在限制投资者赚钱的机会，一些人正在了结部位”。
LME为避免镍库存较低导致投资者违约而采取的干预措施，正在吸引更多镍进入交割仓库，并避免违约风险。LME监控的镍库存周二增加414吨至6240吨，其中市场可用于支持消费的库存为1782吨，上周五可用库存曾降至870吨。
LME没有透露该干预措施将于何时取消。LME一名发言人说，“我们会持续监控事态进展。特别委员会将在认为审慎可行的时候，取消该干预措施。”
镍是趟浑水
LME发言人称：“真实镍库存短缺是我们采取此举的原因，以使市场保持秩序和功能。”LME表示，若有任何人使用特殊条款延期交货并支付罚金，交易所依照一贯做法，将不会披露有关细节。
一位交易商表示：“我认为这一举动治标不治本。他们真的害怕市场出现交割违约吗？”上周中国最大镍矿集团——金川集团总裁将LME称为“投机者的天堂”，并呼吁LME加强交易规则及管理。
分析师盛为民向本报记者表示，市场有一种猜测是，很多期镍的投资者与现货有着紧密联系，他们在期镍市场交易的同时，也囤积了一部分镍，很有可能哪一家贸易商就陷进去了。LME的干预措施也只是牛刀小试，一旦市场局势明朗，不排除镍大幅下跌的可能性。
瑞银巴尔表示，如果镍库存再次开始下降，LME可能会采取进一步措施，包括让持多头部位的投资者平仓，并组织镍的交割入库。但他称，这些措施较为严厉，目前LME还不会启用。
不锈钢80%的原料来自于镍，由于中国不锈钢产量的急剧放大，镍的需求也直线上升。而另一方面，镍的供应增长却由于融资成本的增长而受到了限制。目前，低库存、不锈钢厂商旺盛的需求以及加拿大Inco旗下Voiseys Bay镍矿罢工等利多因素将进一步支撑镍价。
LME上次出手干预镍市是在1988年，限制单日现货镍升水不超出150美元，当时镍库存下降至1308吨，而现货镍较3个月期镍的逆价差则跳涨至每吨4400美元上方。 |
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