谁来分食400亿套利空间
根据股指期货合约设计初步方案，合约最低金额可能在10万元左右，这就意味着要进行封闭式基金和股指期货的组合无风险套利，投资者至少需要100万元资金，只有机构投资者和大户才能有资金实力做这种组合投资。
单从套利组合的无风险收益率上来看，保险公司、社保基金、企业年金等追求长期稳定收益的投资者都将成为这种套利交易的潜在客户。深圳一家证券公司基金研究人员透露，很多机构投资者都对封闭式基金和股指期货的无风险套利组合很感兴趣，对现有基金折价率带来的中长期收益率水平也较为满意，在股指期货推出之后，他们准备适时把握这种无风险套利机会。
尽管只有机构和大户才有足够资金进行这种套利交易，但是套利者的出现将有利于将封闭式基金折价率逐步推向理性，一般投资者通过提前投资封闭式基金，也可以从400多亿封闭式基金套利空间中“分一杯羹”。
海通证券基金研究员娄静认为，个人和机构各占据我国封闭式基金半壁江山，随着QFII对封闭式基金的青睐，机构投资者的比例有望增加；而且我国封闭式基金折价率非常高，也为套利留出了较大空间。国外市场经验表明，以机构投资者为主的市场，套利者更容易将折溢价率推向与理性因素一致。随着股指期货等推出，我国封闭式基金折价率也可能受套利行为影响而下降。 |
财经频道 > 基金 > 首页 > 基金要闻 > 正文