1、基金运作回顾
二季度证券市场出现了加速上扬的行情。4、5月份，经济数据显示国内宏观经济仍然强劲增长，而大量共同基金的发行，尤其是两个百亿元以上的基金的成立，表明在一季度市场强烈的赚钱效应下，入市资金踊跃。在资金推动下，大盘加速上扬，两市成交量持续放大，5月16日深沪股市创下890亿元的有史以来第2大成交量。行业板块方面，证券、有色金属、军工、新能源、机械、消费品和天津板块等行业的个股涨幅巨大，带动指数出现大幅上升。6月初，国内再融资和IPO在暂停了一年多后再次启动，随着中行宣布发行100亿股，中国A股迎来了全流通时代，但也意味着扩容压力的增大；全球市场方面，在美国经济放缓和全球利率上升的背景下，以有色金属为代表的全球商品市场在6月初出现暴跌，同时全球股市也出现深幅回调。受扩容和全球市场影响，在有色和地产股的领跌下，A股亦从6月2日1695点的高位大幅回调到6月中旬的1500点附近，但随后市场在强劲的国内经济数据支持下止跌回升，上证综合指数连续走出11根阳线，创下1992年以来连续日阳线的新高，显示机构投资者对A股后市的坚定信心。6月底，上证综合指数收盘于1672点，较一季度上升28.8%。
本基金自2006年1月26日基金合同生效以来，基于我们对A股市场的坚定看好，本基金在较短的期间内完成建仓，目前基金的股票资产保持着较高的仓位，资产配置以资源类以及具有垄断优势的股票为主，投资方向侧重于在自然资源、业务价值、品牌、渠道、市场地位等方面具有明显垄断或优势特征的上市公司。
本季度基金收益率为34.99%，超越基准13.06个百分点。
2、投资展望
对于市场未来走势，我们认为市场仍将维持振荡上升的格局。首先，越来越多的投资者相信：随着中国政府调控经济水平的日益提高，宏观调控不会导致中国经济大幅波动，却可以使中国经济保持更长时间的健康增长。其次，人民币升值将为A股带来持续价值重估的动力。第三，股改后股权激励的实施将成为上市公司努力做好业绩的内在动力。最后，也是最重要的是，从2006年1季度开始，上市公司的利润已经扭转了增速下滑的局面，重新开始加速，这将成为市场继续上升的最坚实的基础。
行业方面，我们认为消费品及服务业盈利增长前景清晰乐观，预计未来仍将为投资者青睐；同时，我们认为有自主创新能力的装备制造业、军工、新能源领域的优势企业也有望实现盈利的快速增长，未来市场表现值得期待。
我们对A股市场的长期趋势充满信心，但是在经历了短期的大幅上涨之后市场有可能出现阶段性调整。下阶段我们将动态调整持仓结构，自下而上地增持一些基本面进一步改善并且估值合理的公司，减持部分已经高估的股票。投资组合继续侧重于在自然资源、业务价值、品牌、渠道、市场地位等方面具有明显垄断或优势特征的上市公司。
五、 投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
截至2006年6月30日，本基金无债券投资。
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
截至2006年6月30日，本基金无债券投资。
(六) 投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产构成 单位：元
4、报告期末没有处于转股期的可转换债券。
5、本报告期内因股权分置改革被动持有的权证数量为1，764，114股，成本总额为0.00元，无主动投资的权证。明细如下：
6、本报告期末权证持有情况：无。
7、本报告期内及本报告期末没有持有资产支持证券。
六、 开放式基金份额变动
本报告期内基金份额的变动情况如下： 单位：份
七、 备查文件目录
1.中国证监会批准景顺长城资源垄断股票型证券投资基金(LOF)设立的文件。
2.《景顺长城资源垄断股票型开放式证券投资基金(LOF)基金合同》。
3.《景顺长城资源垄断股票型开放式证券投资基金(LOF)招募说明书》。
4.《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金(LOF)托管协议》。
5.《景顺长城基金管理有限公司开放式基金业务规则》。
6.景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
7.其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所，投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2006年7月19日 |
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