目前，42家A股上市银行中已有超过半数披露了2024年年报。Wind数据显示，2024年，23家已披露年报的银行营业收入合计为50383.67亿元，较上年的50687.38亿元下降0.6%；归母净利润合计为19092.16亿元，较上年的18745.73亿元增长1.85%。多家券商研究机构指出，受息差降幅同比收窄、债券投资收益高增、拨备节约持续贡献利润增长等因素影响，银行经营表现回升。

　　中信建投证券分析师马鲲鹏、李晨认为，2024年上市银行营业收入同比持平，趋势较前三季度有所改善，主要得益于四季度非息收入高增，以及存款成本优化下息差降幅的改善。具体看，净利息收入表现环比改善，非息收入维持稳健。净利息收入表现的改善主要得益于存款成本的持续改善下，息差降幅的同比收窄。非息收入方面，中收增长受各项费率下调影响，下行压力较大，但得益于债券投资收益的有力支撑，非息收入延续前三季度趋势，表现稳健。

　　“总体而言上市银行2024年业绩表现符合我们预期，尽管息差下行、净手续费收入下降等不利因素仍然存在，但银行业通过资产扩张、其他非息增长及拨备节约保持业绩稳定。”中金公司表示。

　　中金公司认为，营收及业绩增速改善主要来自三方面因素贡献：一是息差降幅同比收窄，2024年息差降幅约17个基点，少于2023年的25个基点，主要由于负债成本压降；二是债券投资收入高增，2024年上市银行其他非息收入同比增长24.1%，正向贡献利润3.4个百分点，主要得益于债市表现较好；三是拨备节约持续贡献利润增长，2024年上市银行资产减值损失同比下降7.7%，对利润正向贡献为3.5个百分点。

　　展望2025年，马鲲鹏表示，规模方面，预计2025年信贷增量基本同比持平或略有多增，信贷增速小幅放缓。结构上看，国家拉动内需、刺激消费政策带动下，叠加按揭提前还款情况的好转，预计2025年零售信贷投放较2024年将有所好转。净息差方面，存贷两端利率同比下调情况下，2025年上市银行净息差降幅仍有望较2024年收窄。中收方面，受低基数叠加资本市场边际好转影响，中收表现将有所改善，降幅收窄。此外，债市由牛市转向震荡市，叠加去年同期高基数，投资收益等其他非息压力较大，预计将负增长，拖累营收。资产质量方面，预计不良率、拨备覆盖率能够保持稳定合理区间，但零售信贷的资产质量需要进一步关注。

　　平安证券认为，影响板块基本面的核心因素依然来自国内经济修复进程，随着2024年9月以来稳增长政策的密集出台，实体企业与个人有效需求的改善值得期待，但由于存量按揭调降以及LPR的下行，预计2025年行业资产端定价依旧承压，需要关注负债端存款利率调降后对于资产端的对冲幅度，整体而言行业息差下行压力仍存。因此整体来看，叠加考虑进入2025年后债市波动的加大，预计行业整体营收乏力的情况仍将持续，向上弹性的提升仍需关注企业和居民端金融需求的修复。