MLF和7天期逆回购利率 齐降10基点
为维护银行体系流动性合理充裕,8月15日人民银行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对8月16日6000亿元MLF到期的续做)和20亿元7天期公开市场逆回购操作。中期借贷便利操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点,分别为2.75%和2.0%。
业内人士普遍认为,MLF和逆回购利率双双下行释放出货币政策发力稳增长、加大逆周期调节力度的信号。在MLF利率下行的背景下,预计本月LPR(贷款市场报价利率)大概率将同步下行,并进一步带动实体经济融资成本下行。
植信投资研究院高级研究员王运金表示,在海外货币政策收紧与主要发达国家持续加息的情况下,央行超市场预期下调政策利率,可以看出当前我国及时调整货币政策扩信用的迫切性。国内经济形势需要稳健货币政策加大逆周期调节力度,降低利率、刺激需求。他同时表示,央行维持较低规模逆回购操作,主要考虑了当前市场流动性相对宽裕与财政支出加快的影响,与此同时,MLF缩量2000亿元对市场流动性影响也不大。
伴随着MLF的下行,本月20日即将公布的LPR大概率也将下行。中国银行研究院研究员梁斯分析称,在利率传导机制体系下,政策利率下调将带动市场基准利率下移,继而进一步带动市场利率下降。根据以往经验,LPR与MLF之间多数时点存在稳定的比价关系,前者多会跟随MLF利率同步下降,预计本月LPR大概率将同步进行调整,这会带动贷款利率下行,以进一步降低实体经济资金成本,缓解企业财务负担。
东方金诚首席宏观分析师王青也认为,8月LPR大概率将下行,与此同时,不排除5年期以上LPR报价下调幅度超过10个基点的可能性。“伴随贷款利率下行,加之结构性货币政策工具和新设立的政策性金融工具充分发力,8月金融数据或将显著回升。这将为下半年GDP增速尽快回归合理区间奠定基础。”王青说。
中国民生银行首席经济学家温彬表示,在后期美联储加息节奏有所放缓、“以我为主”的政策基调下,也不排除再次降息的可能。三季度降准的概率不高,但若四季度房地产融资有所改善,宽信用进程加快,在结构性流动性短缺框架有所恢复的情况下,为给银行体系提供长期流动性、进一步降低负债成本,不排除会适时进行0.25个百分点的小幅降准操作。此外,在引导贷款利率进一步下行下,后续负债端成本管控的必要性进一步加强,负债成本管控举措有望加快出台。
记者 张莫 北京报道
(责任编辑:蒋柠潞)
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