蛇年或现倒V形走势关注四板块－中国经济网手机版

    龙年的交易已经结束，龙年开盘点位为2324.49点，收盘在2432.40点，最终涨幅为4.64%，较兔年收盘2319.12点则上涨了4.88%。展望蛇年，投资者能否迎来“金蛇狂舞”行情呢？

    【宏观篇】

    我国宏观经济量增价涨

    2012年经济前低后高，企稳回升态势明显。站在2013年年初的时点上，对今年一季度经济前景继续保持乐观。因为我国目前正在大力推动城镇化建设，所以基建和地产投资仍将在一季度推动需求上升，在供求趋于平衡的背景下，需求回暖将拉动生产，一季度经济将持续复苏，经济企稳态势进一步显现。经济增速回升将在价格端有所反应，尤其是PPI环比增速转正有望持续，从商务预报来看，生产资料价格环比上升连续性增加。因此，在经济量价齐升的背景下，企业盈利预期有望改善，从经济基本面支撑股市。

    此外，2013年我国仍将实行积极的财政政策，这将使政府积极投资于能源、交通、保障房等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢铁、机械行业等发展。此外，我国实行积极的财政政策将刺激经济发展，证券市场则将走强，因为这预示着未来经济将加速增长或进入繁荣阶段。在“宽财政”的主基调下，2013年的货币政策很可能会“稳中偏松”；或在“宽财政、紧货币”政策组合下，货币政策会“紧中有松”。M1是实体经济资金宽裕度的重要表针，央行历年的贷款主要集中在一季度，而稳增长的需求将会利好今年整体信贷环境。一季度货币供给的持续改善将会对冲实体经济需求恢复所引致的“真实利率”上行的影响。新股的暂停发行有助于市场消化场内存量限售解禁压力，而财富效应的显现有利于股市在大类资产配置地位的相对提升。因此，在货币政策稳中偏松的背景下，股市中期上涨趋势未改。

    【走势篇】

    蛇年走势中线先扬后抑

    尽管当前沪深主要指数的估值水平在短期内得到了一定程度提升，但是估值水平在长期内的中枢下移趋势已经确立，这一点从两方面可以得到印证：一是当前国内经济将由高速增长逐步过渡至平稳增长阶段；二是国内利率市场化正在稳步推进，以上两方面共同推动市场整体估值中枢处于相对低位状态。因此，目前股市的估值具有一定的安全边际。

    2013年政策端不确定性对于市场的影响将有所减弱。经济基本面的企稳、股市相对其他大类资产吸引力的提升、信贷总量与结构的继续改善、A股整体估值水平的相对低廉等因素让市场对于2013年A股充满期待，但是经济的复苏弱势、通胀的再度抬头、上市公司大股东限售解禁压力、全球量化宽松所带来的负面影响又使得乐观中多了一份谨慎。因此，A股市场产生大牛市行情的可能性较小，但新一轮改革将带来结构性机会。上半年，市场有望在经济继续弱复苏，通胀较低的背景下迎来反弹。但是下半年，随着经济可能走低，通胀出现反弹，市场预期将向下修正，因此全年A股市场可能呈现倒V形走势。

    【机会篇】

    蛇年重点关注四大板块

    经济结构调整就是落实国家经济发展模式的主要途径，因此在保持经济稳步增长的基础上，大力推进经济结构调整将成为蛇年经济发展的必由之路。因此，股市中四大热点有望因此受益。一是环保产业发展的机会。国家将大力发展新能源、包括可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术。我们认为环保概念股在蛇年应该仍然会有靓丽的表现，尤其在今年两会召开会时值得重点关注。二是城镇化的机会。新型城镇化是我国未来经济新的增长点。从经济发展角度看，进一步发展城镇化有利于挖掘内需潜力，并且城镇化本身也属于推动经济的内生动力。此外，推动城镇化在消化工业产能过剩过程中也会促进经济成功转型。由于我国大力发展新型城镇化，水泥、地产、建工机械等板块有望因此受益。三是关注农业板块。我们认为发展农业能提高人民福祉，因为要积极发展转基因育种技术，努力提高农产品的产量和质量，因此，建议投资者可长期关注农业相关概念股。四是关注医药板块。我们认为化学原料将在蛇年进入景气周期；化学制剂仍将稳步增长，龙头公司的优势将会进一步凸显；生物制药前景看好，未来几年的生物制药产业在政府利好政策的促进下，增速将超过医药产业中的其他行业；中药将回归正常增速；医药商业集中度提高，未来几年将是医药商业高速发展的黄金时期。

    【短线篇】

    节后有望开门红

    业内最近做过四个统计。一是从A股开市至今，每年春节放假后的5个交易日，大盘上涨概率超过80%。二是从K线八连阳上看，根据我们对1996年1月沪综指见底512点至今的行情数据进行的统计，在八连阳之后，大盘总体趋势继续向上的概率也超过了八成。三是从2002-2012年，A股在2月份的上涨概率达到了90%。四是从1990-2012年，A股在春节后的首个交易日的表现中，22个交易日中有15个交易日迎来开门红。所以根据历史行情走势，我们认为A股在蛇年春节开市后，应该会有靓丽的表现，并且蛇年全年走势将在震荡中攀升。

    技术面上分析，首先从大盘的均线上看，5日、10日、30日、60日、120日均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变；其次从BOLL线上看，BOLL的开口正在不断放大，说明上涨趋势仍将持续。最后从MACD上看，DIF和DEA在一个月内两次金叉，说明上涨趋势仍将持续。最后从趋势线上看，大盘仍处在上升通道线之间，说明上涨趋势未改。综合技术面观点，短线节后有望迎来开门红。

    操作上，建议稳健型投资者可逢低关注滞涨股，激进型投资者在控制仓位的前提下，重点关注节能环保概念股。