编者按     由于国内外宏观经济向好加大对大宗商品的需求，2010年国际能源价格维持高位，煤炭行业的景气度也持续回升，进一步支撑煤炭股走势。由通胀和资源整合及资产注入带来的煤炭行业投资机会，将继续吸引我们的目光。

首席访谈 民族证券煤炭行业分析师李晶 寄语     历史数据显示，通胀时期能源价格大幅上涨，煤价与度正相关，美元进入中长期贬值通道，国际国内煤价出现上涨趋势，采掘板块能够超越大盘获得超额收益。

行业焦点 通胀时期煤价看涨 采掘板块明显超越大盘     借鉴国外的历史经验发现，在温和通胀阶段资源板块明显跑赢大盘。1973-1974、1979年出现两次石油危机，导致两次高通胀，期间美日的资源股均获得超额...详细>> 煤炭需求刚性增长 煤价或创历史新高     2011年中国经济有望在“十二五”规划刺激下启动“以区域升级为主导，产业升级和消费升级为驱动”的新增长周期。我们认为经济增长的动力主要来自基...详细>> 政府主导煤炭行业资源整合全国推广 助煤企腾飞     2010年10月16日国务院办公厅转发发展改革委《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见》的通知，要求形成一批年产 5000万吨以上的特大型煤矿企业集团...详细>> 煤价政策干预有弊端 行政干预不改煤价上涨大势     2010年11月美国发布第二轮量化宽松的货币政策。全球通胀、美元贬值、资源品价格上涨是大势所趋。煤炭的金融属性将超越商品属性，成为影响煤价的最...详细>>

煤炭股

热点事件  第二轮煤炭整合 山西等省份推动的煤炭行业兼并重组引发了各界关注。继沸沸扬扬的“国进民退”争论之后，山西煤炭资源强势整合的思路得到了更多地方政府的认可，在...  [详细]  煤价超预期 部分前期因节能减排而关停的钢厂逐步复产，支撑了焦煤价格；国际尿素价格上涨提高了无烟煤的出口需求，国内开工率上升，无烟煤需求逐步向好。  [详细]  煤改新政 自2008年开始，煤炭大省山西省国土资源厅出台了《关于煤矿企业兼并重组所涉及资源权价处置办法》，山西省境内的小煤矿将由大型国有煤炭企业进行全...  [详细]

煤炭股“最”看点 点击进入详细     潞安环能       公司致力于以贫瘦煤为原料，生产无烟喷吹煤，符合节能减排的政策，未来市场分额将进一步扩大。     兰花科创       公司现有煤炭产能基数小，公司整合晋城、临汾、朔州的煤矿产能约 360万吨，占目前产能的 67%。     西山煤电      随着下游钢铁企业开工率的恢复，焦煤价格存在上涨预期。公司大股东山西焦煤集团还有相当多的煤炭资产，未来有进一步注入上市公司的预期。

回顾2010 更多>>       2010年，随着煤炭行业资源整合的推进，煤炭行业渐渐步入开采集约化、利用高效化的时代。     全国煤炭工业健康稳定运行，煤炭资源整合、煤炭企业兼并重组成效显著，煤炭企业管理水平不断提高，安全生产状况不断好转，运输条件不断改善，运输能力不断增加，煤炭进口渠道不断拓宽，煤炭产销量及进口煤炭数量均创历史新高。     煤炭产品的保障供应能力不断增强，整个煤炭市场供求基本平衡，运行基本平稳，煤炭生产供应基本上满足了国民经济高速发展的需求，保障了煤炭供应。     全年煤炭市场发展整体上是比较平稳的，煤炭供求是基本平衡的，无论是出现煤炭供应偏紧的情况，还是出现煤炭供应宽松的情况，都是可以把控的，属于正常的市场波动。     从全年的煤炭市场交易价格情况来看，和2009年相比，大多数地区的煤炭生产成本都有了不同程度的增加，相同煤炭品种的市场交易价格都有不同程度的小幅上涨。

展望2011 更多>>       2011年国内将进入温和通胀周期，对于煤炭股可全面看好。考虑到通胀时期焦煤价格弹性优于动力煤，通胀初期建议优先关注动力煤、无烟煤企业，通胀高企的阶段建议关注焦煤股。     政策干预可能主要针对重点煤炭企业的合同煤，焦煤、无烟煤的价格已经市场化，向下传导的能力较强，因此受政策干预的可能性较小，可给予更多的关注。     在通胀压力有所减缓时政策收紧流动性的预期将减弱，届时可买入煤炭股，2011年2季度末是煤炭板块较好的布局时机。     大股东资产注入工作推进较快、对上市公司业绩提升显著的企业如国阳新能、大同煤业、潞安环能等公司值得重点关注。     2011年重点电煤合同价格涨幅超预期；政策收紧预期弱化，政策干预解除；国际能源价格大幅上涨；2011年 2季度煤炭需求淡季不淡、煤价保持稳定；资源整合与资产注入获得实质性进展；区域振兴规划出台。

中国龙煤炭篇 更多>>   中国龙投资组合将于2011年1月推出 敬请期待！