这种制度下谁不圈钱才傻，最倒霉是抄底小资金

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这种制度下谁不圈钱才傻，最倒霉是抄底小资金

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月21日 11:30

    今日消息面：据有关人士昨日透露，已于2月15日前征求过意见的《证券公司定向资产管理业务实施细则(暂行)》有望很快施行。此举意味着继基金专户理财后，大资金又多了一条入市新通道。

    统计显示，137家公司2007年实现净利润271.75亿元，同比增长151.18%。本期财富榜依据"净利润同比增幅"(剔除上年每股收益小于0.05元的小基数公司)作为主榜的发榜依据，鑫富药业、S佳通和福田汽车分别以2651.38%、832.97%和642.88%的净利润同比增幅成为首榜前三名。

    昨日，围绕浦发银行公开增发的多项传言引发该行股价封住跌停，银行股随着整体下挫，保险、地产股也应声而落。浦发银行今日公告称，该行正就公开增发进行研究，但具体方案尚未确定。公告同时称，公司目前业务经营活动正常，公司高管层正常履行职责，不存在应披露未披露事项。

    本报2月15日独家报道的国美是三联商社股权最终买家一事得到了证实。记者昨日晚间获悉，拍得三联商社股权的山东龙脊岛有限公司昨日已被国美电器收购，成为国美全资子公司，国美由此掌握了三联商社被拍股权，从而成为三联商社间接大股东和实际控制人。

    为规范基金管理公司年度报告的编制及信息披露行为，中国证监会日前发布实施《基金管理公司年度报告内容与格式准则》。证监会要求，基金公司原则上应在其年报中披露《准则》所列举的各项内容。年报全文仅向证监会进行报告，基金管理公司也可根据要求另行编制年报摘要，并对外披露。

    中国证监会主席尚福林表示，下一阶段，提高上市公司质量的总体原则是抓好增量、优化存量，推进市场化的并购重组，加大支持上市公司参与行业整合、进行产业升级的力度，促进上市公司加快做优做强的步伐。

    股指播报：早盘两市股指双双跳空低开，稍有反弹后震荡下探至最低4467.50点和16565.46点，同时分别留下11.98点和70.65点的下跳缺口，成交量同比微减，可见，当前市场仍未摆脱底部弱势盘整格局，技术上看，后市仍有下探空间。

    盘面点评：个股继续普跌之势，盘面上也仅有沪市东方银星(600753)、同济科技(600846)两只个股涨停，浙江医药(600216)、浙江东方(600120)、黑化股份(600179)、海南海药(000566)、金风科技、东方热电(000958)、华星化工(002018)等个股涨幅居前，板块无方面无一上涨，生物制药、航天在、农林牧渔、3G、网络信等板块相对抗跌，金融板块重挫3%以上，继续位列跌幅排名第一，有色金属、地产、造纸、环保、奥运、钢铁等板块均跌幅也在2%以上。沪指再度运行到了年线支撑点，如果一旦下破，则后市大盘将继续下探筑底，因此，操作上不宜急于进场抢反弹，观望为主。

    有市场人士分析，平安保险巨额融资还没最后说法，这边又出了浦发圈钱。

    投资者不应对上市公司行为加以指责，关键是制度，在这种制度下，谁不圈钱才傻，圈钱举动是再正常不过行为。因此，目前是有关方面尽快立规的时候，否则任其发展下去后果实不堪想象。短线走势取决于消息面

    对这种消息市，没办法对付，折衷的方法是尽量持有一些二线蓝筹股，最好选择那些刚刚融资、暂时不会圈钱的公司。另外，最好少碰那些长期横盘或主力明显减仓的个股，因为此类个股融资可能性最大。

    以平保、浦发为例，平保融资消息并没在140元公布，如果当时公布，主力便吃套，所以该股选择在主力已减持了许多筹码时公布，最倒霉的是"抄底"的小资金。浦发行已在高位横盘数月之久，融资消息并没出在首次摸高50元时点出来，如果那时出台消息，被套的中小散户会最少，目前如果公布被套的小资金必会多一些。笔者认为，圈钱是不受欢迎的，但选择时点圈钱更加可恶！

    如果消息面真空，那么后市多半会跌，大蓝筹一而再、再而三的融资行为严重地打击了市场信心，所以4400点还可能受到考验。近期中小投资者能做的只能是观望，有机会便逢高减持，料大盘或有一阵低迷，时间可能持续至三月上旬平安保险融资消息尘埃落定之时。

    风电设备：风电市场增速居世界首位推荐3只股

    07年中国风电市场增速位居世界第一位

    07年国产风力发电设备市占率由41%跃升为56

    %持续看多金风科技、华仪电气及中材科技

    中国风电市场增长动能位居世界第一位

    根据全球风能理事会公布的最新数据，2007年全球新增风电装机容量为20,073MW，增长32.1%，美国、西班牙及中国位居前三名，2007年全球累计风电装机容量为94,112MW，增长26.8%，超出GWEC之前预估的22.6%，其中中国07年累计的风电装置容量已达6,050MW，挤下丹麦成为世界第五位风力发电国，以地区别来看，欧洲仍是风电最普及的区域，07年占比仍高达61%，但亚洲及美国则是未来三年风电市场增长动能主要来源，另外北非及中东地区也急起直追，值得一提的是，中国07年风电总装置容量及新增装置容量增幅分别高达132.3%及156%，增长幅度同居世界第一位，中国市场无疑是全球风电市场最亮眼的明星。GWEC预估2010年中国风电总装置容量将高达1,000-1,200万千瓦，由于国产风机及零部件的供应体系逐渐健全，我们乐观预估2010年风电总装置容量将高达1,500万千瓦。

    国产风力发电机市占率跃升为56%，市场竞争力大增

    在政策支持新能源产业发展下，07年中国总风电装置容量达6,050MW，再较06年增长133%，增速居世界之冠，而由于市场容量庞大(每年设备商机近200亿元)，吸引国内厂商积极介入，在整机组装及零部件供应链体系逐渐健全下，中国厂商风机产品竞争力持续增强，根据中国风能协会的预估，07年国产风机市占率由06年的41%大幅提升至56%，由于08-09年国产1.5-2MW兆瓦级风机产能将陆续开出，我们认为国产设备市占率将近一步挤压国外厂商的市场份额，国外厂商将被迫往2.5MW以上或大型海上风机市场发展。由于中国及印度挟市场及成本优势，可以预见全球风机制造中心将逐渐转往中国及印度，而近两年亚洲风机企业也积极对欧洲企业进行购并以掌握高端风机技术，如印度Suzlon购并德国Repower、新疆金风购并德国Vensys、中复连众购并德国NOI叶片公司、英国的EU能源公司和印度的ShiramEPC公司连手吃下德国DeWind等。

    公司评价与投资建议

    在政策面偏多下，以风电为主的新能源产业租税优惠政策可望出台，中国挟市场及成本优势，将成为全球重要的风机制造中心，我们持续给予风电设备产业「加码」评级，建议买进金风科技(002202.SZ,Rmb151.05,未评级)、华仪电气(600290.SS,Rmb41.26,增持)、中材科技(002080.SZ,Rmb28.98,增持)。

    农林牧渔：灾害天气对农业影响关注4只股

    南方省区越冬农作物受灾严重。2008年1月10日以来，中国大部分地区出现了罕见的低温雨雪冰冻灾害天气。截止2月12日，灾害波及21个省，农作物受灾面积1.77亿亩，绝收2530万亩，因灾直接经济损失1111亿元。尤其是湘、贵、赣、鄂、桂地区农作物受损严重。

    糖料主产区广西甘蔗受灾，并可能导致08/09榨季糖产量下降。截至2月15日，全区受灾面积已经达到1000万亩(占全区1388万亩种植面积的72%)。

    由于气温回升和抢榨不及，07/08榨季食糖产量很可能低于预期。甘蔗种苗受灾害影响可能导致08年甘蔗种植面积和食糖减产。

    油菜大面积受灾减产，食用油价格将持续上涨。截至1月29日，全国油菜受灾面积为3508万亩(占秋冬播油菜总面积的40%以上)，出现大面积冻死和冻伤后不开花现象。由于种植期已过无法补种，菜籽产量和榨油量将大幅减少，可能导致2008年国内食用油价格继续上涨(菜籽油约占总量25%)。

    冬小麦和畜禽生产受影响较小，价格可能略有上升。截至1月29日，小麦受灾面积为541万亩(占播种面积的1.6%)，预计产量受影响较小。但由于成本上升和国家保护价提高，小麦价格可能上升。截至2月12日，因灾死亡的畜禽达6900多万头(只)，对产量冲击较小。但因成本和供求因素，畜禽产品价格回落可能要到08年下半年才会开始。

    如果低温天气持续将影响春耕生产。低温冰冻天气将造成电力、通讯设施、道路抢修困难，以及客流、货流运输受阻。未来如果持续低温，将不利于化肥、种子、农机等农资备耕活动。同时，温度过低也不利于农作物播种，08年春耕生产将因此受到影响。

    重点关注糖业上市公司：南宁糖业(000911)、中粮屯河(600737)。灾害使得07/08榨季实际糖产量低于市场估计，加之政府吸储和08/09糖产量下降预期，食糖供过于求的预期可能发生改变，并推动糖价阶段性上涨。我们预计：2008年糖价重心将由3500元/吨上移至3800元/吨-4200元/吨。我们上调糖业投资评级至"看好"，建议增持糖业上市公司：南宁糖业、中粮屯河。关注贵糖股份、华资实业(600191)。

    1南方省区越冬农作物受灾严重

    截止2月12日，灾害波及21个省，农作物受灾面积1.77亿亩，绝收2530万亩；南方13个省养殖业受灾面积1400多万亩；森林受损面积2.6亿亩；因灾直接经济损失1111亿元。其中湖南、贵州、江西、安徽、湖北、广西、四川等省(区)受灾较为严重。湘贵鄂赣四省受灾面积占全国的75%左右。受灾作物主要是油菜、小麦等越冬作物，和蔬菜、甘蔗等。

    而我国北方地区受冻灾影响较小，农业生产基本不受影响。

    1.1油菜和大棚蔬菜受灾减产

    截至1月29日，全国油菜受灾面积为3508万亩。油菜受灾面积占秋冬播油菜总面积的40%以上。由于生长时间长且播种时间已过，无法补种，今年榨油菜籽产量将有较大下降，收购成本提高。

    南方蔬菜受灾面积占秋冬种面积的30%以上。但由于大棚种植周期较短，生产恢复较快，同时北方大棚蔬菜南运等可缓解蔬菜供给压力，预计蔬菜供应将迅速恢复正常。

    1.2甘蔗较长时间受冻，含糖量下降，蔗根出现烂根烂蔸现象

    广西于1月和2月遭遇了较长时间的冰冻和霜冻天气。截至2月15日，全区受灾面积已经达到1000万亩，占广西地区2007甘蔗种植面积约1388万亩的比重达到72%。受灾面积包括未砍甘蔗和已砍宿蔗根、留种甘蔗，覆盖柳州、永安、来宾、南宁、崇左等各主产地。由于冻伤腐坏，部分受灾甘蔗含糖率已经下降到6-9%。同时，由于持续低温，导致宿蔗根和秋冬季新植根被冻伤冻死，出现较大面积的烂根烂蔸现象。

    1.3冬小麦和畜禽生产受影响较小

    2008年冬小麦的播种面积约为3.28亿亩，比上年增长了400万亩。截至1月29日，小麦受灾面积为541万亩，占播种面积的比例为1.6%。冬小麦主要种植在安徽、湖北等地区，部分麦苗冻伤冻死。

    截至2月12日，因灾死亡的畜禽达6900多万头(只)。主要是停电和养殖大棚、圈舍被积雪压塌造成东死一部分畜禽，特别是仔猪和雏鸡。南方13个省养殖业受灾面积1400多万亩，主要是由于水产养殖温室垮塌成灾。

    2灾害导致糖料(甘蔗)、油菜籽减产

    2.107/08榨季食糖产量可能低于预期，下榨季可能减产

    由于受灾面积巨大，且2月21-22号左右广西大部分蔗区气温将回升到18摄氏度以上，对糖厂抢收抢榨带来严峻挑战。如果有200万亩灾蔗由于榨糖较晚导致含糖率普遍下降到7%，则按正常亩产4.2吨和含糖率14%估算，将减少糖产量58万吨左右。市场原本预计07/08榨季中国糖供大于求100万吨左右，考虑到国家收储50万吨，如果糖产量下降58万吨，将改变市场供求局面！在国际糖价持续上涨的背景下，将引发国内糖价快速上涨。

    春节期间持续低温，也给宿蔗根和秋冬植根带来严重冻伤，导致大面积烂根烂蔸。预计全区须补种面积达800万亩，加上另将新种100万亩，则共需种苗800万吨。种苗主要来自糖厂和农户留种，因糖厂库存蔗也遭受冻灾，留种压力较大，同时翻耕种植也视天气和劳力而定。我们认为，由于留种量不足和集中翻耕期劳力短缺的影响，可能导致08/09榨季食糖减产。

    2.2油菜受灾减产，将推动食用油价格上涨

    油菜是南方地区主要的过冬油料作物。菜油占我国食用油消费总量的25%左右。部分油菜被覆雪压断冻死，部分油菜被冻伤，出现不开花、不授粉现象，将严重减低榨油菜籽产量。由于种植期已过，无法补种，将导致今年榨油菜籽大幅减产，由此造成菜油供给减少，将可能导致2008年国内食用油价格继续上涨。

    2.3小麦和畜禽产量受影响较小，但价格可能略有上升

    冬小麦由于正处越冬期，总体受冻灾影响不大，且低温降雪导致虫害减轻，对小麦春季生长比较有利。在小麦生产成本上升和国家提高最低小麦收购保护价因素影响下，我们预计，2008年全国小麦产量受影响较小，价格将会有所上升。

    我国畜禽养殖规模较大，仅生猪年出栏就达6亿多头，畜禽受灾减产对市场供给冲击较小。受生猪价格较高和国家抛售玉米控价因素的刺激，国内生猪养殖正在恢复增长，预计生猪价格在08年下半年将开始有所下调。其他畜禽生产也将迅速恢复。

    2.4持续低温将影响春耕生产

    目前，全国正在全力开展灾后重建工作。各地将电力设施重建和恢复供电作为重建首要任务。此外，通讯设施损毁、道路塌方和人员滞留情况仍待解决。

    如果低温天气仍将持续，可能导致电力、通讯设施、道路抢修困难，以及客流、货流运输受阻，将不利于化肥、种子、农机等农资备耕活动。气温过低也不利于农作物种子发芽，并影响2008年春耕生产和夏季农作物产量。

    3重点关注糖业类上市公司。

    中国雪灾对糖业影响逐步明晰，灾害使得07/08榨季实际糖产量低于市场估计，加之政府吸储和08/09糖产量下降预期，食糖供过于求的格局有可能发生改变，并推动糖价阶段性上涨。我们预计：2008年糖价重心将由3500元/吨上移至3800元/吨-4200元/吨。我们上调糖业投资评级至"看好"，建议增持糖业上市公司：南宁糖业(000911)、中粮屯河(600737)、贵糖股份(000833)、华资实业(600191)。

来源：中金在线

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