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多项投资“失手” 国民技术“资本术”失灵

2020年06月19日 18:58    来源: 中国经营报     秦枭

  本报记者 秦枭 北京报道

  对外投资屡屡失利,收购标的业绩不达标,业绩补偿迟迟未能追回,主营业务持续低迷,国民技术(300077.SZ)的“业绩阴霾”久久未能散去。

  6月19日,距离5月21日国民技术向华夏芯发送律师函,要求业绩承诺方履行业绩补偿约定——向国民技术赔偿6964万元,已过去20个工作日的时间。但时至今日,华夏芯履行业绩补偿约定的进展仍处于一片迷雾中。

  对此,国民技术证券部工作人员在接受《中国经营报》记者采访时表示,最近一段时间,一直在为此事忙碌,原计划是于6月19日发布新的上市公司公告披露此事进展,公司5月21日寄出律师函,本以为是从寄出之日算起。但律师告知是以对方接收之日算起,公告会晚一到两个工作日发出。

  业绩大幅“跳水”

  成立于2000年的国民技术是一家集成电路设计企业,曾一度被冠以“安全芯片龙头”称号,于2010年登陆资本市场。

  上市之前,国民技术的业绩完全对得起“安全芯片龙头”这个称号。

  2008~2010年,其营业收入分别为2.19亿元、4.66亿元和7.02亿元,同比分别增长45.74%、112.97%和50.77%,净利润分别为2412万元、1.17亿元和1.58亿元,同比分别增长88.69%、384.83%和51.37%。在国民技术2010年的营收构成中,以USBKEY芯片为代表的安全芯片业务贡献收入和利润达到90%左右。

  然而国民技术上市后,其业绩便迅速变脸。2011年,其营收和净利润分别为5.71亿元和1.08亿元,同比分别下降18.65%和39.15%。

  随后三年,国民技术进入持续低迷,扣除非经常损益后,净利润分别只有-1308万元、3322万元和3085万元,只能靠巨额政府补贴勉强维持生计。

  虽然经过几年调整,业绩有所回升,但好景不长,2017年开始,国民技术的经营情况又每况愈下,其营业收入不断下滑,其中2017年~2019年,分别下滑了1.58%、13.37%和34.44%。净利润2017年和2018年连续两年分别亏损4.89亿元和17.86亿元。

  若国民技术2019年度再次出现亏损,则股票将被暂停上市交易。

  从经营情况看,2019年国民技术营业收入和营业利润同样出现了大幅下滑,实现营业收入3.95亿元,同比下滑34.44%,营业利润亏损5.6亿元。

  但国民技术却依靠对并购公司交易对价的下调而扭亏为盈,实现净利润4291万元。

  一证券人士对记者表示,非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系,以及虽与经营业务相关,但由于其性质、金额或发生频率,不能完全真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。

  同时他指出,年报披露季,对于业绩不佳,且之前连续两年出现亏损,上市公司退市的风险将会增加。如果无法靠业务扭转亏损的局面,那么通过非经常性损益“保壳”,也是资本市场上大家心照不宣的手段之一。事实上,一个公司非经常性损益的绝对金额和占净利润的比例过高,这说明公司的主营业务是有待观察的。

  标的业绩接连暴雷

  虽然靠对并购公司交易对价的下调实现了扭亏为盈,避免了退市的风险,但也难掩国民技术投资接连失利的尴尬。

  2018年6月12日,国民技术以1.4亿元的价格认购华夏芯21.37%的股权。

  与此同时,华夏芯做出业绩承诺,2018~2020年度,华夏芯公司经审计的销售收入分别不低于人民币1000万元、7000万元和15000万元。并制定以下运营目标:

  2018年:华夏芯SoC产品流片的时间不得晚于2018年7月31日;产品测试验证时间不晚于2018年12月31日,产品测试验证结果需要达到可销售水平;在2018年IP实现对外授权许可销售。

  2019年:华夏芯在重点目标行业完成重点客户订单锁定;在2019年12月底前完成一款SoC芯片设计,同时完成2个新的芯片IP的研发。

(责任编辑:蔡情)


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多项投资“失手” 国民技术“资本术”失灵

2020-06-19 18:58 来源:中国经营报
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