盘前:价值和成长双轮驱动 长期震荡上行逻辑不变
经济日报-中国经济网北京4月23日讯 昨日,沪指小幅高开,随后,震荡翻绿,随着5G、猪肉概念等走强,带动市场人气。盘中采掘服务板块逆势走强,三大股指相继反弹,但随后再度走低。午后指数弱势盘整,尾盘强势板块跳水,市场再度走低,沪指一度大跌近2%,创指失守1700点关口,整体上全天维持单边下行走势。市场题材概念较为萎靡,两市近2800只个股下跌。
海通证券分析称,靓丽的金融和经济数据后市场表现平淡,说明利好已经被市场前期上涨消化了,上证综指2440点以来牛市第一阶段估值修复已经可观。宏观政策偏松格局不变,但已经开始微调了,未来基本面数据仍可能会反复,市场暂难进入牛市第二阶段的基本面接力。牛市长期逻辑不变,短期小心溜车,阶段性银行攻守兼备,关注政策性主题。
机构观点
近期市场在创出年内新高3288.45点后剧烈震荡,政策回暖迹象明显,扶持民企、引入场外资金政策持续出台,超预期的经济数据也提振了市场的信心,当前股指快速上涨后估值基本合理,金融、地产等蓝筹板块估值仍在低位,分红率高对场外中长线资金仍有吸引力,增量资金也会进一步寻找新的绩优成长个股。(国联证券)
如果后续经济出现持续改善,这意味着市场的后续驱动因素中,流动性逻辑或被削弱,而企业盈利逻辑可能被加强。一是国内经济后续将大概率出现一轮持续改善;二是以史为鉴,牛市初级阶段,驱动力从流动性向企业盈利切换中,将增强牛市韧性;三是本轮牛市韧性十足,市场震荡上行,滞涨的周期估值修复,消费盘升,科技仍是主线。在对经济基本面预期稳中向好的背景下,后续市场将呈现震荡上行走势,价值和成长双轮驱动。(东吴证券)
随着政治局会议对于政策的定调,市场的上涨开始进入到第二阶段。由前一段时期的预期修复、情绪反转、流动性助推,转变到对于经济基本面预期提升的阶段。在这一时期,经济数据的不断出炉将使得市场预期产生波动,市场也将大概率进入震荡上行阶段,很难再现一季度单边上扬的状况。目前有两个方向可以关注。其一是受经济周期上行影响更甚的白马龙头;其二是业绩增长确定的成长股。(西南证券)
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(责任编辑:马欣)