上市公司股权激励“常态化”

　　上市公司股权激励“常态化”正成为改善公司治理的利器。

　　统计显示，从2018年初至今年2月27日，A股股权激励计划总体公告数量约为450个。其中，去年A股股权激励计划总体公告数量为409个，创下自《上市公司股权激励管理办法（试行）》发布以来新高，略高于2017年405个的水平。

　　股权激励属于期权激励范畴，是上市公司对员工进行长期激励的主要方法之一。通过有条件地给予被激励对象部分股份、期权等，使其与公司结成紧密的利益共同体，对上市公司实现长期目标、保持高质量发展具有明显推动作用。

　　2005年，《上市公司股权激励管理办法(试行)》发布。其后的11年间，实行股权激励的上市公司数量逐年增长。2016年7月13日，证监会正式发布《上市公司股权激励管理办法》，自当年8月13日起施行。其总体原则是以信息披露为中心，放松管制、加强监管，逐步形成公司自主决定、市场约束有效的上市公司股权激励制度。2018年8月份，证监会发布《关于修改<上市公司股权激励管理办法>的决定》，进一步扩大股权激励对象，并吸纳进外籍员工，同时规定该外籍对象可以开立证券账户。

　　调动企业员工的工作积极性是企业推出股权激励的主要出发点。2月25日晚间迪马股份抛出股权激励计划，拟向152名激励对象授予10800万份股票，约占其24.05亿股总股本的4.49%。迪马股份此次股权激励计划业绩考核将以最近3年平均净利润为基数，2019年及2020年净利润增长率需达到50%和100%。

　　再看万东医疗，此前万东医疗发布公告称，公司以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购金额上限1亿元，回购价格上限12.5元/股，回购期限不超过12个月，本次回购的股份将作为公司后期股权激励计划标的股份。

　　华东地区一家大型券商研究所负责人表示，去年以来不少上市公司热衷于实施股权激励，主要有3个原因：首先，在当前经济增长有所放缓的宏观背景下，不少上市公司生产经营压力加大，为扭转业绩下滑态势，公司需要通过实施股权激励方案推动实现主要经营业绩目标；其二，实施股权激励能在一定程度上带来公司股票估值溢价；其三，股权激励能有效激励并留住公司高级管理人员以及核心技术人才，提升重要员工的忠诚度，提高企业管理能力，降低企业的广义交易成本。

　　“股权激励系列规定的发布推动了相关工作的完善，但依旧有不小的提升空间亟待挖掘。”北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华建议，上市公司股权激励相关计划方案不应只由董事会中的大部分决策者、经营者决定，应听取更具广泛性的股东大会的意见建议，以防止个别高管以股权激励为由给自己或关联方“发福利”。