新浪财经讯 在经历了实控人因涉嫌操纵市场被刑拘、现任董事长持股爆仓后，晨鑫科技终于“绷”不住了。

　　1月30日，晨鑫科技披露2018年业绩修正公告，将2018年业绩由先前预计的-6901.03万元至6667.65万元，向下修正为-7.3至-5.94万元。

　　亏损原因有两项，一是拟对子公司壕鑫互联计提商誉减值准备3.5-4亿元；二是对刘德群的应收款项7.71亿元中，计提坏账准备约3-3.5亿元。

　　对先前借壳留下的“遗产”进行了一次大清洗。

　　实控人被拘、董事长爆仓 置入的游戏资产质量存疑

　　晨鑫科技2016年那场“借壳”中没有赢家。

　　2018年3月，晨鑫科技实控人刘德群、原董事长刘晓庆、原高管林春霖因涉嫌操纵证券市场、内幕交易被刑拘。

　　实控人被拘后公司股价不断下跌，2018年8月，公司发布公告称，公司董事长、总经理冯文杰委托的云南信托持股价格跌至止损线以下，面临强制平仓风险。

　　2017年9月，晨鑫科技将原来的水产业务打包出售给实控人刘德群后，新入主的冯文杰就宣布斥资6000万-2亿元增持公司股份。

　　时隔一年，云南信托的爆仓是否意味着冯文杰增持上市公司股份的行为暂告失败？

　　与股东层面的“血雨腥风”对应的是，2018年晨鑫科技业绩的大幅下滑。收购壕鑫互联时，冯文杰曾承诺2016年、2017年、2018年、2019年扣非后归母净利润分别不低于8600.71万元、1.91亿元、2.92亿元和4.01亿元。2016年、2017年，壕鑫互联分别实现净利润9235.68万元和1.98亿元。

　　新浪财经注意到，在经历了连续两年高速增长之后，壕鑫互联业绩忽然熄火。2018年预计出现较大降幅，甚至不能完成承诺业绩。

　　由于业绩下滑，公司准备对其计提3.5-4亿元的商誉减值准备。

　　事实上，早在收购时壕鑫互联业绩真实性就备受质疑。2016年前4个月，壕鑫互联亏751万元，前一年亏损563万元。然而收购后业绩就出现爆发，2016年一举实现9235.68万元的净利润，此时距离其成立仅两年时间。

　　根据晨鑫科技披露，2017年壕鑫互联贡献收入的两款游戏为猎魔人和无尽守卫，两款游戏均为自研，2017年总共贡献了1.35亿元营收。

　　其中猎魔人2016年上线，当年贡献收入1.36亿元。根据公司披露，截至2016年12月，点击下载次数已经达到610.23万次，支付用户3.37万。然而目前在各个安卓应用商店已经搜索不到该款游戏。2017年8月上线的无尽守卫，也搜索不到同款游戏。另一款游戏《战火联盟》在应用宝上仅有7.28万的总下载量。

　　2017年底公司推出了一款区块链电竞智能娱乐终端——竞斗云，目前京东竞斗云官方旗舰店有两款产品在售，售价349元的有100条评论，售价1688元的仅6条评论。淘宝上同款产品销量均为零。

　　这种情况下，壕鑫互联要如何保证业绩的持续增长？

　　借壳大戏

　　再说下之前的借壳大戏！

　　晨鑫科技前身为壹桥海参，是一家水产公司。2016年以资产置换的方式收购了壕鑫互联55%股权。收购前，壕鑫互联的股权结构是这样的：南昌京鑫持有壕鑫互联99.99%股权，冯文杰持有南昌京鑫45.6%的股权，为壕鑫互联实际控制人。

　　当时的壕鑫互联成立仅两年，2016年前4个月营收仅有95万元，亏损751万元。根据评估，截至2016年4月30日，壕鑫互联估值为18亿元，相比1387.78万元的账面净资产，溢价128.7倍。55%股权最终交易价格为9.9亿元，这次的收购在账面上形成了9.06亿元的商誉。

　　到这里，还只是资产置换。2017年9月，公司完成了“借壳”的关键一步。

　　将海珍品养殖、加工、销售业务相关资产及部分负债剥离出去，出售给了上市公司控股股东、实际控制人刘德群，现金支付15.7亿元。相比净资产，增值15.71%。

　　拿到收购款的壹桥股份一个月后作价10.13亿元收购了壕鑫互联剩余的45%股权。在这次评估中，壕鑫互联整体估值22.5亿元，较净资产增值962.71%，较上次收购，增值25%。

　　2016年收购壕鑫互联之后，上市公司实际控制人刘德群就开始大笔抛售所持有的上市公司股份。根据统计，从2016年8月20日复牌到2016年12月，刘德群家族总共减持套现11.45亿元，加上2015年5、6月套现的8.81亿元，刘德群家族前后减持套现金额超20亿。目前刘德群及其一致行动人仍持有上市公司33.23%的股份。

　　而借壳方“冯文杰”也收获不小， 2017年10月，上市公司作价10.13亿元收购壕鑫互联剩余的45%股权，冯文杰也拿到了真金白银的首款8.33亿元。这次收购堪称高溢价，整体22.5亿元的估值，较一年前增加了4.5亿元。

　　留给上市公司的除了高达9亿的商誉，还有刘德群购买资产的尾款，以及冯文杰的业绩补偿承诺。

　　2017年11月17日，刘德群支付了首期款8亿元。按照协议规定，剩余款项分别于2018年6月30日、2018年12月31日，2019年12月31日前支付，支付金额分别为1亿、3亿、3.71亿元。

　　目前，刘德群的第二笔1亿元和第三笔3亿元均未支付，公司此次拟计提的3-3.5亿元坏账准备正是针对这次交易的尾款。

　　从目前披露来看，刘德群已经负债累累，拟向债权方上海钜成转让持有公司股份的20.44%。

　　而已经“爆仓”的冯文杰在收购时承诺2016年、2017年、2018年、2019年扣非后归母净利润分别不低于8600.71万元、1.91亿元、2.92亿元和4.01亿元。

　　目前离业绩承诺结束还有一年。2017年10月上市公司向冯文杰收购剩余壕鑫互联股权时，尚余尾款1.8亿元，应在2019年度报告公告后支付。

　　这1.8亿元的尾款足够补偿2018年、2019年未完成的业绩吗？