哪些因素将左右节后A股

　　刘柯

　　春节前A股整体表现让人失望，由于节日因素以及空前绝后的业绩爆雷，指数波澜不惊之下个股却惨淡下跌，大家都不敢轻举妄动。

　　那么节后A股可能会怎么走？还有哪些因素会影响市场的走势？

　　首先从中短期因素看，中美贸易摩擦的谈判具体进展是最关键的。虽然节前中国高规格代表团赴美谈判，也释放了不少偏暖的消息，但最终达成一致还需要时间。中美之间能否实现共赢，从经济层面影响资本市场比较大，如果不能尘埃落定，始终是制约A股向上的一大因素。此外，还时不时冒出“华为事件”这样的黑天鹅，更是让A股悬念丛生。要知道，如果中美科技领域再出什么“幺蛾子”，维系A股目前为数不多的热点会再受波及。

　　第二是新任证监会主席走马上任。现在比较一致的看法是，新主席可能还要熟悉一下资本市场，新主席上任以后任务比较艰巨，科创板和注册制要加速推进，股权质押危机还不能轻视，此外二级市场的活跃度和估值情况怎么去扭转？已有的IPO堰塞湖怎么有效缓解？严格监管要不要继续加码？千头万绪。这些问题都得一一解决，但怎么解决市场还需要一个明确的答案。从节前最后一个交易日管理层释放的利好看，可能新掌门人也不希望市场跌得太难看，这是一个好消息。

　　第三是科创板与注册制试点的进度。现在科创板的规则已经在征求意见了，投资者50万门槛和两年以上的投资经验，上市头5天不设涨跌第6天开始实施20%涨跌停板，欺诈上市公司责令回购，限售更严，中介“看门人”责任更重等细节逐渐浮出水面，不出意外春节后很可能成行。科创板对A股的长期发展肯定会起到很大的影响，毕竟它携带着注册制而来，从上市源头对A股目前的交易制度形成冲击。

　　现在它又伴随着退市惩戒新规和上市交易制度创新，将对现在A股的定价原则形成更大的冲击，一大批滥竽充数甚至是中庸的上市公司都将面临价值重估。市场对此担忧还是比较大的。

　　第四是可持续性发展的热点的形成，这是A股中短期人气能否有效提升的重要因素。从去年年底开始，的确有不少游资抢先发动了局部个股行情，如5G龙头东方通信，燃料电池龙头全柴动力等短期表现非常强悍，但始终难以扩散形成大的板块效应，主力资金也一直处于观望状态。再加上临近业绩披露时间，题材股很难迈过业绩这道坎，更是让人有所顾忌。最近前期炒高的题材股大幅回调，就是市场情绪的另一种宣泄。

　　第五是假期外围股市的表现。现在全球都在关注美联储的货币政策会议，其有关加息、缩表的声明将对全球金融市场产生重大影响。特别是美股不少重要公司最近又要公布业绩，市场波动可能会加剧。大家都知道，A股一般都是不跟涨但大概率会跟跌，所以春节大假期间如果外围股市表现不好，则A股可能很难走出独立行情。