短线调整窗口 投资者可暂且观望

　　每经记者 郑步春 每经编辑 祝裕

　　周二A股杀跌并收出中阴线，截至收盘，上证综指跌1.18%至2579.70点，深证综指跌1.17%至1314.58点，中小板、创业板综指分别跌1.20%、1.38%。早盘开盘没多久，贵州茅台、恒瑞医药、上海机场、格力电器、海康威视等权重股即开始杀跌，地产、券商等品种仅于早盘时段有些护盘动作，其后护盘力量便淡出了。

　　个人感觉，大盘下跌既与技术面存在回调压力相关，亦与市场心理因素相关。在技术面上，股指本轮反弹到周一已持续12个交易日，这是短线时间窗口，有些技术派投资者可能会比较顾忌这个因素，这就造成买盘退缩，无形中助涨了空头气焰。

　　在市场心理层面，最近一些专家有些过分唱多A股了，虽然他们说的不无道理，但在无更多实质性利好支撑的情况下，市场做多力量显得有些后劲不足。另一消息也可能影响投资者情绪，这就是有关美加启动引渡华为高管程序的报道。上述事件可能削弱了投资者对中美贸易协商前景的乐观预期。

　　北上资金对这些问题可能更为敏感一些，加之部分经济指标不太理想，其买入动力自然变弱。由周二盘后数据看，在沪股通与深股通十大成交股中，大约一半出现了北上资金净流出的情况。

　　机构投资者一般会持价值投资理念，但这也离不开宏观大背景。所以当宏观经济承压时，机构投资者自然就有比较充分的理由调低目标个股业绩预期了。所谓“大河干了小河枯”，这是自然的道理。可能部分企业的领导者比较优秀，他们有本事在宏观经济承压的背景下搞好自己的企业，但一般来说，多数企业是做不到这一点的。

　　某些经济刺激手段也许能扭转相关行业的中短期走势，但行业长期走势是很难改变的。当此类个股受益于政策刺激而上涨一程后，部分机构投资者可能会见好就收。因此，投资者对近期受政策扶持利好而上涨的汽车、家电板块只宜逢回调时建仓，不能无限放大利好并盲目追涨。

　　由周二阴线来看，空头力量似乎并未释放完全，因此不排除股指短线调整几天的可能。投资者不能太急，可趁此回调机会择股介入。当前正处第一季度，在历史上属于最易产生行情的时期，投资者如做空一般应采取战术性策略，做多则应采取战略性策略。简而言之，就是将一切回调当成上涨行情中的回调，而不是趋势扭转。

　　就介入品种来看，如果投资者只是短线炒作，题材股在任何一天都可考虑，如果投资者着眼中线布局，那么可稍等几天，先看看大盘本周后三天如何表现。