大盘震荡盘整 本周宜观望

　　周二A股震荡盘整，截至收盘，上证综指微跌0.04%至2574.68点，深证综指涨0.43%至1336.68点，中小板综指涨0.50%，创业板综指涨0.96%。沪指微跌与权重股低迷相关，在非权重股中，热点零乱且持续性较差，只有5G概念等少数品种表现稍强。

　　权重股低迷与两个因素相关，一是经济指标承压，二是题材股炒作仍吸引了不少资金。在经济指标方面，周二盘初时段公布的数据显示，我国10月规模以上工业企业利润同比增3.6%，这是连续第六个月放缓。由于该数据比较侧重大中型企业，因此白马绩优股暂时承压。

　　高送转及股份回购监管加强对题材股构成一定程度的压制，但这种压制相对温和。根据新规，中小板和创业板公司在高送转方面的自由度要相对大一些。

　　市场当前较为混沌，题材炒作虽然受抑制，却仍留有空间，所以资金并未一股脑地往蓝筹股聚集。在这样的市况下，一种可能的情况是蓝筹与题材轮流表现。但由于资金流向并不集中，两者的炒作空间均会受到限制，盘面给人的感觉就是平淡无奇。

　　美国明年的加息情况存在较大不确定性，这与美股大跌相关。美国是储蓄率很低的国家，一旦资本市场或楼市明显下挫，其国内消费也会受到很大影响，如此经济增长势头就可能受抑，进而削弱美联储加息的必要性。个人认为，当美国加息动能渐渐衰退时，投资者就可以抬高对我国央行进一步降准的预期。只是降准在短期内发生的可能不太大，一般会拖至年末或者明年春季。

　　目前来看，我国央行可能已在为降准作铺垫，比如央行已连续二十多天未进行逆回购操作，理论上这可理解成是在为降准预留空间。

　　备受瞩目的G20峰会即将于阿根廷举行，目前市场对此保持高度关注。可能得等本周之后，一些各方关注的重大事项才会有些眉目，比如对股市影响极大的贸易问题。就我国货币政策方面，央行不可能仅考虑国内情况，显然还得考虑外围环境。这次G20会议的结果，不仅会影响到A股，也会影响美股及美元走势。

　　大盘本周内大概率将维持低量盘整态势，多数机构投资者及私人大户都会特别关心即将开始的G20会议，暂时很难放手操作，体现在盘面上自然就是成交缩量了。期间顶多是些庄股、题材股“上蹿下跳”地争夺眼球，这看上去有很多操作机会，真上手时获利的可能性其实很低。我觉得普通投资者还是以“守拙”为好，少一些“剑走偏锋”之心。投资是长远的事，不能总寄望于好运气。