盘前：沪指收复2900点 A股进入短期情绪修复阶段

　　经济日报-中国经济网北京7月25日讯昨日，沪深两市高开高走，行业板块全线飘红，沪指收复2900点，建筑、家电、食品饮料板块涨幅居前。多家券商发布报告称，当前A股市场已进入短期情绪修复阶段，反弹行情有望继续推进。

　　机构观点

　　中金公司：近期政策预期改善信号的出现有助于市场情绪的改善，促使市场预期逐步回归正常化，推动反弹行情继续。其中，周期以及中小市值个股有望在反弹过程中率先崛起，但消费与先进制造领域个股的反弹持续性更强。

　　川财证券认为，短期周期板块也有望受益。同时，绝对估值较低、外资持续流入及业绩增速平稳等使得低估值蓝筹可能受机构资金逢低配置。一是盈利确定性改善的周期板块，当前毛利水平维持历史高位，短期旺季挤压效应带来的需求韧性和环保压力带来的供给收缩等使得短期盈利维持；二是“大金融”中的银行、保险等低估值确定性蓝筹，业绩改善确定性较高，其中银行受益于低估值、短期流动性边际宽松；三是消费类股票中的医药、商贸、休闲和纺织服装等低估值蓝筹板块。中短期内，政策性主题仍是重点，自主创新和科技强国主题相关的芯片国产化、网络安全、军民融合、人工智能等板块值得重点关注；中报业绩超预期和高分红等主题也值得关注。

　　太平洋证券策略分析师周雨认为，当利率拐点出现后，反弹行情主要看成长股。基本面驱动而非货币政策驱动的利率债收益率下行背景有利于成长股，因为创新驱动基本独立于经济周期，而国债利率下行使得市场资金成本显著降低，有利于成长股风险偏好抬升。当前内外风险仍存，因此逆周期的成长股将更受益于资本市场流动性的宽松。

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