武钢股份大手笔收购母公司资产配股或为更快完成融资

2009年08月28日 07:16 来源：中国经济网——《证券日报》孙雅勤

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    昨日，武钢股份公布了2009年半年度业绩报告以及收购武汉钢铁(集团)公司及其下属企业的公告。

    今年上半年，钢材市场的波动一直备受瞩目。然而，武钢股份在公告其业绩大幅下滑的同时却又向投资者宣告了收购活动，昨日武钢股份在二级市场也可谓是逆势翻红，初期反应并不差。

    采取配股意在快速推进融资？

    在8月27日公告中显示，武钢股份董事会决议通过了“武汉钢铁股份有限公司以配股募集资金向武汉钢铁(集团)公司及其下属子公司收购资产等事宜”。武钢股份的本次收购，的目就在于进一步完善钢铁生产的产业链，进一步提升一体化经营。

    武钢股份此次要收购的武钢集团的部分主业相关资产包括鄂钢公司77.6%的股权、武汉钢铁集团粉末冶金有限责任公司100%的股权，与冶金渣利用相关的经营性资产和负债、科研类实物资产，评估值为62.9亿元。此外，还包括武钢矿业的球团生产设施项目，评估值为12.2亿元。

    而此次武钢股份拟采用配股的方式进行资金的募集，公告称按照每10股不超过3股的比例向全体股东配售，募集资金120亿元。

    根据武钢股份中报显示，本期期末余额公司负债合计达到446亿元。很显然，武钢股份再向银行贷款进行收购活动已经不太现实。而如今在通过增发来融资的主要趋势中，武钢股份却选择了配股，引发了不少投资者的疑问。

    记者多次致电武钢股份董秘电话却一直无人接听。

    国都证券钢铁行业专业分析师王绍华表示这个具体是由投行来做，他们会更清楚一些。但他也表示了个人的看法：“定向增发需要确定价格，而配股这个方式来说价格更容易确定一些，而且没有定向增发的程序那么麻烦。”

    按照武钢股份配股计划计算，配股价格不超过5.10元，比近几日二级市场价格折价约达到40%。照此分析，武钢股份此次配股是十分吸引人的，相信这样“低廉”的价格能更快的推进融资的完成。并且武钢集团并未明确表示将参与此次认购，或许武钢股份存在难以寻找定向增发对象的困扰，而配股则正能避免这一难题。

    对完成此次配股颇具信心

    武钢股份公布 09年中报披露，上半年公司营业收入235.26亿元，同比下降36.93%；归属于上市公司股东的基本每股收益0.065元，同比下滑89.62%；净利润5.06亿元，同比下滑高达89.69%。

    另外，即使是如此大幅度的下滑，其中还有公司非经常损益带来了1.67亿元的利润，贡献净利润33.04%。这主要包含公司持有长江证券、集团财务公司和长信基金股权产生的公允价值变动损益以及投资合营和联营企业带来的收益。

    同时，武钢股份在半年报中也披露了对下一季的预计：受国际金融危机影响，预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比下降 50%以上。

    上述种种迹象透漏着钢铁市场的动荡不安，那么在如此“颠簸”的行情中，武钢股份进行的巨额收购会否显得有些激进？

    分析师王绍华表示：“其实现在融资的企业很多，像公司制定这样的方案肯定也是经过很长时间的考虑和思考的。冒险不能说，而且武钢股份这次配股做下来应该问题不大，对于他们来说应该不成问题。”

（责任编辑：华青剑）

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