紧盯大宗商品价格走向 关注大宗商品延伸行业

2009年07月21日 07:16   来源:广州日报   
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    昨日大盘上涨的动能主要来自于两大方面:

    1.新近公布的基金半年报显示,截至上个月末,基金仓位较一季度末有明显提高。换句话说,基金在错判了一季度行情后,二季度虽然股指走高,但加仓行为显得极为踊跃。

    2.大宗商品期货的反弹带动了A股中资源股的行情。

    仔细想想,以上两点正是今年行情的缩影,同时可成为投资选股过程中的重要借鉴。为何如此?第一方面可以给予我们重点启示。从以往的经验来看,基金的选股主要基于两个基本点:

    基金敢于提高仓位

    1.宏观政策; 2.企业盈利能力和上市公司估值。

    我们认为,基金之所以敢于在指数逐步走高之时踊跃提高仓位,主要是基于研究团队对于未来宏观政策的分析,可以看出基金对宏观经济的走向仍然持乐观态度。从已经公布的基金半年报来看,对于业绩有好转空间的汽车、钢铁等行业增仓明显,也印证了这一操作思路。

    从行业来看,石化、建材、施工、房地产等行业盈利继续保持增长;煤炭、烟草等行业效益相对稳定;机械、汽车、化工等行业利润降幅继续趋缓;电力行业扭亏为盈;钢铁、有色、海运等行业明显减亏。

    对于大宗商品期货的反弹带来的行情,我们认为对于通胀预期的炒作不如着眼于经济复苏之下的需求增长,通过关注经济复苏的进展来判断大宗商品期货的实际需求程度,波段进出是抓住这一预期的主要节奏。

    (科德投资 苏海彦)  

    关注大宗商品延伸行业

    在经济复苏的过程当中,大宗商品期货无疑将呈现阶段性的机会。但是从A股的市场情况来看,大宗商品期货个股都普遍存在两大共同点:1.已经被市场挖掘;2.流通盘较大。

    对于大宗商品期货这一板块的挖掘,我们建议将眼光发展到相关的延伸行业上。

    在这方面,我们建议重点关注石油开采和运输这些方向上的拥有行业垄断优势的中小市值优质个股,具体的行业上可以囊括运输和钻井平台作业的上市公司。

    在股指运行到高位之后,投资者在操作上需要回避估值过高的板块和个股,而这一板块正好具备这样的优势,不妨做中期关注。    (科德投资 苏海彦)

(责任编辑:王慧梅)
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