中化能源赴港IPO 去年营收3921亿元

　　7月30日，中化集团旗下中化能源股份有限公司（简称“中化能源”）在港交所递交上市申请。摩根士丹利、中信里昂、中银国际为其联席保荐人。而在7月17日，证监会披露，已接收中化能源境外首次公开发行股份的审批材料。

　　从股东方面来看，中化股份及中化集团为中化能源控股股东。其中，中化股份直接持有中化能源97.83%股份。此外，中化股份全资子公司中化勘探间接持有中化能源2.17%股份。而中化集团持有中化股份98%的股份。

　　香颂资本执行董事沈萌对《证券日报》记者表示，中化能源是中化集团中的石油石化板块平台，中化集团与中国化工进行重组，两者在石油石化行业都有一定规模的资产，此次到香港发行H股，一方面是香港目前在小米之后出现了大型IPO的节奏空白、可以集中市场资金，另一方面A股行情不理想、可能会影响估值和融资规模。

　　公开资料显示，目前中化集团在境内外有300多家经营机构，控股中化国际、中化化肥和中国金茂等多家上市公司。7月13日，国资委任命中化集团有限公司董事长、党组书记宁高宁兼任中国化工集团有限公司董事长、党委书记，引发市场猜想中化集团和中国化工集团合并过程已经开始。

　　招股说明书显示，中化能源是石油石化产业运营商和综合服务商，是中国首家从事原油及成品油贸易的国营公司，从事原油、成品油及石化产品的仓储和物流服务。据Nexant行业报告显示，截至2018年3月31日，按加油站数量计算，中化能源拥有中国第四大品牌加油站网络。

　　近年来，由于业务和产品销量扩展，中化能源业绩稳步增长，2015年、2016年和2017年，中化能源营业收入分别为2369.88亿元（人民币，下同）、2613.48亿元和3921.09亿元，净利润分别为-20.02亿元、42.12亿元和52.32亿元。2017年，公司营业收入同比增长50.03%，净利润同比增长35.42%。

　　2018年一季度，公司营业收入为1200亿元，同比增长12.57%，实现净利润12.09亿元，同比下降46.07%，去年同期，公司实现营业收入1066亿元，实现净利润22.42亿元。

　　对于2015年的亏损，公司解释称，由于泉州炼化于2014年开始营运，而2015年公司并无全面利用其年加工能力，外加国内销售比例较高导致毛利率较低。

　　据《证券日报》记者了解，中化能源营业收入主要来自石油贸易、石油炼化、仓储物流、石化销售四个业务分部。而石油贸易收入构成了公司营业收入的主要部分，2015年、2016年和2017年，公司石油贸易业务的营收占比分别为77.3%、81.3%和80.2%。2017年，公司的石油产品贸易总量约为1.34亿吨。