200只！逾5%个股破净

　　分析人士认为，市场整体估值存在一定低估，短期反弹是大概率事件

    深圳商报记者 吴玉函

　　节后A股快速调整，两市破净股数量也迅速增加。Wind数据统计显示，截至6月20日收盘，A股破净股数量达到200只，远超过2016年初2638点熔断底时53只破净股的数量。在A股3523只正常交易的股票中，占比达到5.67%。业内人士指出，A股底部的形成与破净股数量猛增有密切的关系，尤其是目前破净股数量已经超过5%，市场整体估值水平存在一定的低估情况，至少短期反弹是大概率事件。

　　破净银行股达16只

　　Wind金融终端数据统计显示，厦门国贸、*ST天马、厦门信达三只股票市净率不到0.6倍，中远海能、华盈科技、粤港高速、华夏银行、郴电国际等11只股票市净率不到0.7倍。

　　具体到行业来看，申万一级行业中，银行股板块共有16只个股破净，在200只破净股中占比达到8%；公用事业、房地产板块均有20只破净股；交通运输板块有14只破净股；汽车、采掘、机械设备板块均有12只个股破净。这7个行业合计占比高达53%。

　　具体到银行股中，华夏银行市盈率只有0.65倍，民生银行、浦发银行、光大银行等6家银行市净率在0.7倍水平。

　　中信建投证券分析师杨荣指出，近期央行和银保监陆续出台政策上的微调，以适应大资管新规落实对银行业基本面和宏观经济的影响。而且中美贸易摩擦再起后，后续政策也会微调。另外，从国际比较来看，国内银行股估值已处于低位，随着行业景气度回升，银行业ROE稳步回升，PB将逐步提高。测算显示，2018年行业ROE合理中枢为14.5%，对应的市净率合理中枢为1.15倍。目前老16家上市银行2018年市净率只有0.79，估值优势显著。

　　6月份破净股翻倍

　　6月份A股破净股数量迅速增加。5月31日收市时两市破净个股达104只，到6月20日收盘，破净股数量达到200只，13个交易日近乎翻倍。

　　事实上，今年以来，破净股一直在持续扩容。据有关媒体统计，2018年1月，上证指数成功突破3400点，但破净个股并没有随之减少，在1月底仍维持在38只水平；2018年2月，上证指数大跌逾6%，破净股暴增至51只，与2016年熔断底部的53只破净股记录已非常接近；3月底，上证指数3168.9点，破净个股65只；4月底，上证指数3082.23点，破净个股87只；5月底，上证指数3095.47点，破净个股增加至115只。

　　从历史数据来看，每次破净股不断增加，都预示着市场可能已到达了一个阶段性的底部。深圳一私募人士向记者指出，单纯破净股数量并不能代表什么，但如果与A股上市公司数量相比超过5%，甚至以后达到10%的话，说明行情可能到了底部。

　　市场已有底部特征

　　另外，2016年初2638点熔断底时A股破净股数量仅有53只，近期A股下探2871.35点，距离熔断底仅一步之遥，不过破净股数量却大幅增加。对此，业内人士指出，与2016年初妖股盛行，个股涨、指数跌的行情相比，今年A股整体上是跌的，不管是指数，还是大小盘股，市场整体估值在不断下移，与2016年初相比更加有底部特征。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，在目前大盘跌到3000点历史大底的情况下，外资其实是加速在流入A股市场。5月份流入了500多亿，创月度流入量新高。外资流入股票大多都是优质蓝筹股，这表明很多个股已经跌出了价值，外资愿意在这时抄底。

　　他强调，大盘在跌破3000点之后，市场在加速探底，一些优质个股有望逐渐企稳回升。在调整中，消费白马股表现相对强劲。市场的连续波动确实对投资者信心是个打击，调整什么时候能结束，一是取决于中美贸易摩擦后续进展，二是市场资金面会不会得到改善。现阶段，一要控制仓位，二是持有消费白马股等防御性板块来应对市场波动。