道达投资手记：沪指3000点告破 A股底部渐近

　　每经编辑 祝裕

　　本周二注定是让A股股民难忘的一天。端午节刚过，沪指下跌114.08点，以2907.82点报收，跌幅达3.78%，创去年6月以来新低。盘面上看，市场成交明显放大，跟风性杀跌明显增多，沪指盘中一度跌破2900点整数关口。面对这样的行情，投资者该如何应对？

　　在之前的文章中，达哥反复强调：市场面临的严峻考验还在。但周二市场的表现，还是有些超出达哥预期，多方几乎没有什么像样的抵抗，沪深两市跌停个股数量超过1000只，仅百余股上涨，这种情况已经很长时间没出现过了。

　　消息面上，中美贸易摩擦再生变数。之前达哥在文章中曾提示，近期投资者信心不足，利空消息的影响容易被非理性地放大。因此，中美贸易问题的这种变化，对市场产生了较大负面影响。此外，随着越来越多个股持续下跌，不少中小盘股遭遇流动性风险。

　　周二大盘跌得确实比较惨，市场分化严重。一方面，跌停股中堆积了大量股价两三元的低价股。另一方面，代表A股核心资产的优质蓝筹股这一轮其实并没有跌太多，周二不少银行股、保险股、白马股甚至还是上涨的。

　　大盘跌到3000点下方之后，在价值投资者眼中，很可能就是机会大于风险。这或许就是作为A股核心资产的蓝筹白马股在大跌市道中，表现相对更强的原因。至于后市，达哥不好说市场何时见底，但可以肯定大盘在逐渐接近底部，投资者不宜继续杀跌。有券商统计显示，目前A股平均市盈率为17倍，市净率为1.74倍。而在上一轮熊市低点（2016年1月27日沪指2638点），A股市盈率为17.7倍，市净率为为1.83倍。上一轮熊市的大环境是熔断，我相信现在的市场环境不会比当时差。 （张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。