丸美3年9亿广告费是研发费12倍

　　主营业务收入超80%来自单一品牌，欲2.5亿布局彩妆市场谋突围

　　凭借“弹、弹、弹，弹走鱼尾纹”这句广告语，化妆品家喻户晓的中国本土化妆品公司丸美，在2014年首发失败后再次冲击资本市场。

　　长江商报记者从丸美近日在证监会网站上披露的招股说明书中发现，其业绩严重依赖单一品牌，3年广告费超过9亿，是其3年研发费用的12.34倍。此次丸美欲涉足彩妆市场突破业绩瓶颈。

　　化妆品分析师方雨娴在接受长江商报记者采访时说，丸美想在彩妆市场脱颖而出，企业还需更多创新。

　　长江商报记者就上述问题发采访函至丸美，截至发稿时未收到回复。

　　3年广告费高于净利润

　　丸美公司旗下拥有“丸美”“春纪”和“恋火”三个品牌。其中，来自丸美品牌的收入在公司主营业务收入占比超过80%，业绩严重依赖单一品牌。

　　同时，丸美股份广告宣传费用金额较大，2015年至2017年，丸美股份的广告宣传类支出为3.12亿元、3.38亿元、2.9亿元，占公司销售费用比例为74.40%、71.58%和62.12%，分别占当年营收的26.22%、27.98%、21.45%，3年广告费用合计9.4亿。而2015年至2017年净利分别为2.81亿元、2.32亿元、3.06亿元，共计8.19亿元。广告宣传费用明显高于公司净利。

　　而招股书显示，公司2015年至2017年研发费用分别为2307.18万元、2479.57万元和2829.62万元，3年研发费用共计7616.37万元。按此计算，3年来，丸美股份广告费用是研发费用的12.34倍。

　　长江商报记者还发现丸美曾多次因为产品成分不合规，被食药监总局通报。2016年8月至9月期间，丸美科技生产的春纪美白防晒乳产品、丸美防晒精华隔离乳产品、丸美激白防晒精华隔离乳等7批次产品因检出防晒剂成分与批件及标签标识不一致等事项被国家食品药品监督管理总局通告。产品质量问题是丸美在上次发审会被否的重要原因之一。

　　拟投2.5亿元布局彩妆产品突围

　　丸美本次募集资金中，2.5亿元拟用于彩妆产品生产建设，该项目的建设期为2年，建成后预计实现彩妆产品营业收入5.6亿。此前，丸美并未涉足彩妆市场。对此丸美称，消费者对于产品多元化的需求逐年上升，但公司目前生产以个人护肤品为主，一定程度上已制约公司业务发展，因此公司急需丰富产品品类，完善大化妆品体系的布局。

　　丸美股份能否借助彩妆业务实现突围？化妆品分析师方雨娴向长江商报记者表示，丸美的品牌、渠道优势可以助力其在彩妆界发展，但相比护肤品市场，彩妆市场竞争更激烈。目前，国内化妆品企业达4000多家，行业正进入壁垒期，欧美日韩等国际大品牌也占据了主要份额。但新一代消费者更青睐选择更符合自身需求的个性化产品，这对国内优质化妆品品牌来说也是发展机遇。