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明微电子上市失利 最衰投行招商证券两个月被否六单

2018年02月28日 07:00    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京2月28日讯(记者 蔡情)证监会昨日晚间公布第十七届发审委2018年第35次、36次会议审核结果公告,三家公司上会,仙鹤股份有限公司(首发)、汉嘉设计集团股份有限公司(首发)获通过,深圳市明微电子股份有限公司(以下简称“明微电子”)(首发)未通过。

  明微电子成为今年第29家被否的IPO企业,其保荐机构为招商证券,保荐人为张迎、顾奋宇。至此,招商证券今年2个月来已有6单IPO被否,此前5单分别为深圳雷杜生命科学股份有限公司(以下简称“雷杜生命”)、北京挖金客信息科技股份有限公司(以下简称“挖金客”)、广东格林精密部件股份有限公司(以下简称“格林精密”)、江苏蓝电环保股份有限公司(以下简称“蓝电环保”)和北京新时空科技股份有限公司(以下简称“新时空”)。

  明微电子上会被否 第一大经销商系公司前员工亲属公司

  2月27日,明微电子上会被否,发审委会议提出询问的主要问题有:

  1、发行人前次申报于2012年2月撤销,本次申报报告期营业收入、净利润等指标快速增长。请发行人代表:(1)说明前次申报撤销以来发行人主要产品、业务、技术、收入规模及盈利能力等方面发生的主要变化;(2)结合行业发展状况、主要竞争对手情况说明发行人在LED驱动芯片领域的行业地位,盈利能力增长是否具有可持续性。请保荐代表人发表核查意见。

  2、创锐微电子和壹卡科技(两者2016年合并)为发行人2016年和2017年第一大经销商客户,其中壹卡科技系发行人前员工亲属所创办的公司。请发行人代表说明:(1)发行人与创锐微电子、壹卡科技的合作背景及原因;结合上述两家单位实际经营情况和财务状况,说明其成为最大经销商的的主要原因和合理性;(2)发行人向上述两家单位销售的产品内容、占比以及上述两家单位向发行人采购同类产品的相应占比;销售定价是否公允,是否存在利益输送行为;(3)两家单位报告期向发行人采购的芯片产品的收发存情况,是否存在囤货情形。请保荐代表人发表核查意见。

  3、发行人报告期各期综合毛利率分别为25.43%、26.85%和32.43%,2017年毛利率同比上升较快。请发行人代表说明:(1)发行人主要产品销售单价呈下降趋势,而综合毛利率持续上升的原因及其合理性;(2)前十名直销客户毛利率低于经销商毛利率的原因及其合理性;(3)LED景观亮化产品毛利率显著高于同行业可比公司的原因及其合理性。请保荐代表人发表核查意见。

  4、发行人采用Fabless经营模式,主要采购内容为晶圆及封装业务,报告期供应商集中度较高。请发行人代表说明:(1)报告期主要供应商的价格是否存在差异,与行业市场行情是否存在显著差异,分析差异原因及其合理性;(2)供应商集中度较高是否会对发行人业务稳定运行和盈利能力造成重大不利影响;是否存在供应商依赖情形;(3)报告期对中芯国际、上海先进半导体采购额逐年增加的原因及合理性,分析其竞争优势和采购价格的公允性。请保荐代表人发表核查意见。

  招商证券年内6单IPO被否 成最衰投行

  除明微电子外,招商证券今年来保荐项目还有5家被否,分别为雷杜生命、挖金客、格林精密、蓝电环保、新时空。

  1月10日,雷杜生命上会被否。

  瑞通投资系发行人原第一大股东,其设立时股东为王新宇和王新顺,初始设立注册资本8,000万元。2013年11月,瑞通投资将所持发行人的股权转让给达晨创投及自然人李斌、肖冰。瑞通投资实质上的实际控制人为王新宇,目前中介机构未能联系到王新宇本人,未对其进行访谈。对此,发审委请发行人代表:(1)说明未能联系到王新宇的原因;与瑞通投资及王新宇本人有关的事实未获得王新宇本人确认的情形下,瑞通投资与达晨创投、李斌、肖冰等签订的股份转让协议是否是各方真实意思表示;(2)说明前述股权转让是否真实、合理,是否存在股权代持行为,目前持有瑞通投资原发行人股份的达晨创投、李斌、肖冰是否存在一致行动关系;(3)结合瑞通控股的财务情况和股权转让款的用途,说明瑞通控股是否与发行人及其关联方、发行人的主要客户、供应商存在关联关系,是否存在资金业务往来,是否存在对发行人的利益输送。请保荐代表人说明核查过程、方法、依据,并发表明确核查意见。

  1月23日,挖金客上会被否。

  发审委表示,报告期内,发行人直接和间接来自中国移动的收入逐年增长,目前占营业收入比例已接近80%。请发行人代表说明:(1)中国移动对业务合作伙伴的选择政策(包括选择标准、选择程序、考核要求等);(2)与中国移动的合作过程及主要内容,是否存在被其他公司替代的风险,来自中国移动的收入是否可持续;(3)是否对中国移动存在重大依赖。请保荐代表人说明核查过程和方法,并发表明确核查意见。

  1月24日,格林精密上会被否。

  关于发行人历史沿革,发审委请发行人代表说明:(1)发行人境外架构的搭建、挂牌、摘牌、回归等过程中,涉及的资金跨境流动是否合法合规,是否符合我国外商投资、外汇出入境的相关规定;(2)大中华精密自法兰克福交易所初级板块摘牌事宜,以及大中华精密将丰骏投资转让给吴宝发和吴宝玉、大中华精密特别股东大会启动公司注销清算程序,是否获得42名非回归股东的同意,是否合法合规,是否存在纠纷或潜在法律风险;(3)西安亿仕登、乐清超然、上海楚熠、HQH、王云川通过无偿受让丰骏投资所持发行人股份成为发行人股东的合法合规性。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

  2月6日,蓝电环保上会被否。

  招股说明书披露,发行人生产的脱硫设备采用离子液脱硫,属于国内领先的脱硫技术,发行人2011年7月与成都华西签订《合作协议》合作开拓脱硫业务,相关收入占当期全部脱硫收入的比例分别为76.35%、24.48%及35.74%。对此,发审委请发行人代表说明:(1)与成都华西合作的背景及原因,合作协议的可持续性,如合作协议终止,是否有足够的应对措施,是否会对生产经营和财务状况造成重大不利影响,是否存在影响持续盈利能力的不利情形;(2)核心技术是否具备完整性和独立性,对成都华西是否构成重大依赖;(3)与成都华西是否存在关联关系或其他利益安排。请保荐代表人说明核查方法、依据,并发表明确核查意见。

  2月7日,新时空上会被否。

  报告期内,发行人营业收入与净利润增速不一致。综合毛利率低于同行业可比上市公司平均水平且趋势不一致。请发行人代表说明:(1)报告期净利润大幅波动的原因及合理性,净利润同比增幅与营业收入增幅不匹配的原因及合理性;(2)毛利率与同行业可比上市公司平均水平存在差异的原因及合理性。请保荐代表人说明核查过程、依据及明确核查意见。

  序号

  公司名称

上会日期

拟上市地点

主承销商

  1

 上海龙旗科技股份有限公司

  2018/1/3

  创业板

 海通证券

  2

 欣贺股份有限公司

  2018/1/5

  上交所

 国金证券

  3

广州信联智通实业股份有限公司

  2018/1/9

  中小板

 华创证券

  4

龙岩卓越新能源股份有限公司

  2018/1/10

  创业板

 英大证券

  5

深圳雷杜生命科学股份有限公司

  2018/1/10

  创业板

 招商证券

  6

 天津立中集团股份有限公司

  2018/1/16

  上交所

 兴业证券

  7

北京建工环境修复股份有限公司

  2018/1/16

  上交所

 中信证券

  8

广东天元实业集团股份有限公司

  2018/1/17

  创业板

 东莞证券

  9

龙利得包装印刷股份有限公司

  2018/1/17

  创业板

 东吴证券

  10

 深圳时代装饰股份有限公司

  2018/1/17

  中小板

新时代证券

  11

安佑生物科技集团股份有限公司

  2018/1/23

  上交所

 中天国富证券

  12

 温州康宁医院股份有限公司

  2018/1/23

  上交所

 中信建投

  13

  北京挖金客信息科技股份有限公司

  2018/1/23

  上交所

 招商证券

  14

 南通冠东模塑股份有限公司

  2018/1/23

  上交所

 中泰证券

  15

  赣州腾远钴业新材料股份有限公司

  2018/1/23

  中小板

 国海证券

  16

  申联生物医药(上海)股份有限公司

  2018/1/23

  上交所

 国信证券

  17

  河南蓝信科技股份有限公司

  2018/1/24

  深交所

 中德证券

  18

  深圳华智融科技股份有限公司

  2018/1/24

  深交所

 兴业证券

  19

广东格林精密部件股份有限公司

  2018/1/24

  深交所

 招商证券

  20

上海丽人丽妆化妆品股份有限公司

  2018/1/26

  上交所

 中信证券

  21

 广东朝阳电子科技股份有限公司

  2018/1/26

  中小板

 民生证券

  22

 浙江春晖智能控制股份有限公司

  2018/1/26

  创业板

 国金证券

  23

 深圳市贝斯达医疗股份有限公司

  2018/1/26

  创业板

 天风证券

  24

  杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司

  2018/1/30

  创业板

 国泰君安

  25

 江苏蓝电环保股份有限公司

  2018/2/6

  上交所

 招商证券

  26

  浙江华达新型材料股份有限公司

  2018/2/6

  上交所

 海通证券

  27

北京新时空科技股份有限公司

  2018/2/7

  深交所

 招商证券

  28

  北京朝歌数码科技股份有限公司

  2018/2/7

  创业板

 东兴证券

  29

  深圳市明微电子股份有限公司

  2018/2/27

  创业板

 招商证券

(责任编辑:蒋柠潞)


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