皮海洲：“最穷上市公司”暴露法律短板

　　■皮海洲

　　*ST华泽账上只有177.92元，暴露了不少问题：一是制度不完善，大股东把上市公司当成了提款机。二是上市公司本身也缺少责任制。三是违规成本低，使法律不能有效遏制大股东占款。

　　近日，有一家“最穷上市公司”受到市场关注，那就是*ST华泽。*ST华泽2017年三季报显示，截至2017年三季度末，*ST华泽货币资金余额只有100多万元；母公司资产负债表下，货币资金余额更是只有177.92元。作为一家堂堂的上市公司，货币资金余额只有177.92元。该公司还拥有552名员工，“困难”程度难以想象。

　　作为一家上市公司如何 “穷困潦倒”到如此地步？追根溯源，是拜公司的大股东所赐。2016年，审计机构瑞华会计师事务所对*ST华泽2015年度财务报告出具了 “带强调事项段的保留意见”的审计报告，并就公司的内控审计出具了 “否定意见”。公司近15亿元资金遭实际控制人关联企业占用的消息曝光。

　　据悉，*ST华泽子公司陕西华泽2013-2015年，通过开出的应付票据中的银行承兑汇票和本票虚挂往来款，后通过票据公司贴现、回款转入关联公司，年末则用无效应收票据冲减往来款，从而形成关联方资金占用。*ST华泽2015年报显示，公司其他应收款期末账面余额为18.64亿元，其中绝大部分为公司实控人旗下陕西星王等企业所欠。其中，有14.97亿元为违规占款。

　　*ST华泽2016年报公布的净资产才8.5亿元，但公司实控人旗下公司违规占用资金就达到了14.97亿元，接近于公司净资产的两倍。在这种情况下，*ST华泽不被拖穷拖垮那才是怪事。事实也确实如此，*ST华泽不仅成了A股市场里令人瞩目的“最穷上市公司”，而且该公司离退市也只有一步之遥。公司2015年亏损1.55亿元，2016年亏损4.04亿元，2017年前三季度亏损1.15亿元，该公司退市的警钟已经敲响。

　　一家好好的上市公司，因为实控人的违规占款，被拖成了“最穷上市公司”，甚至被拖到了退市边缘，这件事情显然暴露出诸多的问题。

　　一是制度不完善，大股东把上市公司当成了提款机。就大股东占款来说，实际上也是受到管理层监管的。在A股市场的历史上，管理层还特意对上市公司大股东占款情况进行了专项清欠，当时还取得了较好的成效。然而，清欠归清欠，占款还在发生。像*ST华泽的大股东，在2013-2015年违规占款达到近15亿元。这其中至关重要的一点就是相关制度的缺失，以至大股东把上市公司当成了自己家里的提款机。如果在当年清欠的过程中，管理层能够出台相应的制约措施，*ST华泽大股东违规占款的事情也就不会发生了。

　　二是上市公司本身也缺少责任制。*ST华泽大股东对公司资金的占用显然不是一天之间发生的，时间跨度为2013-2015年。如果上市公司方面落实了责任制的话，那么谁经办谁负责，而且相关的负责人也需要为此承担责任。若果真如此，*ST华泽大股东对公司资金的侵占就会受到限制。但正因为没有责任制，没有人对公司资金的被侵占负责，所以公司方面也就任由大股东侵占了。如此一来，公司方面为了大股东的利益，完全不顾及公司方面的利益，更不会关心公众股东的利益。

　　三是违规成本低，使法律不能有效遏制大股东占款。大股东违规占用上市公司巨额资金的行为，本质上就是对公司财产的一种侵占，不仅损害了上市公司的利益，将上市公司拖到了退市的边缘，而且也严重损害了广大投资者的利益。对于这种行为，法律应该对大股东及有关责任人予以重处，但实际情况却是挠痒痒。根据去年7月证监会就此事作出的处罚，对*ST华泽前董事长王涛给予终身禁入证券市场的处罚，并处以90万元的罚款；对其他16名相关责任人员给予警告，并处3至60万元的罚款，17名责任人累计罚款298万元；对*ST华泽责令改正，给予警告并处60万元罚款。这样的处罚与15亿元的占款相比，实在是不值一提。违规成本低，这不能不说是目前法律的一个短板。